פלרם: למרות העלאת מחירים התוצאות נשחקו; הרווח התפעולי נפל ב-55% ל-29 מיליון שקל
קשה להיות מופתעים מהדוחות של חברת פלרם -2.71% שעוסקת בפיתוח לוחות תרמו-פלסטיים קשיחים (או בעברית - קירות ותקרה למחסנים לחצר הבית) ומפרסמת דוחות חלשים מאוד לרבעון השלישי של 2022 - החברה המתינה עד שלב הטרום נעילה של המסחר אתמול כדי לנסות להצניע את הדוחות בין שלל הדוחות שמתפרסמים. זה טריק ידוע של חברות שמפרסמות דוחות לא טובים.
ההכנסות אמנם נפגעו רק ב-4% ועמדו על 416 מיליון שקל לעומת 433 מיליון שקל אבל זה מספר רק חלק מהסיפור. המלאי של החברה זינק ב-24% ל-979 מיליון שקל, מה שמצביע על הירידה החדה בהיקף המכירות של החברה והקושי שלה לגלגל הלאה את עליית מחירי חומרי הגלם. בחברה גם נאלצים לציין זאת במפורש "גידול במלאים של 14% לצד ירידה חדה במכירות וגידול בערך המלאי מעליית מחירי חומרי הגלים", מה שהוביל לכך ששיעור הרווחיות הגולמית נשחק ל-31% לעומת 34% ברבעון המקביל בשנה שעברה.
בנוסף, הרווח התפעולי נפל ב-55% ועמד על 29 מיליון שקל בלבד (7% מההכנסות), לעומת 64 מיליון שקל ברבעון המקביל (15% מההכנסות), זאת לאחר שגם עלויות המכירה והשיווק זינקו ב-20% ל-77 מיליון שקל והיוו 18.6% מההכנסות, לעומת 14.7% אשתקד. לדברי החברה הסיבה היא עליה במחירי ההובלה והגדלת מספר העובדים בחברות ההפצה.
בשורה התחתונה, הרווח של פלרם נפל ב-80% ועמד על 11 מיליון שקל בלבד, לעומת 50 מיליון ברבעון המקביל. מתחילת השנה הרוויחה החברה 103 מיליון שקל, נפילה של 38% לעומת 165 מיליון בתקופה המקבילה בשנה שעברה.
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- זינוק במכירות החזירה את קבוצת חג'ג' לרווחיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחברה מסבירים את הפגיעה גם בהיחלשות של היורו והפאונד מול השקל בשיעור של 3%. בחברה אומרים כי "הגידול בשיעור האינפלציה משפיע על פעילותה של החברה בשל עליות מחירים (בין היתר מגידול משמעותי במחירי תשומות האנרגיה באירופה), אשר הביאו להאטה בהיקף הביקושים למוצרי החברה (ביחס לרמת הביקושים בתקופת מגפת הקורונה), בין היתר, בשל כמויות מלאים שהיו גבוהות אצל הרשתות והמפיצים וייתכן שגם שינוי בהעדפות הצרכנים".
בחברה לא יודעים להעריך את היקף הפגיעה וכן עד מתי זה יימשך ואומרים כי החברה "נערכת ופועלת לבצע את ההתאמות הנדרשות, ככל הניתן ובהתאם לנסיבות ובין היתר קונסולידציה וטיוב של פעילות יצור של לוחות מרובי דופן על ידי העברתה מיצרנית החברה בגרמניה ליצרנית החברה באנגליה ולקבלן משנה וכתוצאה סגירת המפעל"
מנגד, מציינים בפלרם, אין לחברה הלוואות צמודות למדד, אלא רק הלוואות צמודות לריבית פריים, וגם אלה הם בהיקפים "לא מהותיים" כך שעליית הריבית לא מגדילה משמעותית את הוצאות המימון של החברה.
- אלקטרה תקים ותפעיל את מערך מס הגודש בגוש דן בהיקף של כ-1.25 מיליארד שקל
- טריא פורעת את תיק המשכנתאות שלה בהיקף של 400 מיליון שקלים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״
מניית פלרם נפלה השנה ב-30% והיא נסחרת במחיר של 31.16 שקל למניה ושווי שוק של 802 מיליון שקל, מכפיל רווח 7.
- 2.מאיר 30/11/2022 14:01הגב לתגובה זוחברה טובה עם מוצרים טובים, שיווק חלש לוקה בחסר
- 1.יריב 30/11/2022 11:44הגב לתגובה זואני מחזיק בפלרם
זהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AIתיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
מחקר שביצעו בגולדמן סאקס בחן נתונים היסטוריים רחבים וגילה תוצאה די עקבית. בכל התקופות שבהן מניות ואג"ח רשמו ירידה ריאלית, סל סחורות רחב נתן תשואה חיובית. הממצא הזה חזר על עצמו לאורך עשרות שנים, ומציב את הסחורות לא כמרכיב שולי או אקזוטי בתיק, אלא החזקה לגיטימית שמאחוריה העלות האמיתית של חומרי הגלם. בתקופות של אינפלציה גבוהה, מתחים גיאופוליטיים (כמו שחווינו בעוצמה לאורך השנה האחרונה), הסחורות תפקדו כמרכיב דפנסיבי, והם מקור לפיזור נוסף שצריכים לשקול כשבונים תיק.
אחרי שמסכימים בעניין הזה השאלה הופכת להיות גם פרקטית - כמה מקום קטגוריית ה"סחורות" צריכה לקבל. הניתוחים של מורגן סטנלי, CFA ופרמטריק נעים על אותו אזור: חשיפה של כ-10% לסחורות מפחיתה את התנודתיות של התיק ומשפרת את היציבות שלו בלי לשנות מהותית את התשואה השנתית הממוצעת.
כמובן שצריכים להתייחס גם לאילו סחורות נכנסות לתיק, מה המשקל של אנרגיה מול מתכות בסיסיות, ומה רמת הקשר בין כל אחד מהקבוצות לתנאי המאקרו ולסיכונים שאנחנו מוכנים "לסבול" כמשקיעים.
למה בכלל סחורות? איך הן מתנהגות כשמחירים עולים
סחורות משחקות לפי חוקים קצת אחרים. מניות ואג"ח תלויים ברווחיות של חברות, בציפיות צמיחה ובריבית. סחורות מסתכלות יותר "על הרצפה": כמה נפט מוציאים מהאדמה, כמה תבואה נקצרת, כמה מתכת נכרתת.
- מפתיע: האינפלציה בישראל נמוכה בהרבה מהמדינות המפותחות
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהאינפלציה מתגברת, חומרי הגלם בדרך כלל מתייקרים יחד איתה. לכן סחורות נתפסות כסוג של ביטוח על יוקר המחיה ועל כוח הקנייה של הכסף.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגקמהדע נופלת 6.5%, ישראכרט עולה 4.8% - ת״א ביטוח מזנק 3%
סוגת עם קבלת פנים חמה מהשוק - מזנקת ביומה הראשון ושווי השוק עוקף את 1.3 מיליארד שקל; גם אוריון שקיבלה 3 נכסים בפולין של ג׳י סיטי - מתחזקת עם פתיחת המסחר במניה; סולרום בולטת עם הזמנה קטנה מלקוח ביטחוני; ארית ממשיכה בתיקון ומתחזקת אחרי ביטול הנפקת רשף אמש - בדקנו: מי 3 המניות הכי טובות של דצמבר (בינתיים) ומה הסיבות?
מגמה מעורבת במדדים אחרי פתיחה חיובית שהגיעה לכמעט אחוז, מדד ת״א 35 מוסיף 0.2%, בעוד ת״א 90 מאבד כ-0.1%.
בהסתכלות ענפית מגזר הפיננסים ברוטציה, ת״א בנקים יורד 0.1% בעוד ת״א ביטוח מזנק 2.9%. ת״א נדל״ן יורד 0.2%, ת״א נפט וגז יורד 0.1%.
מחזור המסחר עומד על כ-2.3 מיליארד שקל
- ארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דו"ח חדש של אגף הכלכלן הראשי במשרד האוצר מציג תמונת מצב חיובית של ההשקעות הזרות בישראל. בעוד שנת 2024 הסתיימה בירידה מתונה, הנתונים לחציון הראשון של 2025 מצביעים על התאוששות משמעותית בזרימת ההון הזר למשק. על פי הדו"ח, בחציון הראשון של שנת 2025 נרשמו בישראל השקעות זרות ישירות בהיקף של כ-10.2 מיליארד דולר. מדובר בחציון החזק ביותר מאז שנת 2021, שבה נרשמו השקעות בהיקף של כ-14 מיליארד דולר באותה תקופה. נתון זה מייצג עלייה של 35% לעומת החציון המקביל בשנת 2024, שבו הסתכמו זרמי ההשקעות הנכנסות בכ-7.5 מיליארד דולר בלבד. ד"ר שמואל אברמזון, הכלכלן הראשי במשרד האוצר, מציין בדבריו הפותחים את הדו"ח: "ההתאוששות נתמכת בהתפתחויות אזוריות חיוביות ובהסרת איומים ביטחוניים, אשר תרמו להפחתת פרמיית הסיכון של ישראל, לירידה בתשואות האג"ח לטווח ארוך, לחזרת חברות תעופה זרות ולעלייה במדדי המניות המקומיים." - השקעות זרות בישראל: המחצית הראשונה של 2025 החזקה ביותר מזה ארבע שנים
