דמרי: הרווח הנקי עלה ב-34% ברבעון השלישי ל-33 מיליון שקל
חברת יזמות הנדל"ן מדווחת על גידול של 23.5% בהכנסות הרבעון השלישי ל-270 מיליון שקל; דמרי: "מאז סיום הסגר הראשון יש התאוששות משמעותית בביקושים במשרדי המכירות של החברה ואף גידול ניכר במכירות ביחס לתקופה המקבילה"
חברת יזמות הנדל״ן י.ח דמרי 1.52% מדווחת על גידול של 23.5% בהכנסות הרבעון השלישי ל-270 מיליון שקל, הרווח הנקי עלה ב-34% והסתכם ב-33 מיליון שקל. דמרי: "מאז סיום הסגר הראשון יש התאוששות משמעותית בביקושים במשרדי המכירות של החברה ואף גידול ניכר במכירות ביחס לתקופה המקבילה אשתקד". הכנסות החברה ברבעון השלישי 2020 גדלו בכ-23.5% לכ-269.6 מיליון שקל, לעומת כ-218.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ברבעון השלישי 2020 עלה בכ-34.3% לכ-32.7 מיליון שקל, לעומת כ-24.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי ממכירות, עבודות והשכרה של דירות ומבנים מסחריים ברבעון השלישי 2020 עלה בכ-27.7% לכ-78.2 מיליון שקל (כ-29.2% מההכנסות בסעיף זה) לעומת כ-61.2 מיליון שקל (כ-28.2% מההכנסות בסעיף זה) ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי משקף את התקדמות הביצוע והמכירה של פרויקטים בהקמה. הרווח הגולמי הכללי ברבעון עלה בכ-28% לכ-79.5 מיליון שקל לעומת כ-62.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי ברבעון השלישי 2020 עלה בכ-32.9% לכ-56.6 מיליון שקל לעומת כ-42.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ברבעון השלישי של 2020 מכרה דמרי 214 יח"ד בישראל לרבות מגרשים בתמורה כספית של כ-248.6 מיליון שקל (מתוכן חלק החברה הינו 202 יח"ד לרבות מגרשים והתמורה הינה כ-228.3 מיליון שקל), לעומת 91 יח"ד בישראל ברבעון המקביל אשתקד בתמורה כספית של כ-149.1 מיליון שקל (מתוכן חלק החברה הינו 82 יח"ד והתמורה בגינו הינה כ-133.5 מיליון שקל). בחו"ל מכרה החברה ברבעון השלישי 24 יח"ד בתמורה כספית של כ-5.3 מיליון שקל, לעומת 11 יח"ד בתמורה כספית של כ-2.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. מתאריך 1.10.2020 ועד לתאריך חתימת הדו"ח מכרה החברה 95 יח"ד בארץ בתמורה כספית של כ-179.5 מיליון שקל (חלק החברה 78 יח"ד בתמורה כספית של כ-145.7 מיליון שקל). 3 מגרשים באופקים בתמורה כוללת של כ-1.47 מיליון שקל ו-17 יח"ד בחו"ל בתמורה כספית של כ-3.8מיליון שקל. יגאל דמרי, מנכ"ל י.ח דמרי: "אנו גאים לסכם את הרבעון השלישי של 2020 עם עלייה ברווח, וגידול חד בהיקף המכירות – זאת למרות התמשכות אירוע הקורונה. י.ח דמרי מקימה כיום כ-1,850 דירות ב-12 פרויקטים ברחבי הארץ, כאשר מאז סיום הסגר הראשון אנחנו עדים להתאוששות משמעותית בביקושים במשרדי המכירות של החברה ואף גידול ניכר במכירות ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. כל זאת, ללא שינויים משמעותיים במחירי המכירה, בתוך כך, במהלך תקופת הקורונה פעלנו לניצול הזדמנויות והתקשרנו בשתי עסקאות בהיקפים משמעותיים לרכישת זכויות בקרקעות בשכונת בבלי בתל אביב ובבת ים, עסקאות שתומכות בצמיחה ארוכת הטווח של החברה. נמשיך לפעול להרחבת פעילות החברה בפריסה גיאוגרפית, במקצועיות ובדייקנות לחיזוק המותג י.ח. דמרי וליצירת ערך למשקיעים".
- 1.אנונימי 23/11/2020 10:44הגב לתגובה זודירות בחברות בניה זה קרנות הריט, קרנות הריט שהונפקו בבורסה בעיקר בשנתיים האחרונות הן בדרך של הקבלנים להיפטר מהמלאי באופן עקיף על חשבון הציבור, אני מזמין את המבינים להיכנס לדוחות של קרנות הריט לדוגמא מגוריט שדמרי השקיע שם, ולראות קניות של דירות שמדווחות כמכירת דירות חדשות ומצליחות להחזיק תמונה של שוק נדלן יציב, אבל לפני 5 שנים קבלנים לא מכרי דירות לקרנות ריט, קרנות הריט קונות נכסים בשביל להשכיר אותם כשהתשואה על שכירות בשיא שלילי, אני לא בא להטיף פה על מפולת אלא שאנשים לא יהיו עיוורים למניפולציות של איחוד בוני הארץ, שפועלים כגוף אחד יחד עם הבנקים וחלק מהפוליטקאים בשביל לשמר את מחירי הדירות בשמים, דבר שגורם נזק אדיר במדינה, ונשלם על ניפוח הנכסים עוד שנים רבות, בין אם קנינו דירה ובין אם לא.
"מטריקס תיכנס לת"א 35 ותהפוך לאחת מעשר חברות ה-IT הגדולות בעולם"
המיזוג הענק בין שתי ענקיות ה-IT עליו הודיעו במרץ כבר הקפיץ את השווי המצרפי של 2 החברות מהמקום ה-10 ל-8 בארה"ב ומהמקום ה-4 ל-3 באירופה; בלידר סוקרים את ההשפעות של המיזוג ההיסטורי, את הסינרגיה וגם אחרי קפיצה של 62% במטריקס מאז ההודעה הפונטציאל עדיין גדול
בתחילת נובמבר מטריקס מטריקס -0.07% ומג'יק מג'יק -1.71% נכנסו לשלב המכריע של המיזוג כשמסגרת ההבנות שסוכמה במרץ נסגרה בין השתיים. אם הכל יתקדם כמתוכנן, ב-10 לחודש תיערך אסיפת בעלי המניות של שתי החברות כשהשלמת העסקה צפויה במהלך ינואר 2026.
על פי תנאי העסקה, מג'יק תימחק מהמסחר ותהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של מטריקס, כשבעלי מניותיה יקבלו 0.5883 מניות מטריקס לכל מניה שזה יחס שמעמיד את בעלי המניות על כ-31% מהחברה המאוחדת. בסקירה שפרסמה דינה קורשונוב, אנליסטית בלידר שוקי הון היא אומרת "להערכתנו, יחס ההחלפה בין המניות אינו צפוי להשתנות עד להשלמת המיזוג לאור המורכבות המשפטית הכרוכה בהשלמת העסקה".
השוק כבר מבין לאן העסק הזה צועד והוא כבר החל לתמחר
את המיזוג חודשים לפני החתימה הרשמית אבל עוד ובעיקר מאז פרסום מזכר ההבנות במרץ. מאז ועד היום זינקה מניית מג'יק בכ-79% לשווי של כ-4 מיליארד שקל בעוד מטריקס הוסיפה כ-62% והיא נסחרת בשווי של 9 מיליארד שקל. כמו השוק, גם בלידר סבורים שהמיזוג ייצור גוף משמעותי בהיקף
הפעילות שלו. ביחד הקבוצה הממוזגת תגיע לשווי שוק מצרפי של כ-3.3 מיליארד דולר כ-10.5 מיליארד שקל. למטריקס צפויות הכנסות שנתיות של כ-2 מיליארד דולר ומצבת העובדים תסתכם על 15 אלף. הנתונים האלה מציבים את החברה המאוחדת בין עשר חברות
ה-IT הציבוריות הגדולות בארה"ב ובאירופה.
סינרגיה בעיקר בתחום הענן
בלידר מתעכבים גם על הסינרגיות שיהיו במיזוג, ומסבירים כי החיבור בין שתי החברות לא מסתכם רק בהיקף פעילות גדול יותר אלא יוצר יתרון תחרותי ממשי בשווקים שבהם הביקוש הולך
וגובר, כמו ענן, דיגיטל, סייבר, דאטה ו-ERP. מטריקס מגיעה לתהליך עם פעילות ענן רחבה ומוכרת בישראל ועם התרחבות פעילה באירופה, בעוד מג'יק מוסיפה יכולת משלימה בשוק האמריקאי שבו היא מחזיקה נוכחות משמעותית וכ-1,500 אנשי מקצוע מקומיים. שילוב כזה, לפי לידר, מאפשר לבנות
קו עסקים בינלאומי מגובש יותר, כזה שמגדיל את עומק ההיצע של החברה המאוחדת ומספק לה רגל יציבה בכל אחד מהשווקים המרכזיים בעולם.
- לפני המיזוג: מגי'ק עם הכנסות שיא, עלייה של 17% ברווח הנקי והעלאת תחזית
- לקראת המיזוג עם מג'יק: מטריקס סוגרת רבעון שיא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיבור בין שתי הפעילויות משפיע לא רק על פריסה גיאוגרפית אלא גם על האופן שבו החברה המאוחדת יכולה להציע פתרונות מקצה לקצה.
בלידר מציינים כי פעילויות ה-ERP של שתי החברות כולל הפתרונות שמג'יק מביאה עמה, מרחיבות את סל השירותים שמטריקס יכולה להציע ללקוחותיה, מחזקות את נאמנות הלקוחות ומאפשרות להיכנס למכרזים גדולים ומורכבים יותר, במיוחד בארגוני אנטרפרייז גדולים. במקביל, העובדה שגם מטריקס
וגם מג'יק מחזיקות בקשר אסטרטגי עם AWS יוצרת יתרון כפול, הן נהנות מגישה טובה יותר לטכנולוגיות ולכלי ענן מתקדמים, והן יכולות לגשת יחד לשיתופי פעולה שדורשים היקף פעילות גדול יותר.
מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור
המוסדיים יקנו, אבל האם הם היו קונים אם זה היה הכסף האישי שלהם? ארית בתקופה נהדרת ואחרי שהיתה על סף פשיטת רגל והמדינה הצילה אותה, היא מרוויחה מהמדינה מאות מיליונים ברווחיות של חברת אנבידיה - גאות בשוק הביטחוני היא סיבה נהדרת לצבי לוי למכור-להנפיק לפי 5 מיליארד שקל, אבל האם הרווחים האלו יימשכו? ממש לא בטוח
אם המוכר רוצה למכור במחיר מסוים, אז ברור שהמחיר מתאים לו, המחיר טוב מבחינתו. אם הקונה רוצה לקנות במחיר הזה - אז יש עסקה. האם יכול להיות שהמחיר טוב לשני הצדדים. כן, אם שניהם "מקריבים" בדרך ומתכנסים לעסקה. בהנפקות זה לא קורה, כי לרוב יש א-סימטריה של מידע. המוכר יודע יותר מהקונה, וגם כי הקונים הם לא באמת שמים את הכסף שלהם, אלא "כסף של אחרים".
במצב המתואר, האם זו עסקה במחיר ראוי-נכון? האם כשגופים מוסדיים יקפצו עכשיו על ההנפקה של ארית-רשף זו עסקה ראויה? אי אפשר לדעת מה יהיה והמניה בהחלט יכולה להמשיך לעלות, אבל אפשר לדעת דבר אחד ברור - ארית שהיתה חברה של 100-150 מיליון שקל, קפצה לשווי של 5 מיליארד שקל בזכות המלחמה. ההצטיידות היתה גדולה, המחירים היו בשמיים - משרד הביטחון קנה כנראה בלי לחשוב יותר מדי - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים
זה לא יכול להימשך. נכון שיש שינוי תפיסתי עולמי ונכון שההצטיידות הצבאית עלתה, אבל זה גם יביא תחרות ויוביל לשחיקה ברווחיות. כמו כמעט כל דבר שעולה מהר, יש גם ירידות, טלטלות וגלים בדרך. ארית לא מפתחת שבבי AI שהיא יכולה להרוויח עליהם 75% , היא לא אינבידיה, היא חברה של לואו טק שעושה עבודה טובה, מייצרת מערכות וכלים טובים מאוד, אבל יש גאות בעסקיה, בשל ניצול הזדמנות של ההנהלה והבעלים. אגב, כשהחברה קרסה והגיעה לפשיטת רגל, המדינה הצילה אותה מספר פעמים. עכשיו כשצריך אותה, היא - ואין לנו טענות על כך, זו המטרה של עסק - ממקסמת רווחים ומוכרת במחירים גבוהים.
הטענות שלנו הן כלפי המוסדיים שאם יעשו שיעורי בית יפנימו שהתוצאות של ארית ימשיכו להיות טובות עוד שנה, אולי שנתיים, אבל מה אחר כך? לקנות חברה במכפיל רווח של 8 זה לא תמיד נכון, השאלה אם זה יימשך לאורך זמן. וכל זה כשהטכנולוגיה משתנה - התותחים החדשים שייכנסו לצבא מתוצרת אלביט לא יעבדו כנראה רק עם סוגי המרעומים של ארית.
- ארית מציגה מרווחים של אנבידיה; איפה מסתתרת החולשה בדוחות?
- ארית במזכר הבנות עם חברה אירופית לשיווק וייצור מרעומים למדינות נאט"ו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וכמובן שדגל האזהרה הגדול הוא המכירה - ארית מנפיקה את רשף שהיא כאמור כל הפעילות של ארית, היא בעצם מוכרת את עצמה. אם המצב כל כך טוב, והצמיחה ברורה והרווחים הגדולים ימשיכו, אז למה להנפיק? מה יודע המוכר, צבי לוי, הבעלים ויו"ר החברה שהקונים לא יודעים? ולמה הוא כנראה יצליח לסדר אותם?
