בזכות צים: חברה לישראל רשמה רווח נקי של 719 מיליון דולר ב-Q3
חברה לישראל הנמצאת בשליטת עידן עופר רשמה רווח נקי של 719 מיליון דולר ברבעון השלישי של השנה (לעומת הפסד של 84 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד). הסיבה העיקרית לכך חשבונאית - חברת ההשקעות השלימה ביולי 2014 הסדר חוב בחברת צים וכך רשמה בבת אחת רווח של 796 מיליון דולר.
הסיבה לכך היא שחברה לישראל חדלה לשלוט בצים ולפיכך רשמה את הרווח הענק כתוצאה מאיבוד השליטה בצים והצגת השקעתה בצים כחברה כלולה לפי שוויה ההוגן שנגזר מסכום ההשקעה של החברה בהון צים על פי ההסדר. במקביל נרשם הפסד של 187 מיליון דולר כתוצאה מויתור של החברה על כלל חובותיה של צים.
יצרנית הרכב הסינית Qoros ממשיכה להקיז דם והרבה, טאואר מזנקת בבורסה, אך ממשיכה להפסיד, צים במצב קשה - אחרי הסדר חוב ובזן שמתקשה להגדיל את מרווח הזיקוק.
שתי החברות המוצלחות בפורטפוליו של חברה לישראל הן: כיל שהציגה ברבעון השלישי רווח נקי של 180 מיליון דולר ואיי.סי.פאואר את הרבעון ברווח מרשים של 130 מיליון דולר.
- באיזה חברת החזקות יש את האפסייד הכי גדול כרגע?
- מהן חברות החזקה והאם מניית פיבי תעלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יש חברות טובות ויש חברות מאתגרות (בלשון עדינה) בקבוצת החברה לישראל, אך מה שהכריע את השורה התחתונה - סעיף "רווח מפעילות מופסקת" שבגינו נרשם רווח ענק של 609 מיליון דולר "הודות" לכישלון של חברת הספנות צים.
סיפור ההצלחה של איי.סי.פאואר
בתשעת החודשים האחרונים המשיכה חברת תחנות הכוח, איי.סי.פאואר, להתרחב במרכז ובדרום אמריקה תוך כניסה ל-4 מדינות חדשות.
במהלך התקופה רכשה איי סי פאואר חברות יצרניות חשמל ותחנות כוח בהיקף של כ-700 מגוואט.
במקביל נמצאת איי.סי.פאואר בהליך הקמה של שתי תחנות כוח בפרו (תחנת הידרו ותחנה מבוססת טורבינות גז), בהיקף של כ-1,100 מגוואט, בעלות מצטברת של כ-1.3 מיליארד דולר.
כעת פועלת איי.סי.פאואר ב-10 מדינות בדרום ומרכז אמריקה, שלחלקן מערכת חשמל משותפת שמאפשרת העברת חשמל בין מדינה למדינה.
תוכנית הפיצול של החברה לישראל תצא לדרך בחודש הבא
ב-15 בדצמבר יצביעו בעלי המניות של החברה לישראל על תוכנית לפיצול החברה לשתיים.
חברה לישראל תעביר לחברה חדשה בשם קנון (Kenon Holdings) את החזקותיה בטאואר, ICP, צים, זרוע השקעות הקלינטק ICG וקורוס.
שתי החברות שיישארו בפורטפוליו של החברה לישראל הן: כיל ובזן.
קליל בהפסד נקי: החלונות התנפצו אבל לא היה מספיק צוות; נתקעה עם מלאי אלומיניום יקר
ענקית האלומיניום מכרה יותר במלחמה אבל התקשתה לתרגם את זה לשורה התחתונה: ההכנסות צמחו ב-18.6% ל-81 מיליון שקל, אבל קליל רשמה הפסד נקי של 1.1 מיליון שקל לעומת רווח של 1.5 מיליון שקל אשתקד; בקליל מנסים להפיל על הסינים את תוצאות הרבעון, "קליל עדיין לא חזרה להיקפי הפעילות מלפני המלחמה, בשל תחרות לא הוגנת כתוצאה מייבוא מסין"
זה היה אמור להיות רבעון חלום לקליל. ענקית האלומיניום שמייצרת פרופילים לדלתות וחלונות הייתה אמורה לסלוק את השפעות המלחמה. יכלו לראות את זה גם בשוק: אחרי כמה טילים בליסטיים שנחתו באזור המרכז ופירקו אלפי חלונות, המשקיעים הזניקו את המניה. בתוך שלושה ימים היא זינקה ב־52%, מאזורי ה־183 שקל כמעט עד 280, משווי שוק של 408 מיליון שקל לשיא של 615 מיליון. כבר אז אמרנו שזה לא הגיוני. כדי להצדיק כזה שווי קליל הייתה צריכה להחליף את החלונות לא רק של כל גוש דן, אלא גם של תל אביב וירושלים גם יחד. אפילו המנכ"ל נאלץ להודות בדיבורים עם התקשורת שהזינוק לא מתכתב עם קרקע המציאות. באמת, השוק עיכל את המשמעויות ותיקן בחדות, והמניה חזרה להיסחר סביב שווי שוק של כ־480 מיליון שקל.
רכבת ההרים במניית קליל - מבט שנתי
קליל לא הגיעה מוכנה למלחמה והרבעון ה"חלומי" הסתכם בהפסד. תקראו לזה "הזגג הולך יחף", היא אולי לא באמת הייתה צריכה להחליף את כל הפרופילים של כל המטרופולינים, אבל אפילו באזורים שבהם הייתה פגיעה נקודתית לא היו לה מספיק צוותים כדי לתת מענה. אבל מעבר למצוקת כוח האדם, הייתה משקולת הרבה יותר כבדה, האלומיניום.
קליל הצטיידה במלאים יקרים בדיוק כשהמחיר בעולם התחיל לרדת, ככה שמצאה את עצמה עם חומרי גלם במחסנים מול שוק שבו המחירים הולכים ונשחקים. המלאי קפץ בכ-20% והסתכם ב-96.2 מיליון שקל, לעומת 80.1 מיליון שקל בסוף 2024 ו־73.3 מיליון שקל ברבעון המקביל.
- התנפצו לכם החלונות בזמן מלחמה? המדריך המלא לקבלת פיצוי
- אחרי זינוק של 50%, האם העלייה במניית קליל מוצדקת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עיקרי התוצאות
ההכנסות ברבעון השני של שנת 2025 צמחו ב-18.6% ל-81 מיליון שקל, בהשוואה ל-68.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, כתוצאה מעלייה בכמויות המכירה.
נעילה בירוק בוהק: אלקטרה נדל"ן קפצה 11%, שיכון ובינוי 7%; איילון זינקה 12%, ליברה ב-5.8%
גלי האופטימיות הגיעו מוויומינג עד תל אביב: המסחר בבורסה ננעל בעליות חדות כשהשוק מצפה להורדת ריבית בישראל, במקביל להקלה בארה"ב; מניות הנדל"ן הובילו את העליות, על רקע הרגישות של הסקטור לריבית נמוכה כשאלקטרה נדל"ן בלטה לחיוב; זינוקים נרשמו גם במניות הביטוח והסקטור הבנקאי לצד עליות באג"ח הממשלתיות וירידת תשואות
"אפקט פאוול" השפיע גם על השוק המקומי, אחרי נאום שהכין את הקרקע להורדת ריבית כבר בספטמבר, הנאום הכה גלים אל מעבר לים וגם המסחר בתל אביב מתנל במגמה חיובית עם עליות חדות.
מדד ת"א 35 סגר בעליה של 1.34% ומדד ת"א 90 רשם
זינוק של ב-2.67%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים הוסיף 1.34%, מדד הביטוח רשם זינוק של 2.52%, מדד הנדל"ן בלט גם הוא לחיוב עם זינוק של 4% מדד הנפט והגז עלה 1.39%.
החגיגות מגיעות גם לשוק האגח שנסחר במגמה חיובית ועליות של עד 0.7%. העליות מגיעות ברקע להערכות כי הריבית בישראל תרד בקרוב, במקביל לחידוש הורדות הריבית בארה"ב אחרי נאומו של פאוול בסוף השבוע. הריבית ברוטו על אג"ח עם מח"מ של 10.6 שנים עומד על 4.37%.
הנה שאלה שיכול להיות שאף פעם לא נתתם עליה את הדעת: למה מנהלי החיסכון שלנו משתמשים בגופים חיצוניים כדי לנהל ולגדר עבורם את הכסף? מה, הם לא מספיק מקצועיים?מה זה אומר עליהם, מיהם הגופים שלוקחים לכם דמי ניהול גבוהים ואתם אפילו לא יודעים, ומי גובים דמי ניהול נמוכים?
- הביטקוין מזנק, שער הדולר צונח בעולם - גם בישראל;
- מדד הביטוח טיפס ב-8.4% בהובלת מגדל; אלוני חץ עלתה ב-4.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אומרים לנו שיש הזדמנויות בשוק הלא סחיר. יש יתרון לגודל, יש יתרון לגמישות ולמהירות. אפשר למשל לתת מימון גדול במהירות בעוד שאם זה בשוק הסחיר זה תהליך ממושך, וזו הסיבה שאפשר לקבל עוד תוספת ריבית לעומת השוק הסחיר. זה נכון, אבל, יש גם חסרונות ברורים ועמוקים בשוק הלא סחיר - זה פשוט לא סחיר, אתם לא יכולים להוציא ולממש את זה מחר בבוקר. יש על ההשקעות האלו דיסקאונט מובנה והוא לא קטן. חוסכים בקרנות השתלמות - הנה עמלות שלא הכרתם
