האם המפולת היום בטבע זו הזדמנות קניה? שימו לב למסמך שהוציאו כעת באופנהיימר
טבע ענקית התרופות הישראלית טבע -0.58% ספגה הלילה מכה קשה כאשר בית המשפט בארה"ב פסק כנגדה במשפט שניהלה בעניין הפטנטים על הקופקסון בגירסת ה-40 מ"ג (לכתבה המלאה). מניית טבע צללה 9% במסחר המאוחר בוול סטריט לשפל של כמעט 12 שנה והבוקר נופלת 7% בפתיחת המסחר בבורסה בת"א. מה אומרים האנליסטים?
במסמך של אופנהיימר שהגיע לידי Bizportal, נכתב כך: "בסיקור שלנו לטבע הדגשנו את עניין הקופקסון כגורם סיכון כי הערכנו שיש סיכוי טוב לכך שחברות הגנריקה ינצחו במשפט וכבר תימחרנו את העניין במודל מתוך הנחה שתושק גנריקה לקופקסון במהלך המחצית השניה של 2017. ואמנם טבע מתכוונת לערער, אבל להערכתנו זה רק עניין של זמן עד להשקת הגנריקה לתרופה. בתוך כך, אמנם האירוע היום הוא ללא ספק שלילי, נציין כי בהצגת התחזיות שסיפקה טבע בתחילת השנה ההתייחסות הייתה ל-2 חברות שישיקו גרסה גנרית כבר בפברואר, ולפי שעה עדיין לא ראינו חברה אחת שקיבלה אישור. אנחנו חושבים שלחץ המכירות הנוכחי משקף את התרחיש הגרוע ביותר למרות שיש סיכוי שנראה רק חברה אחת שתשיק גירסה גנרית (כנראה סאנדוז). בכל אופן, כרגע אנחנו לא משנים את ההערכות שלנו לגבי היקף מכירות הקופקסון ב-2017. אם תושק תחרות, נעשה זאת".
ומה לגבי המניה? באופנהיימר כותבים כך: "אנו מאמינים כי מניית טבע תמשיך להיות תנודתית בתקופה הקרובה, אך גם חושבים כי היא אטרקטיבית להשקעה בטווח הארוך. להערכתנו, לאחר שהחברה תראה התייצבות בפעילות הגנריקה הגלובאלית, גם המניית תחזור לתפקד, לקראת המחצית השנייה של 2017".
במסמך נכתב עוד כי "במידה ואכן 2 גרסאות גנריות לקופקסון 40 מ"ג יושקו עד לפברואר, תחזית הרווח למנייה שלנו ל-2017 תרד בכ-10%, מ-4.85$ ל-4.31$. בהתבסס על מכפיל רווח של 7 בתעשייה הגנרית, אנו מאמינים כי רצפת מחיר המנייה תהיה סביב ה-30 דולר".
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההתרסקות במניה: טבע צללה הלילה במסחר המאוחר בוול סטריט למחיר שפל של 31.5 דולר. בכך משלימה מניית ענקית התרופות הישראלית מהלך נפילות של 55%% מאז השיא שנקבע באוגוסט 2015. הנפילה הנוכחית מביאה את טבע להיסחר בשפל מאז אמצע 2005, כלומר שפל של כמעט 12 שנה. נציין כי מניית מיילן עולה כעת 3%.
גרף המניה מאז 2013 בת"א, והנפילה השבוע
- 16.ד"ר י. 10/02/2017 06:46הגב לתגובה זוקחו את הרווח התפעולי של חברת טבע, הפחיתו ממנו 50% מהרוח התפעולי של הקומפקסון. את התוצאה הכפילו ב 6. זהו. לא גרוש יותר,
- 15.מוטי 31/01/2017 18:09הגב לתגובה זולפני שנים המניה היתה להיט כמו טבע (שווי מילארדים) ואז פתאום היא ירדה ואז קניתי עוד. החליפה יידיים ועוד כל מיני דברים עד שמתה.
- 14.האם זו הזדמנות הכותרת הזו רצה 10 חודשים ומפילה אנשים (ל"ת)אריק / 31/01/2017 15:29הגב לתגובה זו
- פיקח 31/01/2017 20:36הגב לתגובה זומפילה אנשים???? מי קונה מניה עפ כתבות???
- 13.1 31/01/2017 14:56הגב לתגובה זומניה בלי עתיד!!!!
- 12.מניית העמה של המדינה (ל"ת)rph 31/01/2017 14:21הגב לתגובה זו
- 11.אזרח מודאג 31/01/2017 13:20הגב לתגובה זולמה החברה ה"לאומית" מחזיקת הדגל של מדינת ישראל לא חשבה שהגיע הזמן עוד מזמן להשקיע כאן בארץ בחברות ולא חסרות כאלה. הרי אין להם בעיה של מזומנים
- פספסו את תרו בגדול.. (ל"ת)שי.ע 31/01/2017 18:54הגב לתגובה זו
- 10.dw 31/01/2017 12:45הגב לתגובה זוטבע איננה שחקן גנרי בלבד. היא הולכת להשיק השנה תרופה אתית חדשה להנטינגטון, בהמשך יתכנו עוד אינדיקציות, יש בניסוי מתקדם תרופה גדולה למיגרנה ועוד. אם אצל כל ביוטק קיקיונית נותנים שווים פנטסטיים וחלומות בהקיציס אז פתאם ב-טבע נתעלם מהם? למה? מכפיל 10 איננו מכפיל גבוה וגם לפי 4.3$ למניה זה 43$. חוץ מזה מתי אי פעם פריגו או מיילן נסחרו לפי מכפיל 7? אני זוכר מספרים שיותר קרובים ל 30. או שלטבע מגיע מכפיל נמוך באופן אישי? גם מכפיל 15 זה לא יקר, בהתחשב בצמיחה עתידית מתרופות חדשות. זה נותן למעלה מ 60$ למניה.
- המניה שווה אולי 25 דולר (ל"ת)משקיע 31/01/2017 13:05הגב לתגובה זו
- 9.כרמי 31/01/2017 11:57הגב לתגובה זוטבע- מנייה שזקוקה לתרופה.
- 8.משקיע ערך 31/01/2017 11:55הגב לתגובה זואלי הורביץ. מי שעוקב לעומק אחרי הסיפור של טבע, העליה וההתרסקות, זה כל הסיפור. טבע הייתה הצגה של איש אחד. הוא הרים אותה לגבהים. מאז לא מצאו לו מחליף בעל שיעור קומה כשלו, שידע לנווט את הספינה הגדולה הזו בתמורות הזמן. מה שקורה היום זה התוצאות של לכתו. תהליכי עומק לוקחים זמן. אין סיבה לעתיד משמעותי אם לא ימצאו אשף שיבנה אסטרטגיה חדשה ועדכנית. ויידע גם למצוא את ההשקעות הנכונות והחכמות, את הקפוקסון הבא. לצערי, בינתיים הוא לא בא. גם לא מצלצל.
- יו 01/02/2017 00:57הגב לתגובה זואהבתי את הניתוח. לדבריך אין עתיד לטבע?
- 7.אופנהיימר ושאר האנליסטים-אינם מבינים כלום! (ל"ת)חובבנים בגרוש 31/01/2017 11:48הגב לתגובה זו
- 6.מנהל השקעות 31/01/2017 11:03הגב לתגובה זוהיה להם את הקופקסון בבילעדיות ולא היה חוב של 30 מיליארד. לכן מודאג. חייבים הנהלה חדשה אחרת החברה תסיים כמו וליאנט .vrx
- 5.כל נפילה שלה תרשמו האם זאת הזדמנות קנייה?מסכן מי שהקשיב (ל"ת)לביזפורטל 31/01/2017 10:53הגב לתגובה זו
- 4.יוסי 31/01/2017 10:39הגב לתגובה זוכשהמניה הייתה ב-50 $ אמרתם שהיא הגיעה לרצפה... עשו טובה ותפסיקו עם הסיקורים החובבנים שלכם...
- 3.יונתן או יונית 31/01/2017 10:36הגב לתגובה זומה זה המשפט "... אנחנו אוהבים את המניה ..." זה לא תגובה רצינית בעליל אם הייתי לקוח שלכם היום הייתי עוזב אותכם, ועדיף שעה אחת קודם...
- הכל לטובה צדיקים 31/01/2017 13:13הגב לתגובה זוחחחחחחחחחחח בדיחה עצובה החברה הכסף ש"הלך" כפרת עוונות
- 2.יונתן או יונית 31/01/2017 10:33הגב לתגובה זואין בחברה הזו כלום, והיא עוד קונה חברות בכסף שאין לה טבע בדרך לפשיטת רגל
- 1.בדיחה חהחה 31/01/2017 10:31הגב לתגובה זוהם לא אמרו לכם כשהמחיר היה כפול אז עכשיו הם יגידו לכם?
יוסי ושלומי אמיר, שופרסל, צילום: יונתן בלום קטןשופרסל בעצירה - נפילה בהכנסות, קיפאון ברווח
האחים אמיר השביחו את ההשקעה בשופרסל בזכות יכולות, הכרת שוק, וגם הרבה מזל - שנת 2024 היתה טובה וחריגה לקמעונאות. המספרים אז היו "מנופחים", עכשיו אלו מספרי האמת
האחים אמיר השביחו את ההשקעה בשופרסל באופן פנומנלי, אבל שני הרבעונים האחרונים מראים שכמו תמיד - למזל יש תפקיד מרכזי בסיפור. שני הרבעונים האחרונים פושרים ואפילו חלשים יחסית לשנה שעברה. הצמיחה נעצרה, ההכנסות יורדות. הרווחים מרשימים אבל לא מבטאים שיפור לעומת שנה שעברה, אלא תהליכי התייעלות.
הסיבה לירידה בפעילות היא שתחום קמעונאות המזון תלוי מאוד במצב הרוח הציבורי וביכולת שלנו כצרכנים להיות קשובים למחירים. כשהחטופים היו במנהרות בעזה, כשאיראן איימה, כשהחיילים סיכנו את חייהם, למי היה "ראש" לעשות השוואות מחירים. אנשים גם פחות יצאו לאכול בחוץ והגדילו צריכה מהרשתות וגם - לא טסו לחו"ל. בהדרגה, במהלך השנה זה השתנה. חזר בעצם למצב קרוב לרגיל. זה מתבטא בירידה בהכנסות, אבל המבחן של הרשתות הוא לא מול שנה שעברה שהיתה חריגה, אלא לאורך זמן ממושך יותר. אחרי הכל, הן יצמחו כי האוכלוסייה גדלה. זה שוק סולידי וכמובן נחוץ, זה לא ייעלם. רק קצב הצמיחה שראינו לא יחזור.
אודי מוקדי ייסד, ניהל ומכר את סייברארק לפאלו אלטו והוא מספר על מאחורי הקלעים של העסקה, ומספק עצות ליזמים צעירים ומנהלים בשיחה בוועידת ביזפורטל - מוזמנים להגיע ביום שלישי הקרוב
הדוחות של שופרסל שנסחרת בכ-11.5 מיליארד שקל מלמדים על חברה שהרווח המייצג שלה בשורה התחתונה הוא באזור 700-750 מיליון שקל. הרווח צפוי לעלות במקביל לגידול בהיקפי הפעילות, אבל על פניו היא מתומחרת כבר במחיר מלא. האפסייד שלה יהיה כנראה בנדל"ן. יש שם פעילות שיכולה להציף בהדרגה כמה מיליארדים טובים. היום השוק יתאכזב והמניה תרד, אבל האחים אמיר הכפילו את השווי מאז שנכנסו וייצרו בתקופה של שנה וחצי כ-2.5 מיליארד שקל.
- שופרסל מטעה צרכנים ונקנסת בכ-2 מיליון שקל
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שופרסל הרוויחה ברבעון השלישי כ-168 מיליון שקל בדומה לרווח בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הגולמי (לפני הכנסות אחרות) הסתכם בכ־222 מיליון שקל (כ־6.0% מההכנסות); בהשוואה לכ־266 מיליון שקל (כ־6.5% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.
שיח מגדילה רווחים למרות ירידה בהכנסות
רווח תפעולי של 5.7 מיליון על הכנסות של 40.9 מיליון, לעומת רווח תפעולי של 3.2 מיליון על הכנסות של 42.6 מיליון ברבעון המקביל אשתקד; יוגב שריד, מנכ"ל שיח: :"אנו רואים התייצבות במספר מטופלי הקנאביס ומאמינים כי מספרם יחזור לצמיחה בטווח הבינוני והארוך"
ההכנסות של שיח מדיקל שיח מדיקל 6.4% ברבעון השלישי הסתכמו בכ-40.9 מיליון ש"ח, לעומת כ-42.6 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. סך ההכנסות מהווה גידול של 4.8% ביחס לרבעון הקודם וקיטון של כ-3.9% ביחס לרבעון המקביל. הקיטון מול הרבעון המקביל נובע, בין היתר, משינוי בכמות המטופלים בישראל ומירידת מחירים כתוצאה מהתחרות בענף ושינוי טעמי הצרכן.
הרווח הגולמי לפני השפעת שינויים בשווי הוגן של נכס ביולוגי ברבעון הסתכם ב-14.2 מיליון ש"ח, לעומת כ- 13.4 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-6.1%. שיעור הרווח הגולמי עמד ברבעון על 34.7%, לעומת כ- 31.4% ברבעון המקביל אשתקד. השיפור ברווח הגולמי ובשיעורו נובע בעיקר מתמהיל המוצרים הנמכרים לצד מהלכים שונים בהם נקטה החברה כגון התייעלות בחוות הגידול של החברה, התאמת תכנית הגידול לצרכי השוק המשתנים, וגידול בהיקף הפעילות במפעל שיח.
הרווח התפעולי הסתכם ב-5.7 מיליון ש"ח (המהווה כ- 13.8% מההכנסות) לעומת כ- 3.2 מיליון ש"ח (המהווה כ- 7.4%), צמיחה של כ- 79% לעומת הרבעון המקביל. Adjusted EBITDA ברבעון הסתכם בכ- 5.0 מיליון ש"ח (ומהווה 12% מההכנסות) לעומת כ- 4.6 מיליון ש"ח (המהווה כ- 11% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 8%. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות בחברה ברבעון הסתכם ב-4.2 מיליון ש"ח, לעומת כ-2.3 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 80%.
- שיח מדיקל: "השוק התייצב, וכבר ב-2025 נראה חזרה לצמיחה, אפילו דו ספרתית"
- שיח מדיקל עברה לרווח של 1.3 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון היה מינוס 3 מיליון ש"ח לעומת תזרים חיובי של כ-8.7 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, התזרים הושפע מהפרשי עיתוי טכניים (שיפטינג עם הרבעון הרביעי של השנה) אשר משתקפים ברבעון הנוכחי בגידול ביתרת הלקוחות.
