חברת הליסינג אלדן בוחנת הנפקה ראשונה לציבור של מניותיה בבורסה המקומית. אלדן היא חברה מדווחת שכן אגרות החוב שלה כבר נסחרות בתל אביב, ולהן דירוג ilA ממעלות. ההערכות בשוק הן כי ההנפקה תבוצע לפי שווי של עד 800 מיליון שקל.

לרוב חברות ליסינג נסחרות בסביבות ההון העצמי שלהן. אצל אלדן, נכון לסוף הרבעון הראשון מדובר על כחצי מיליארד שקל (485 מיליון, ליתר דיוק). כך שלפי ההערכות שצוינו מדובר על פרמיה של כ-60% על ההון העצמי.

לפי הערכות של החברה, הנכונות לסוף 2020, אלדן מחזיקה בנתח של 13% משוק הליסינג התפעולי ונתח של 16% משוק השכרת הרכב בישראל. עוד היא מוכרת רכבי "אפס קילומטר" ופעילה בתחום הנדל"ן להשקעה.

ברבעון הראשון של 2021, הצי שלה כלל בממוצע על פני התקופה 31.5 אלף כלי רכב. עוד ברבעון, ההכנסות ממכירת כלי רכב הסתכמו ב-129 מיליון שקל מול 131 מיליון שנה קודם לכן. רווח ההון שנוצר לאלדן ממכירת כלי רכב עמד על 15.5 מיליון שקל לעומת 5.5 מיליון בתקופה המקבילה אשתקד. את 2020 כולה סגרה עם מכירות כלי רכב בסך 451 מיליון שקל ורווח הון מהמכירות של 34 מיליון שקל.

• אלדן מצטרפת לבורסה, אבל הכסף נשאר במשפחה
• מכרז הליסינג של צה"ל הוכרע: הרכבים הסינים בחוץ - מה הסיבה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ההכנסות מכלל הפעילויות בתקופה הסתכמו ב-360.5 מיליון שקל, ירידה מרמה של 387 מיליון ברבעון הפותח של 2020. מנגד, הרווח הגולמי עלה ל-82 מיליון שקל מ-79 מיליון קודם לכן, שכן שיעור הרווחיות הגולמיות עלה ל-22.9% מרמה קודמת של 20.4%. הרווחיות התפעולית עלתה גם כן ואיתה הרווח התפעולי שהסתכם ב-49 מיליון שקל ברבעון, בהשוואה ל-29 מיליון בתקופה המקבילה ב-2020. ואולם, הכנסות המימון צנחו מ-29.6 מיליון שקל ל-1.6 מיליון בלבד, וכך סגרה אלדן את הרבעון עם רווח של 24.4 מיליון שקל, מול 38.5 מיליון שנה קודם לכן.

בסוף הרבעון הראשון היקף המאזן של אלדן עמד על 2.88 מילאירד שקל ושיקף יחס הון עצמי למאזן של 16.8% (18.9% בנטרול מזומנים). החברה מצויה בגירעון בהון החוזר של 485 מיליון שקל, כשמדובר בצמצום שלו מגירעון של 810 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, אך העמקתו מ-440 מיליון שקל בסוף 2020.

"הגירעון נובע בעיקר מכך שההתחייבויות בגין רכישת כלי הרכב מוצגות הן כהתחייבויות שוטפות והן כהתחייבויות לזמן ארוך, בעוד שהנכסים העיקריים, שהם צי כלי הרכב, מוצגים כנכסים שאינם שוטפים על אף ששליש מהם עתיד להתממש בשנה הקרובה", כך מוסבר בדוחות החברה. "ההכנסות העתידיות של הסכמי הליסינג התפעולי לא רשמות במסגרת הנכסים השוטפים, בעוד שהן עומדות כנגד החזר ההתחייבות הצפוי". עוד בדוחות ציינה אלדן כי יש לה רכבים שאינם משועבדים, וכאלה שתוכל לשחרר משעבוד בשווי מצרפי של 504 מיליון שקל שיכולים לשמש כבטוחות ולסייע לה לקבל מימון חדש.

• המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
• מנכ"ל אנלייבקס מנסה להרגיע את בעלי המניות, רומז על צורך במזומנים?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״