חשש מפני לחץ על הדירוג של אינטרנט זהב וביקום
בזק בעקבות חקירת רשות לניירות ערך את בעל השליטה שאול אלוביץ' ומנהלים בחברת הנכדה בזק -0.7% , בסוכנות הדירוג מידרוג מזהירים מפני לחץ על הדירוג של אינטרנט זהב וביקומיוניקיישנס, וזאת בצל אי הוודאות של ההשלכות העתידיות סביב החקירה, והחשש מהיקפי הדיבידנדים הצפויים.
לגבי אינטרנט זהב כתבו במידרוג כי במידה ויחולו שינויים בהנחת הבסיס בקשר עם קבלת הדיבידנד השוטף מביקום בטווח הזמן הקצר והבינוני, אשר יוביל לשחיקה ביחסי שירות החוב ופגיעה בגמישותה הפיננסית של החברה, לצד עליה ברמת המינוף, עלול להיווצר לחץ שלילי על הדירוג. "הימשכות החקירה לאורך זמן והתפתחות החשדות כנגד בעל השליטה בקבוצה ובעלי משרה בבזק ככל שיהיו, יש עמה להעלות את סיכון האשראי בביקום וכנגזר גם בחברה. עליית הסיכון האמור נובעת מחשש להרעה בגמישותה הפיננסית של החברה ועלייה בסיכון המחזור, הן בהיבט של נגישותה למחזור החוב והן בהיבט של רמת המינוף, תוך חשש מהמשך פגיעה בשווי מניות ביקום כתוצאה מהסנטימנט השלילי והלחץ על מניית בזק".
"בנוסף, בהתאם לאופי הדיווח וחומרת החשדות, אם וכאשר יוגשו כתבי אישום, ישנו קושי רב להעריך את ההשלכות האפשריות על היתר השליטה בחברת בזק, וכן, אם וכיצד ישליכו תוצאות החקירה על מדיניות הדיבידנד של בזק וכנגזר על פוטנציאל קבלת הדיבידנדים מביקום בטווח הזמן הקצר והבינוני ביחס לתרחיש הבסיס של מידרוג. שינוי לרעה בחלוקת הדיבידנדים עלולה להשפיע לשלילה על יכולת שירות החוב של החברה וכנגזר על יחסי שירות החוב וגמישותה הפיננסית ולהוביל ללחץ שלילי על הדירוג. נזכיר כי, בתרחיש הבסיס של מידרוג הונח כי בזק תמשיך לחלק דיבידנדים בשיעור של 100% מהרווח הנקי בהתאם למדיניותה בטווח הזמן הקצר והבינוני, אשר תאפשר לביקום לחלק דיבידנדים בהיקף שנתי של 100 עד 150 מיליון שקל בשנים הקרובות. כאמור, סטייה לאורך זמן ממדיניות חלוקה זו בבזק, אשר כרגע אין לנו אפשרות להעריך את סבירות התממשותה, עלולה להוביל ללחץ על פוטנציאל חלוקת הדיבידנדים מביקום ולפגום ביחסי שירות החוב בחברה. בנוסף, אי הודאות שאופפת את החקירה, המתבטאת גם בלחץ על מחירי המניה של בזק וביקום תוך פגיעה בשיעור ה-LTV של החברה עלולים להוות גם כן משקולת על דירוגה. מידרוג תוסיף לעקוב אחר התפתחות החקירה והשפעתה על הפרמטרים הפיננסיים של החברה וגמישותה הפיננסית".
בנוגע לביקום כתבו במידרוג, "יש לציין כי עד כה הירידה במחיר השוק של מניית בזק מאז תחילת 2017, בשיעור של כ- 19%, הובילה לעלייה ברמת המינוף של החברה, אשר התקזזה בחלקה מצד קבלת דיבידנדים מבזק ופירעון חוב בהתאם ללוח הסילוקין".
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המניה של השנה כבר 4 שנים ברציפות - ומי הגופים שלא השקיעו בה?
הפניקס ומור השקעות נכנסו מאוד מוקדם להשקעה בנקסט ויז'ן; כלל ביטוח ומנורה נכנסו בהמשך אבל הן המחזיקות הגדולות; אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר שחם - מתעלמות מהנייר; עוד הסבר לפערי התשואות השנה
היא הנפיקה בשווי של 430 מיליון שקל. ניתחנו את ההנפקה ואמרנו - נראה זול. אם היא תגיע לתחזית שלה יש כאן הצפת ערך. זה היה לפני 4 שנים ואף אחד לא דמיין שהיא תעלה פי 40! :
נקסט ויז'ן היא מניית השנה כבר 3 שנים, חן גולן, היו"ר הוא מאנשי השנה של ביזפורטל 3 שנים ברציפות. אתמול החברה זכתה בהזמנת ענק של 77 מיליון דולר, המניה טסה ב-18% לשווי של 16.5 מיליארד שקל. הסיפור של נקסט ויז'ן הוא שילוב של תחום מנצח ולוהט - רחפנים וכטב"מים; יכולות ביצוע טובות - וידאו יציב-עמיד וכנראה שהרבה מאוד חריצות ועבודה קשה. מאחורי המספרים המדהימים יש 130 עובדים חרוצים ויזמים שהצליחו טכנולוגית ומכנית להנדס מוצר פשוט טוב ואמין.
הפניקס ומור - השקיעו כבר בהתחלה
בשיחה אתמול עם גולן הוא דיבר על מוצר מוביל בעלות טובה וביכולת לדלוור. לדלוור-לדלוור-לדלוור, זה הסוד בגדילה של חברות. הלקוחות הגדולים שנמצאים כעת בגל של ביקושים לרחפנים וכטב"מים צריכים לדעת שהספק שלהם יודע לספק את הסחורה בכל מצב - גם עם משברים בשרשרת הייצור, גם עם עלייה במחירי המוצרים, גם עם בעיות במשלוחים. נקסט ויז'ן כבר חברה גדולה, עם כרית מזומנים גדולה, עם מלאי מספק, עם מספר ספקים לכל רכיב, עם פתרונות "לשעת חירום" והלקוחות בוטחים בה - לראיון המלא: יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק".
מי שפחות מאמינים בה הם דווקא הגופים המוסדיים: אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר שחם. אלו גופי אנליזה טובים, אבל הם לא היו במניה בתחילת הדרך וגם לא כעת. הם פספסו תשואה של אלפי אחוזים. מנגד, הפניקס ומור היו שם מההתחלה.
- יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
- נקסט ויז’ן עם הזמנת ענק של כ-77 מיליון דולר - עד כמה זה משמעותי ומי עשוי להיות הלקוח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וצריך להבין - גוף מוסדי נבחן בהשקעות במניות ספציפיות. כל השאר לא באמת תלוי בניתוח שלו. ההבדלים בתשואות בין גופי ההשקעות נובעים מאלוקציה שונה במניות ואג"ח - אבל בסוף זה הימור כשמדובר על השקעות לטווח ארוך. אף אחד לא יודע באמת עם משקל של 62% במניות עדיף על 59%. אף אחד גם לא יודע אם תמהיל של 70% למניות בוול סטריט על פני 30% בת"א זה התמהיל הנכון. כלומר, האלוקצייה מלמעלה היא חשובה לתשואה, אבל זה עניין של גישה ואסטרטגיה שלא בשליטה. מה שכן בשליטה של הגוף המוסדי הוא המחקר ומציאת מניות כמו נקסט ויז'ן. כי אם הם משקיעים בה, זה מה שייתן להם את התשואה העודפת - את האלפא.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה פורצת שיאים; מגה אור מזנקת 10%, קופמיוג'ן 10%, אלביט ב-5%
המדדים בשיאים חדשים ת"א 35 מוסיף 0.7% ת"א 90 מזנק 1.3%; אלביט מתחזקת אחרי שדיווחה אמש על אישור מהפרלמנט היווני; מגה אור מזנקת אחרי הערכות למו"מ עם אנבידיה על הקמת חוות שרתים; נקסט ויז'ן פתחה את השנה באיזור ה-55-60 בשווי שוק וכיום היא במקום ה-23 בשווי השוק בבורסה אחרי שזינקה כמעט פי 40 משווי ההנפקה שלה ב-2021 - מי הגופים שהשקיעו עוד בתחילת הדרך, מי הצטרפו באמצע ומי בכלל פספסו את הרכבת?
מניות במוקד
סאני סאני תקשורת 0% מעדכנת כי רשות המיסים דורשת ממנה לשלם כ-17.25 מיליון
שקל, לפני ריביות והצמדה, בעקבות מחלוקת על אופן הטיפול בהוצאות מימון בשנים 2019-2023. לפי עמדת רשות המיסים, ההוצאות נבעו מהלוואות שנלקחו לצורך רכישת מניות פרטנר פרטנר 1.21% , שנמכרו בהמשך בהפסד, ולכן אין להכיר בהן כהוצאה
שוטפת אלא כהפסד הון שאינו מותר בניכוי מההכנסה. בסאני לא מקבלים את העמדה הזאת וטוענים שיש להם טענות מבוססות, ומתכוונים להגיש השגה על השומות. בשלב הזה החברה מציינת שלא ניתן לדעת איך יסתיים ההליך ומה תהיה חבות המס הסופית.
מגה אור מגה אור 10.69% הדלפות לשוק הביאו לזינוק הבוקר אצל מגה אור אבל אחרי ההבהרה העליות מתמתנות. לפי הפרסומים אנבידיה מתקרבת להקמת חוות שרתים בהיקף חסר תקדים בישראל, במסגרת מו"מ מתקדם מול מגה אור לשכירת דאטה
סנטר שמוקם במבוא כרמל. עלות הקמת תשתית המתקן, הכוללת מבנה, מערכות חשמל, קירור ואלקטרומכניקה, מוערכת בכ-1.5 מיליארד שקל, שבה ישאו שני הצדדים, כאשר בהמשך אנבידיה צפויה להשקיע סכום נוסף של כמה מיליארדי שקלים בציוד מחשוב, כך שההשקעה הכוללת תגיע לכ-4.8 מיליארד
שקל. החווה, שתשתרע על כ-30 אלף מ"ר ותצרוך כ-64 מגה־ואט חשמל, צפויה להיות הגדולה בישראל, ותשמש את אנבידיה להצבת מחשב-על חדש שיתבסס על מעבדי Blackwell, לצד מעבדות פיתוח ומשרדים, ללא פעילות ללקוחות חיצוניים. במקביל, מגה אור הבהירה בדיווח לבורסה כי "תנאי העסקה טרם גובשו, אין ודאות לחתימה על הסכם מחייב, וכי בשלב זה לא מדובר בהתקשרות מהותית מבחינתה" שימו לב לפערים בין ההיקפים הגדולים לבין השפה הזהירה של הדיווח לבורסה, זה תזכורת עבורכם שלא כל סקופ מבשיל בהכרח לעסקה חתומה, ובטח שלא בטווח המיידי.
ג'ין טכנולוגיות ג'ין טכנולוגיות 1.86% זינקה אתמול והנה (כמו שראינו בהרבה מקרים בחודשים האחרונים) הבוקר מגיע משהו שיכול להסביר את הקפיצה - ג'ין מדווחת על זכייה במכרז של מערך הדיגיטל הלאומי לפיתוח והטמעת יישומי בינה מלאכותית במוקדי שירות ממשלתיים. במסגרת ההתקשרות תספק החברה שירותי תכנון, פיתוח והטמעה של פתרונות AI ודאטה, כולל עבודה עם מודלי שפה גדולים על גבי תשתיות ענן, לתקופה של עד שנה. היקף ההתקשרות עומד על כ-1.36 מיליון שקל, עם אפשרות להרחבה לתקופת תחזוקה של עד שנתיים נוספות בתמורה לכ-758 אלף שקל נוספים. בחברה מציינים כי שיעור הרווחיות הצפוי תואם את הרווחיות הממוצעת בפעילותה, וכי הזכייה מחזקת את מעמדה כספקית פתרונות AI למגזר הציבורי, בין היתר על רקע סיווגה כספק מאושר במכרז Digitech במסגרת פרויקט נימבוס.
סאפיינס סאפיינס 0% מגיעה היום אל סוף דרכה כחברה ציבורית. בתום המסחר תיגרע מניית החברה ממדדי הבורסה, כחלק מהשלמת עסקת המיזוג עם קרן ההשקעות האמריקאית אדוונט, שהפכה אותה לחברה פרטית לפי שווי של כ-2.5 מיליארד דולר. שער הגריעה ייקבע לפי מחיר של 43.5 דולר למניה, בהתאם לשער הדולר היציג.
- נקסט ויז'ן המריאה 17.5%, גילת איבדה 7.8% - ת"א 90 הוסיף 1.5%
- ירידות חדות במניות הנדל"ן; ת"א 90 איבד 1.25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
