נייר חדרה
צילום: יחצ

נייר חדרה קונה נייר חדרה - זינוק של 15% במניה מתחילת החודש

נייר חדרה רכשה מניות של עצמה ב-5.5 מיליון שקל, ונראה שעזרה להתרוממות במניית החברה; הכל חוקי ושקוף, אבל...
ירדן סמדר | (8)

מניית  נייר חדרה  סבלה עד תחילת החודש מירידה של 20% במנייתה (מתחילת השנה),  אבל חודש יוני האיר לה פנים - המניה זינקה מעל 15%, ומתברר שהסיבה, כלל הנראה היא תוכנית הרכישה העצמית של החברה. כלומר - נייר חדרה עולה בזכות רכישות של נייר חדרה.

נייר חדרה  שבשליטת קרן פימי, מייצרת ומשווקת מוצרי נייר, והיא אחת הבונזזות הגדולות של פימי בשנים האחרונות (תשואה של מעל 100% בהינתן גם הדיבידנדים שחולקו בדרך)

נייר חדרה הודיעה ב-4 ביוני על שתי תוכניות לרכישה עצמית של 10 מיליון שקל (כל אחת; סה"כ -  20 מיליון שקל).  

התוכנית הראשונה אמורה להסתיים ביולי, כשמאז תחילת התוכנית (יום ראשון - 5 ביוני), החברה רוכשת מדי יום וכבר רכשה מניות של עצמה במעל 5.5 מיליון שקל.

הרכישות האלו עזרו מאוד למניית החברה - מאז הדיווח עלתה המניה במעל 15% (ראו טבלה), כאשר העסקאות של הרכישה העצמית מהוות משקל משמעותי מהמסחר הכולל (בימים האחרונים כ-25% מהמסחר), בממוצע - 13% מהמסחר. 

רכישה עצמית - טוב או רע?

רכישה עצמית היא עניין אמביוולנטי. למשקיעים זה נהדר - הנהלת החברה מביעה אמון במניות החברה ורוכשת מניות. השוק אוהב הודעות כאלו (אגב, ביום ההודעה זינקה מניית נייר חדרה ב-4.8%). מעבר לכך - הרכישות משפיעות על התמחור היומי - עוד גורם משמעותי נכנס למסחר. השאלה - האם הגורם הזה קונה בבת אחת? האם הוא קונה "חכם"? או שלא אכפת לו כל כך מהמחיר? - כלומר האם נייר חדרה קונה נייר חדרה, בכל מחיר, או שהיא סוחר "קשוח". 

מבחינה חוקית זה לגיטימי לחלוטין, מבחינת השקיפות - החברה מתנהלת שקוף לגמרי. אבל, אי אפשר להתעלם שיש בעייתיות בעובדה שחברה משפיעה על שער המניה של עצמה.    

רכישות מדי יום 

הסכום הכספי הכולל של הרכישות - 5.5 מיליון שקל מהווה כ-13% מהמחזור היומי בנייר חדרה.

לפי תנאי התוכניות, רכישת המניות תתבצע במסגרת המסחר בבורסה על ידי חבר בורסה. בהחלטה של הדירקטוריון נכתב כך "בהתאם לבחינות שבוצעו על ידי הדירקטוריון, לרבות בהתייחס לבחינת תזרים המזומנים החזוי של הקבוצה הנובע מהפעילות החזויה של החברה, הדירקטוריון הגיע לכלל מסקנה, כי החברה עומדת במבחני החלוקה הקבועים בסעיף 302 לחוק החברות וכי אין מגבלה על ביצוע הרכישה כאמור.

"להערכת הדירקטוריון, בהתחשב במחיר מניית החברה בשוק, הרכישה מהווה השקעה ראויה של יתרות מזומנים בסכום האמור. להערכת דירקטוריון החברה, רכישת מניות החברה תאפשר הגדלת התשואה לבעלי המניות וכן מהווה תכנית הרכישה הבעת אמון בחברה".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מהי רכישה עצמית?

רכישה עצמית היא רכישה של החברה את ניירות הערך שלה. ברכישה עצמית, בעצם מבטלים את הניירות הנרכשים - כשנייר חדרה רוכשת את מניות נייר חדרה, אותן מניות הופכות למניות רדומות ולמעשה יוצאות מהון המניות המונפק של החברה (כלומר הונה של החברה יורד ובהתאמה שווי השוק שלה יורד).

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    אמנו 25/06/2019 20:16
    הגב לתגובה זו
    הרכישה העצמית נובעת מכך שבעלי השליטה סבורים שמחיר המניה מהווה הזדמנות. אמזון תיכנס לישראל , נייר חדרה תרוויח מכך וגם המניה שלה . בעלי השליטה קונים היום וימכרו אחרי שהכניסה של אמזון תשפיע על רווחי החברה ופועל יוצא מכך מחיר המניה. חומר למחשבה ,נתראה בעוד שנה
  • 6.
    סולי 25/06/2019 20:01
    הגב לתגובה זו
    הכל מלאכותי אין להם רווחים בכלל
  • 5.
    תעשו שורט על מדינת הגנבים קופה שמנה אחוזת חרבה (ל"ת)
    קניתם שורט 25/06/2019 18:31
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    nav 25/06/2019 17:30
    הגב לתגובה זו
    הסופית מחיקה של המניה מהמסחר .
  • 3.
    תמשיכו לקנות , ותודיעו לי בגמר כדי שגם אני אמכור לכם ! (ל"ת)
    רוני 25/06/2019 15:31
    הגב לתגובה זו
  • אני מסכים איתך אתה צודק 100% (ל"ת)
    סולי 25/06/2019 20:15
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    כל חברה גדולה ומכבדת עצמה פועלת בדרך זו רכישת מניות טוב (ל"ת)
    גם טוב רע לי 25/06/2019 13:18
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    מומחה פיננסי 25/06/2019 11:40
    הגב לתגובה זו
    בגלל ההתמחות שלה בייצור אריזות.
איתמר דויטשר מנכ"ל קבוצת אלקטרה, קרדיט: טל גבעוניאיתמר דויטשר מנכ"ל קבוצת אלקטרה, קרדיט: טל גבעוני
דוחות

אלקטרה: ההכנסות גדלו אבל הרווח נחתך בחצי

הכנסות אלקטרה עלו ברבעון השלישי, אך הרווחיות נשחקה בצורה חדה בעקבות הפסד תפעולי במגזר הפרויקטים והתשתיות בישראל שחתכו כמעט בחצי את הרווח הנקי ביחס לרבעון המקביל

תמיר חכמוף |


אלקטרה מפרסמת את הדוחות לרבעון השלישי של 2025 ומצביעה על מגמה מדאיגה. למרות עלייה דו ספרתית בהכנסות ל-3.47 מיליארד שקל, הרווח התפעולי נשחק בצורה חדה והסתכם ב-62 מיליון שקל בלבד, לעומת 115 מיליון שקל ברבעון המקביל. ה-EBITDA ירד בהתאם ל-182 מיליון שקל, לעומת 228 מיליון שקל אשתקד. בשורה התחתונה, הרווח הנקי ירד ל-35 מיליון שקל, כמעט חצי מהרווח שנרשם ברבעון המקביל שעמד על 66 מיליון שקל.

הגורם המרכזי לשחיקה הוא מגזר פרויקטי המבנים והתשתיות בישראל, תחום הפעילות הגדול ביותר של אלקטרה. המגזר אמנם הציג הכנסות של כ-1.49 מיליארד שקל, אך עבר להפסד תפעולי של 54 מיליון שקל, לעומת רווח של 9 מיליון שקל באותה תקופה ב-2024. כלומר, הפרויקטים בישראל, שהיו מנוע רווח בעבר, הפכו ברבעון הזה למשקולת משמעותית.

מול התמונה הזו, תחומי הפעילות האחרים לא הצליחו לאזן את הנטל. פרויקטים למבנים ושירותים בחו"ל שמרו על יציבות עם רווח תפעולי של 13 מיליון שקל. מגזר תפעול ואחזקה הציג רווח נאה של 65 מיליון שקל, תחום הפיתוח והקמה של נדל"ן לזכיינות (PPP) הוסיף 13 מיליון שקל וזכיינות תרמה 31 מיליון שקל (הגידול נובע בעיקר מרווח הון שנרשם ממכירת החזקות הקבוצה בזכיין של פרויקט קריית הממשלה בנתניה בתקופת הדוח).

לשחיקה בשורה התפעולית מצטרפת גם עלייה עקבית בהוצאות ההנהלה והכלליות, שקפצו ל-129 מיליון שקל לעומת 99 מיליון שקל ברבעון המקביל. כך, גם במקומות שבהם הפעילות יציבה, הוצאות המטה מכרסמות ברווחיות.

צבר העבודות, ליום 30 בספטמבר 2025, עומד על כ-38.8 מיליארד שקל


דבר החברה

איתמר דויטשר, מנכ"ל קבוצת אלקטרה: "במהלך הרבעון נמשכה הצמיחה בהכנסות במגזרי הפעילות של הקבוצה. במגזר הפרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל נמשכה מגמת ההתחזקות של הפעילות שלנו בארה"ב, המתבטאת בגידול משמעותי בהכנסות וברווחיות ובקפיצת מדרגה של צבר העבודות שלנו. למגמות חזקות אלה תרמה הרכישה המוצלחת של חברת PJM בתחילת השנה.

לוגו "קשרי תעופה"
צילום: יח"צ
דוחות

קשרי תעופה: התאוששות בתחום התיירות

קשרי תעופה מסכמת את הרבעון השלישי עם רווח נקי של 5 מיליון דולר לעומת 3 מיליון דולר אשתקד, עלייה בהכנסות ושיפור בפעילות הקרקע והשייט. לצד זאת החברה מרחיבה את פעילות הנדל"ן לתיירות, כאשר פרויקטים בקפריסין ובלפלנד מתחילים להתקרב להכרה בהכנסות

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה קשרי תעופה

קשרי תעופה קשרי תעופה 0%  פרסמה הערב את הדוחות לרבעון השלישי של 2025, ומציגה שיפור ברוב הפרמטרים ביחס לשנה שעברה.

ההכנסות לרבעון השלישי של 2025 הסתכמו בסך של כ- 88.7  מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ- 62.5 מיליון דולר ברבעון המקביל. ההכנסות לתשעת החודשים הראשונים של 2025 הסתכמו בסך של כ- 164.4 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ-109.9 מיליון דולר בתקופה מקבילה אשתקד.

הרווח הגולמי לרבעון השלישי הסתכם בסך של כ- 13 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ- 9 מיליון דולר אשתקד. הרווח הגולמי בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הסתכם בסך של כ-22.5 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ-16 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

הרווח התפעולי ברבעון השלישי  הסתכם בסך של כ- 5.7 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ- 3.8  מיליון דולר אשתקד. הרווח התפעולי בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הסתכם בסך של כ-5.2 מיליון דולר, בהשוואה לסך של  של כ- 3.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

הרווח הנקי ברבעון השלישי הסתכם בסך של כ-5 מיליון דולר, בהשוואה לסך של כ- 3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.  הרווח הנקי בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הסתכם בסך של כ -4.7 מיליון דולר, בהשוואה לסך  של כ- 3.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.