הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

דו"חות שופרסל: הרווח הנקי עלה 19%, "התוצאות חרף התחרות העזה - הישג"

המנכ"ל אברכהן, "ממשיכים את מגמת הצמיחה והשיפור בתוצאות חרף התעצמות התחרות", מה חושבים האנליסטים?
מירון ארונוביץ | (1)
נושאים בכתבה איציק אברכהן שופרסל

חברת הקמעונאות שופרסל פרסמה היום (ה') את דו"חותיה לרבעון השני של שנת 2013. ההכנסות עלו לסך של 2.916 מיליארד שקל, עליה של 0.5% לעומת הרבעון המקביל, זאת למרות עיתוי החג שחל ברבעון הראשון לעומת שאשתקד חל ברבעון השני. הרווח הנקי עמד על 43 מיליון לעומת 36 מיליון שקל אתשקד, גידול של 19%.

בסה"כ רשמה שופרסל גידול של 3.3% בהכנסות החציון הראשון שעמדו על 5.9 מיליארד שקל לעומת 5.7 מיליארד שקל בחציון הראשון אשתקד. הגידול בהכנסות סניפים זהים עמד על 0.9%. הרווח הנקי בחציון הראשון היה 98 מיליון שקל, גידול של 32.4% ביחס לחציון המקביל אשתקד. הרווח הנקי מהווה 1.7% מהמכירות. שופרסל מפעילה 276 סניפים בהם היא מעסיקה 12.8 אלף עובדים.

איציק אברכהן, מנכ"ל החברה, אמר היום, "שופרסל ממשיכה את מגמת הצמיחה והשיפור בתוצאות וזאת חרף התעצמות התחרות בשוק קמעונאות המזון. במהלך החציון הראשון לשנת 2013, ביצענו מספר מהלכים אסטרטגיים שמטרתם חיזוק הקשר עם הלקוח והתאמת הצעת הערך של החברה לצרכי הצרכן החדש ולדרישותיו".

האנליסטים חלוקים

אנליסט דש ברוקראז', מאיר סלייטר, אמר בתגובה לדו"חות, "התוצאות טובות בעיקר בזכות הרווחיות התפעולית שעמדה על 3.8% לעומת צפי ל-3.6% בתחזית שלנו ו-3.4% ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות ברבעון אומנם צמחו רק בחצי אחוז, אבל ההסתכלות הנכונה הא כמובן לגבי החציון הראשון בו נרשמה צמיחה בהכנסות של 3.4%".

סלייטר מוסיף כי, "השמירה על ההכנסות על אף התחרות העזה והירידה בצריכה הפרטית הריאלית היא הישג. היכולת לשפר את הרווחיות במקביל לשמירה על המכירות זו החוזקה המשמעותית של התוצאות. הרווח הנקי היה נמוך מהתחזיות עקב רישום הוצאות מס בגין הרה-ארגון בפעילות הנדל"ן".

אנליסטית אקסלנס ברוקראז' ליאת גלזר נשמעת נלהבת פחות, "שופרסל פרסמה לפני שעה קלה את תוצאותיה לרבעון השני של 2013 כאשר התוצאות בצפי ומבטאות מעט חולשה ביחס לאשתקד בשל עיתוי החגים ועל כן, נתבונן על התוצאות של גם החברה במבט חצי שנתי".

"נתון SSS שלילי של 2.1% ברבעון כתוצאה מעיתוי החגים הביא לצמיחה אפסית ברבעון אשר נבעה בעיקר מפתיחת סניפים. כמו כן, השיפור ברווחיות הגולמית ביחס לאשתקד נובע אף הוא מעיתוי החגים ולהערכתנו גם משיפור בתנאי הסחר אל מול הספקים. הוצאות רה ארגון של הנדל"ן הביאו ליציבות ברווח התפעולי ביחס לאשתקד וקיטון בהוצאות המימון בשל המדד הנמוך שיפור מעט את הרווח הנקי".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

"הרווחיות הגולמית במחצית הראשונה של 2013 השתפרה ב- 0.3 נק"ב אך הנ"ל נובע בעיקר מרבעון ראשון חלש במיוחד אשתקד כך שיהיה קשה יותר להציג שיפור במחצית השנייה של השנה. אנו מעריכים כי השיפור שהציגה החברה נבע חלקית מהעלאת המחירים ושיפור תנאי הסחר אל מול הספקים".

"בשורה התחתונה", מסכמת גלזר "דו"ח עמד בצפי אשר מבטא מחד את תהליכי ההתייעלות בהם נקטה החברה בשנה האחרונה ומנגד את המשך הקיטון הראלי במכירות עם SSS ריאלי שלילי גם ברמה חצי שנתית. אנו חוזרים על המלצת תשואת שוק עם ובוחנים מחדש את מחיר היעד שלנו".

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    לא פראיירים יותר 08/08/2013 10:26
    הגב לתגובה זו
    העליתם מחירים בלי הכרה, הרבה מעבר לעליית המע"מ כאילו שאנחנו עדר שבוי שלכם. לא עוד ! אני עברתי מכם למתחרים שהינם זולים מכם משמעותית. והייתי לקוח נאמן משך 4 שנים עד שראיתי את ההפרשים.
מאיר שמיר מבטח שמיר
צילום: מבטח שמיר

מאיר שמיר עשה פי 8 על ההשקעה בלנדבאזז; עכשיו ה-IPO

מבטח שמיר של מאיר שמיר השקיעה 34 מיליון שקל וצפויה אחרי ה-IPO להיות עם החזקה של 280-300 מיליון שקל. רווח פוטנציאלי של כ-260 מיליון שקל, מתוכו כ-130 מיליון שקל אמור להירשם בהמשך

רן קידר |
נושאים בכתבה מאיר שמיר לנדבאזז

מבטח שמיר החזקות מבטח שמיר -1.69%  היא אחת מחברות ההחזקה הוותיקות והטובות בבורסה בת"א. היא מייצרת תשואות עודפות על פני זמן כשהשווי הנוכחי שלה מסתכם ב-2.5 מיליארד שקל, אחרי מהלך של פי 5 ב-5 השנים האחרונות. בראש החברה עומד מאיר שמיר שבכלל התחיל בתחום הביטוח והפך את החברה מסוג של סוכנות ביטוח לחברת החזקות עפ פעילות רחבה בתחום האשראי החוץ בנקאי דרך מניף, פעילות בנדל"ן דרך שורה של חברות, פעילות באנרגיה דרך החזקה בתחנות כוח והחזקה גם במניות טכנולוגיה.

על פני השנים שמיר ידע לקנות נמוך ולמכור יקר, כשאת עסקת החלומות הוא עשה בתנובה - רכישה יחד עם אייפקס את השליטה ומכירה תוך כמה שנים בשווי כפול. מבטח השקיעה כ-600 מיליון שקל ונפגשה עם כ-1.2 מיליארד שקל, כשמאז ההצלחה הגדולה היתה במניף שהונפקה בבורסה לפני כארבע שנים ומאז שינק שוויה יותר מפי 2 לשווי של כ-1.25 מיליארד שקל. החזקתה של מבטח מסתכמת בכ-600 מיליון שקל, כשהיא גם נהנתה מדיבידנדים שוטפים. 

בעשור האחרון הקבוצה משקיעה הרבה בתחנות כוח שהפכו למרכיב הגדול בסל השקעות שלה. זה תחום שדורש סבלנות, ולשמיר יש סבלנות. לפני כשש שנים נכנסה הקבוצה לשותפות בתחנת אלון תבור והיא רכשה מאז נתח במספר תחנות  עם תפוקה כוללת שמועכת בכ-1,800 מגוואט. כמו כן, החברה מקימה את תחנת קסם בעלות של מעל 4 מיליארד שקל. גם את תחום האנרגיה ידע שמיר לתרגם לרווחים כשהכניס את כלל להשקעה בתחום לפי שווי של 1.2 מיליארד שקל. 

ואחרי תנובה, מימון חוץ בנקאי ואנרגיה, מגיע תורה של הטכנולוגיה. חברת הפינטק לנדבאזז (Lendbuzz), שהוקמה על ידי הישראלים אמיתי קלמר וד"ר דן רביב, ומספקת ניתוח פיננסי טכנולוגי מבוסס AI של לווים בעיקר לסוכניות רכב, מתקדמת צעד משמעותי בדרך להפיכתה לציבורית בוול סטריט. מבטח השקיעה בה 34 מיליון שקל כשההשקעה רשומה בספרים ב-166 מיליון שקל.

לנדבאזז נערכת לגיוס לפי שווי של 1.3-1.5 מיליארד דולר ומבטח מחזיקה בדילול כ-6.6% ממנה. ההחזקה צפויה להיות אחרי ההנפקה בשווי של 280-300 מיליון שקל וזו הצפת ערך מרשימה. פי 8 עד אפילו פי 10 תוך כ-5 שנים. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
בורסת תל אביב
צילום: תמר מצפי
סקירה

מה יהיה מחר בבורסה? בנקים, טבע ושבבים

מניות הארביטראז', מבטח שמיר, טריא ונאוי ומה צפוי במדד המחירים שיתפרסם ביום שני?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

ביום חמישי היו ירידות חדות במניות הבנקים והביטוח. המניות האלו רגישות למצב המאקרו ולמצב הגיאופוליטי והחשש ממלחמה ארוכה בעזה שעלול להשפיע לרעה על נתוני המאקרו והכלכלה פוגע בהן. ככל שהשוק גבוה יותר כך הפגיעה יכולה להיות כואבת יותר. 

אתם קוראים על מומחי השקעות, בכירים שאומרים לכם שהשוק בת"א חזק וימשיך לעלות. אבל מעבר לכך שהם לא אובייקטיבים, כי הם רוצים בעליות - האינטרס שלהם שאתם תקנו כי זה מבטיח להם רווחים, הם גם לרוב טועים. הם אמרו לפני שנה-שנה וחצי להתרחק מהשוק המקומי וככה הם פעלו והפסידו את כל העליות. קרה ההיפך. אז למה שהפעם זה ישתנה, למה שהם יצדקו הפעם? 

כשכולם חמדנים - זה הזמן לפחד. אמר את זה וורן באפט. זה מתברר כל פעם מחדש כנכון - כנסו כאן לדבר הגורו (13 גורואים "ילמדו" אתכם השקעות). אנחנו עכשיו בתקופה שכולם חמדנים.   


אז מה צפוי היום במניות הפיננסים? מצד אחד - בחודשים האחרונים מתברר  שכל ירידה היא דווקא הזדמנות לקנייה. מצד שני - למרות שהסנטימנט עדיין חיובי, זה לא יכול להימשך. המחירים יחסית גבוהים. השוק עשה מהלך מרשים אפילו בלי תיקון. הוא מבטא המשך חדשות טובות מהזירה הביטחונית והכלכלי. אבל מה אם לא? לא צפויה מפולת, אבל ירידת מדרגה מסוימת אחרי הזינוקים האחרונים בהינתן הסיכונים מתבקשת. זה כמובן לא אומר שזה יקרה, אבל כשאנחנו שואלים את מנהלי ההשקעות בתוך הגופים מה הם היו עושים עם הכסף שלהם, הם מתפתלים. הם לא היו משקיעם עכשו בשוק.

  

האם מניות תשתיות מעניינות?  

להמשך הכתבה לחץ כאן