לאומי: בנק ישראל עשוי להעלות את הריבית כבר מחר
יתכן כי בנק ישראל יעלה את הריבית במשק כבר מחר. כך מעריך דודי רזניק, מנהל מחקר אג"ח בלאומי שוקי הון, בסקירתו השבועית. לדברי רזניק "לא ניתן לפסול העלאת ריבית כבר השבוע לרמה של 0.25%, בעיקר על רקע המשך העלייה בריבית הפד ועלייה במגמה של הידוק מוניטארי בעולם".
הוועדה המוניטארית של בנק ישראל צפויה להתכנס מחר (ב') ולהודיע על החלטת הריבית לחודש אוקטובר, בפעם האחרונה בהובלתה של קרנית פלוג שצפויה לסיים את תפקידה בחודש הבא.
לקראת הודעת הריבית, בלאומי מעריכים כי גורם משמעותי שיכול לתמוך בהחלטה להעלות את הריבית בישראל כבר עתה, ולמרות שהאינפלציה עדיין לא התבססה בתוך תחום יעד יציבות המחירים, נוגע לחשיבות שבנקים מרכזיים נוטים לתת לשמירה על אמינות. לכן, לא ניתן לפסול את האפשרות שבנק ישראל יעלה את ריבית במהלך הרבעון הנוכחי כפי שמצביעה מזה תקופה חטיבת המחקר. העלייה לאחרונה בציפיות האינפלציה והיחלשות השקל בחודש האחרון צפויים לסייע להערכה זו.
למרות הערכות השוק כי ההסתברות להעלאת ריבית בנק ישראל בהודעה הקרובה נמוכה מאוד, בלאומי סבורים כי לא ניתן לפסול העלאת ריבית כבר השבוע לרמה של 25 נ"ב, בעיקר על רקע המשך העלייה בריבית הפד ועלייה במגמה של הידוק מוניטארי בעולם.
- לאומי בהמלצת מכירה לאג"ח קונצרני - "מומלצת הקטנת החשיפה לתחום"
- "בנק ישראל יוכל להתחיל להוריד את הריבית בתחילת 2024"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עליית התשואות בארה"ב עשויה להימשך
אמנם הלחצים האינפלציוניים בארה"ב עדיין מתונים יחסית, מה שבא לידי ביטוי גם בעליית השכר לשעה על פי התחזיות. אולם בלאומי מציינים כי השוק בארה"ב מתחיל להתיישר עם הפד והעלה לאחרונה את ההסתברות להעלאת ריבית רביעית השנה וכן הציפיות מתקרבות לתוואי העלייה החזוי על ידי הפד בשנת 2019 קרי 3 העלאות ריבית.
- 7.דן 08/10/2018 07:25הגב לתגובה זואם תעלה יאמר אמרתי לכם . אם לא - אמרתי עשויה להעלות .... גאונים
- 6.Chmara 07/10/2018 23:33הגב לתגובה זוהריבית לא תעלה החודש וגם בשלושת החודשים הקרובים מצב המשק גרוע הדולר בשפל לעומת השקל העלאת ריבית החמרת ההאטה..
- מצב המשק כרגע מצויין , והדולאר ממש לא בשפל מול השקל... (ל"ת)דודו 08/10/2018 09:19הגב לתגובה זו
- 5.ירושלמי 07/10/2018 17:48הגב לתגובה זולגברת דפוס פעולה כמו ביבי נתניהו לא לוקחים אחריות מהססים לא מגלים עקביות בעיקר נותנים פרשנות כאילו הם משקיפים
- 4.מוטי 07/10/2018 16:16הגב לתגובה זוהחזרים גדולים יותר ללוקחי ההלוואות ומחשבה נוספת האם כדאי לקחת משכנתא
- 3.שלמה 07/10/2018 12:15הגב לתגובה זומנסה להשפיע על ההחלטה.תרגיל ידוע ומסריח.לא מספיק להם המיליארדים שעושים על חשבון הציבור.
- דודו 08/10/2018 09:22הגב לתגובה זוהוא נותן לך ריבית 0 על הפקדונות ולוקח כמה שמתחשק לו ממי שלווה ממנו ...מה גם שעליית ריבית מורידה ומצננת את הפעילות הפיננסית במשק והבנק יכול להיפגע מזה
- 2.משה הכלכלן 07/10/2018 10:58הגב לתגובה זושער הדולר בקרשים זה לא יתן אפשרות להעלות ריבית רק כשהדולר יגיע לפחות ל3.80 שח אז יהיה ניתן להוריד את הריבית
- 1.מני 07/10/2018 10:45הגב לתגובה זותעלה מחר. לא תרצה שיאשימו אותה בעתיד
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
