סיקור ראשוני - ווליו בייס בהמלצת קניה למישורים עם אפסייד גדול
מישורים גוף ההשקעות וואליו בייס השיק היום סיקור ראשונים למניית מישורים בהמלצת 'קנייה' עם מחיר יעד של 12.5 שקל למניה. מדובר באפסייד של 43% על מחיר השוק.
בוואליו בייס כותבים: "חברת מישורים נוסדה ב-1990 ע"י גיל בלוטרייך והונפקה בתל-אביב בשנת 2007. בדצמבר 2015 הצטרף מר אלכס שניידר לדבוקת השליטה עת השקיע כ-40 מיליון שקל בחברה ובמקביל רכש מניות מגיל בלוטרייך, כך שכיום כל אחד מהם מחזיק בכ-37% ממניות החברה. מישורים מחזיקה נכסים מניבים (מסחריים ומשרדים) בישראל ובארה"ב. בנוסף החברה מחזיקה בכ-50% מחברת סקייליין הפעילה בצפון אמריקה".
"החברה מחזיקה 11 נכסים בישראל בשווי של כ-263 מיליון שקל (וחתמה לאחרונה על הסכם לרכישת נכס נוסף בהיקף של כ-30 מיליון שקל, ו-10 נכסים בארה"ב (המוחזקים ומנוהלים עם שותפים) בשווי של כ-84 מיליון שקל (חלק החברה). האסטרטגיה של החברה מתמקדת בהשקעה בנכסים מניבים, מסחריים ומשרדים, בעלי פוטנציאל השבחה בטווח הקצר עד הבינוני".
"בנובמבר 2016 מונה מר דניאל לבנטל למנכ"ל החברה. ניכר כי הוא מוביל אסטרטגיה זו, לצד הרחבת פעילות החברה. מתחילת השנה רכשה החברה 2 נכסים בישראל תמורת כ-53 מיליון שקל, התפוסה בה נרכשו הנכסים נמוכה, ולהערכתנו כאן טמון הפוטנציאל, ויבואו לידי ביטוי יכולות האיתור והשבחת הנכסים של החברה. הפרופיל הפיננסי של החברה השתפר משמעותית בשנתיים האחרונות: הנפקת המניות למר שניידר, הוזלת עלויות המימון, החלפות סדרות אג"ח תוך הארכת מח"מ וגיוס סדרת אג"ח צמודת דולר מול הפעילות בארה"ב. פעולות אלו הביאו לצמצום בהוצאות המימון ומכאן לההגדלת הרווחיות ותזרים המזומנים של החברה מפעילות שוטפת . כתוצאה מפעולות אלו עלה דרוג האשראי של החברה לרמה של BBB (מעלות) עם תחזית דרוג יציבה".
האחים ינאי, צילום: שמוליק ינאימנכ״ל בלייד ריינג׳ר: ״השם עופר ינאי פותח דלתות״
שמוליק ינאי, בעל השליטה והמנכ״ל הטרי בבלייד ריינג׳ר, מדבר על העסקה הלוהטת: ״תחשוב על בלייד ריינג׳ר כמו נקסט ויז׳ן - אותו רעיון, אותה לוגיקה טכנולוגית״; על השווי שמגלם מזכר ההבנות עם VisionWave ״הם רואים את הפוטנציאל״, ומודה גם כי ״השם עופר ינאי פותח
דלתות״
בלייד ריינג’ר בלייד ריינג'ר 45.7% לוהטת היום, היא מזנקת בעשרות אחוזים, זה מגיע אחרי שדיווחה על מזכר הבנות למכירת מלוא פעילות סולאר דרון החברה הבת שלה שבאמצעותה פיתחה טכנולוגיית רחפנים לניקוי פאנלים סולאריים - לידי VisionWave האמריקאית, חברה קטנה יחסית בשווי של כ-190 מיליון דולר שמציגה עצמה כחברת AI ביטחונית. העסקה, אם תצא לפועל, תתבצע לפי שווי של כ-23 מיליון דולר במניות VisionWave שזה סכום גבוה בהרבה משווי השוק של בלייד ריינג’ר כולה, שעמד על כ-15 מיליון שקל לפני פתיחת המסחר והזינוק היום.
יש הרבה סימני שאלה סביב העסקה הזאת. מי עשה את ה"שידוך" בין החברות? מה ראתה VisionWave - חברה ביטחונית קטנה (והפסדית) במוצר של בלייד ריינג’ר, עד כדי כך שהיא מוכנה לשלם עליו פרמיה כל כך גבוהה? וגם אם הם כל כך מאמינים במוצר אז למה זה קורה במניות ולא במזומן? האם זה באמת מהלך אסטרטגי אמיתי שמבוסס על פוטנציאל טכנולוגי, או בעסקת נייר כדי ״לנפח את החלום״? ובכלל האם מזכר ההבנות יבשיל להסכם מחייב?
וגם - לאן זה לוקח את בלייד ריינג’ר. חברה שאם מסתכלים על המחצית ששורפת כ-300-400 אלף שקל ברבעון, עם תזרים שלילי ואזהרת "עסק חי" - ומה הם יעשו עם המניות - יממשו מיד?
אם ננסה למסגר את זה השוק מנסה להבין האם מדובר בפריצת דרך אמיתית או בתרגיל מתוחכם. אז ישבנו לשיחה עם שמוליק ינאי שהוא גם בעל השליטה וגם המנכ"ל הטרי של בלייד ריינג’ר הוא סיפר על איך נולדה העסקה, על האכזבה מהשוק הישראלי, חשף שהם בדרך לרישום כפול בנאסד״ק וגם התאפק מאוד לא לגלות שתיכף תצא הודעת יח״צ מהחברה VisionWave על התפתחות משמעותית וגם - איך השם ״עופר ינאי״ - ״פותח לי דלתות״
- הציוץ שהקפיץ את בלייד ריינג׳ר ב-10%
- בלייד ריינג'ר: מוכרת את פעילות התוכנה לחברה קטנה בנאסד"ק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שמוליק, אנחנו רואים את בלייד ריינג’ר מזנקת היום בוא תעשה לנו סדר - מה בדיוק קרה וקורה ביניכם לבין VisionWave?
