המעו"ף משדר עוצמה: "הזרים עוד לא קונים, אבל הם מביעים עניין הולך וגובר"

כך אומר ל-Bizportal בכיר באחד הבנקים הזרים הפועלים בשוק הישראלי. "בדרך כלל בבוא הזמן התעניינות הופכת גם למעשים"
יעל גרונטמן | (11)

הבורסה הישראלית מתנתקת היום מהמגמה בעולם, מה שעוזר לצמצם את הפערים הגדולים שנפתחו ביננו לבין העולם בשנה האחרונה, על מנת לנסות ולהבין את פשר העליות ואת פרץ האופטימיות הנקודתי בשוק המקומי שוחח Bizportal עם גורם בכיר באחד הבנקים הזרים הפועלים בשוק הישראלי, ומביא גם את דבריו של אסטרטג באחד מבתי ההשקעות המקומיים.

"ישראל מעניינת את הזרים מאוד בתקופה האחרונה, אבל זה נשאר בעיקר ברמה של התעניינות ופחות ברמת הביצוע. בדרך כלל בבוא הזמן התעניינות הופכת גם למעשים", כך אומר אותו גורם בכיר, על רקע הכיוון החיובי שתפס בחודש וחצי האחרונים השוק הישראלי, בו השלים המעו"ף זינוק של מעל ל-10%, הבנקים כבר מתקרבים ל-20% ומניות הסלולר כמעט שהכפילו את שוויהן מאז השפל. לדבריו "השוק הישראלי מנסה לצמצם את הפערים שנפתחו בינו לבין העולם בשנה האחרונה".

"למרות ההתעניינות, כרגע אנחנו לא רואים יותר מדי פעילות של זרים בשוק המקומי, אלא בעיקר פעילות של ישראלים שאוספים מניות, בעיקר בולט ה-Stock picking ו-Bargain Hunting בשני הסקטורים שנפגעו בעוצמה הרבה ביותר השנה - הבנקים והתקשורת. מדובר בעיקר בסגירת פערים לאחר שהשוק פה היה תקופה ארוכה בביצועי חסר".

לדברי הגורם הזר הבכיר, "אני עדיין לא יכול להצביע על כיוון השוק עד סוף השנה כל עוד לא ברור המצב הגיאו פוליטי ומה קורה עם התקציב של ישראל לשנת 2013. אלו הם שני עניינים שמאוד מטרידים את המשקיעים. רק אם המשקיעים ירגישו יותר בנוח ביחס לשני הגורמים המרכזיים האלה נראה את השוק בראלי סוף שנה קלאסי, אחרת זה לא יקרה. המשקיעים גם רוצים שתהיה פה ריבית יותר נמוכה, אבל כולם גם יודעים שכל עוד הנושא הפיסקאלי לא יפתר - אין סיכוי שבנק ישראל יפחית את הריבית".

"אנחנו רואים שהציבור הישראלי ממשיך להיות מאוד סולידי ולדעתי המגמה הזו לא תשתנה בתקופה הקרובה. צריך לראות פה עוד עליות חדות בשוק המקומי, חזרה של הזרים לפעילות וכמה כותרות יפות בעיתונים, על מנת שהציבור הישראלי יחליט לנטוש את הקרנות הכספיות הסולידיות שנותנות לו תשואות נמוכות שכרגע מבחינה ריאלית הן גם שליליות".

פסק זמן להתרעננות

יניב פגוט, האסטרטג הראשי של קבוצת איילון התייחס גם הוא לעניין ואמר כי "המגמה החיובית בבורסת תל אביב הבוקר, בניגוד למגמה השלילית באירופה ועל אף הצפי לפתיחה שלילית במסחר בארה"ב נותנת לאחר זמן רב מעט מקום לאופטימיות שהשוק המקומי ידביק מעט מן הפער מול מדדי המניות הגלובליים".

"דומה כי האמיצים מבין מחפשי ההזדמנויות המקומיים מגדילים אחזקות בשוק המניות ודוחפים את מדדי המניות צפונה בשאיפה שהשמרנים והפחדנים יבואו אחריהם. אינדיקציה נוספת לעלייה בתאבון לסיכון וירידה במפלס הפחד של המשקיעים התל אביביים הינה העובדה שעל אף פגרת המסחר החזויה בתל אביב עקב יום הכיפורים וחוסר יכולת התגובה לאירועים גלובליים, לא חוששים אותם המשקיעים להגדיל את רכיב הסיכון בתיקי ההשקעות. למרות זאת, מחזורי המסחר בבורסת תל אביב נותרו מכווצים והעליות האחרונות נובעות בעיקרן מהעובדה שרבים מהמוכרים של מניות מקומיות נעלמו לפי שעה מן השוק".

"המשקיעים בתל אביב נהנים לפי שעה מתופעות הלוואי של הרגיעה גלובלית כפועל יוצא של צונאמי ההרחבות הכמותיות, ומתמקדים במחירי המניות המקומיות הנוחים ופחות באיומים הגלובליים. להערכתנו מדובר בפסק זמן להתרעננות ולא בסוף פרק המשברים הגלובליים בכלל והמשבר האירופאי בפרט. מכאן הגדלת סיכונים מהותית בעת הנוכחית מתאימה בעיקר למשקיעים מטיבי לכת וחובבי סיכון".

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    24/09/2012 15:10
    הגב לתגובה זו
    יש אישור רציני לפטנט
  • 8.
    פישר 24/09/2012 14:35
    הגב לתגובה זו
    הבורסה עולה היום ? ואתם באמת חושבים שהמאמעוף יגיע ל200 0 ול 1500 ? למה ? שי למישהו הסבר אליוטי?
  • 7.
    דוד 24/09/2012 14:02
    הגב לתגובה זו
    שחקני מעוף מנתבים את השוק איך שבא להם.. מה ההבדל בין אתמול להיום??ובנוסף החוזים אדומים.. אין הגיון לכותרת..אפשר לכתוב את האמת..לדוגמא " שחקני מעוף קובעים את המדד..במיוחד יום לפניי פקיעה..
  • איתי 24/09/2012 14:36
    הגב לתגובה זו
    השוק משוחרר . לא רגולציה ולא זרים ולא מצב ביטחוני ושאר ירקות אלא האחיזה של השחקנים בביצי המעוף
  • 6.
    מבין עניין 24/09/2012 13:45
    הגב לתגובה זו
    עכשיו נמתין לנסדק לראות איך מגיבים שם להודעה, לדעתי יש מקום לעליה של לפחות 6-10%
  • 5.
    עילוי ירוק 24/09/2012 13:25
    הגב לתגובה זו
    הזרים חוזרים בזכות פישר כי הם מבינים שהכלכלה בישראל מאד חזקה, יציבה והיא נמצאת בידים טובות. אירופה תעלה מיד עם אישור החילוץ לספרד. במקרה הכי גרועה יבקשו מברננקי להשיק את QE4.
  • 4.
    אחד העם 24/09/2012 13:09
    הגב לתגובה זו
    לפי דעתי אם יתחילו מכירות והמעו"ף יגיע ל0.5 יהיו הרבה שיסגרו פוזיציה ואז יתחילו ירידות רציניות של 1% כל עוד המעוף יישאר מעל ה0.5 הסגירה יכולה להגיע לאחוז למעלה
  • 3.
    זה הזמן להתחיל למכור! (ל"ת)
    דודו 24/09/2012 13:03
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אלכס 24/09/2012 12:58
    הגב לתגובה זו
    קניתי מעוף ב1160
  • 1.
    הנפילה במעוף תהיה כואבת. (ל"ת)
    אליעזר 24/09/2012 12:39
    הגב לתגובה זו
  • אלכס 24/09/2012 13:00
    הגב לתגובה זו
    תסתכל על גרפים של המעוף של השנים האחרונות, אנחנו בשפל, המעוף עוד יגיע ל2000 בעשור הזה
וול סטריט שור וילדה (דאלי)וול סטריט שור וילדה (דאלי)
ניתוח

האם תיקי השקעות של עשירים מניבים יותר מהשקעות הציבור הרחב?

איך עשירים משקיעים, איפה היה לא כדאי להשקיע בשנים האחרונות, כמה הניבה תשואה סולידית ומה היה המוצר המנצח?
ד"ר אדם רויטר |
נושאים בכתבה עשירים בורסה

מי מרוויח יותר בהשקעות - עשירים או הציבור הרחב? השנתיים של אחרי היציאה מהקורונה היו טובות יותר באפיקים שסף הכניסה אליהם גבוה מאד, אלו המיועדים לעשירים בלבד. אך בהמשך האפיקים הסחירים כמו S&P 500 או מדד ת"א 125 היו עדיפים. נוצר מצב בו בשלוש השנים האחרונות השקעות הציבור הרחב ניצחו את השקעות העשירים. כשבוחנים את חמש השנים האחרונות - התמונה מתהפכת, העשירים עשו טוב יותר וזאת בהנחה שהם פעלו באפיקים הספציפיים אליהם - קרנות מיוחדות שמשקיעות גם בנכסים לא סחירים.

מה שהכי מעניין, בבדיקת התשואות בשנים האחרונות הוא שבשלוש השנים האחרונות השקעה באפיקים כמעט חסרי סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים.

לפעמים מבט בתוצאות של אפיקי השקעה בלתי סחירים שאינם חשופים לציבור הרחב, נותן הבנה יוצאת דופן הנוגעת לכדאיות השקעה. מידע כזה, היכן כדאי להשקיע לטווחי זמן ארוכים, חשוב ביותר, כי הוא מספק תובנות האם למשל השקעה בנדל"ן עדיפה על הבורסה? האם קרנות הון סיכון עדיפות על השקעה ישירה בנאסד"ק? האם עדיף להשקיע בקרנות של קרנות הנותנות פיזור רחב יותר או שעדיף להתמקד בענפים ספציפיים?

יתכן והמידע המעניין ביותר הוא האם באמת העשירים מצליחים להשיג תשואה גבוהה יותר על כספם לעומת הציבור הרחב? האם עצם העובדה שפתוחים בפניהם אפיקי השקעה שרף הכניסה אליהם גבוה מאד (השקעת מינימום של מיליון שקל או לרוב מיליון דולר), אכן מניב להם תשואה עודפת?

 

בשלוש השנים האחרונות השקעה באפיק חסר סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים

מנכל בנק לאומי חנן פרידמן צילום אורן דאימנכל בנק לאומי חנן פרידמן צילום אורן דאי

בנק לאומי מצטרף לתוכנית עשיית השוק בבורסה - לראשונה גם באופציות על מניות הבנק

בנק לאומי ישיק תוכנית עשיית שוק ייעודית למניה ולאופציות, בשיתוף עידן מכשירים פיננסיים ופרוקסימה דינמיקס; עושי השוק יחויבו בציטוטים יומיים של 500 אלף שקל לכל הפחות ובמרווח שלא יעלה על 0.2% 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה לאומי

הבורסה לניירות ערך מודיעה על התקשרותה עם בנק לאומי בתוכנית עשיית השוק הייעודית (Tailor Made). הבנק יצטרף לתוכנית עשיית השוק הייעודית תוך שהוא ממנה עושי שוק הן למניות הבנק והן לאופציות הסחירות של מניות הבנק. בנק לאומי הוא הבנק הראשון שבוחר ליזום תוכנית עשיית שוק גם באופציות הבנק. מדובר במהלך חדשני התומך בפיתוח שוק הנגזרים הישראלי במטרה להנגישו למשקיעים כמקובל בעולם.

הבורסה גם מדווחת היום כי בנק לאומי בחר שני גופים פיננסים מובילים עידן מכשירים פיננסים מקבוצת ברק קפיטל ופרוקסימה דינמיקס, כעושי השוק בתוכנית עשיית השוק הייעודית של הבנק. מדובר בשני גופים פיננסים בולטים בשוק ההון הישראלי, כאשר פרוקסימה מצטרף לראשונה ל- 6 עושי השוק האחרים הפועלים בבורסה הישראלית ונכון לימים אלו קיימים כבר 7 גופים פיננסים הפועלים בתוכניות הנזילות השונות שמפעילה הבורסה.

מניית בנק לאומי היא בעלת שווי השוק הגבוה ביותר בבורסה, עם שווי שוק של כ- 95 מיליארד שקל ובעלת הסחירות הגבוהה ביותר עם כ- 212 מיליון שקל ביום, ב- 90 ימי המסחר האחרונים.

תוכנית עשיית השוק הייעודית (Tailor Made) של הבורסה הינה תוכנית חדשנית המאפשרת לחברות הציבוריות לבחור מודל עשיית שוק מותאם אישית לצרכיהן. הבנק בחר לאמץ את התוכנית הן למניות הבנק והן לאופציות הסחירות של הבנק, וזאת במטרה לייצר ערך עבור המשקיעים המקומיים והזרים, באמצעות הגדלת הכמויות המצוטטות בספר הפקודות וצמצום מרווחי הציטוט בכמויות גדולות, יותר מהקיים כיום.

שני הגופים הפיננסים שיבצעו את עשיית השוק יחוייבו לצטט מדי יום בספר הפקודות של מניית הבנק בהיקף מינימלי של 500 אלף ש"ח ובמרווח שלא יעלה על 0.2%. מדובר על ערכי שיא של נזילות שנקבעו למניה בבורסה בתל אביב עד היום. ציטוטים אלו עשויים להביא להגדלה משמעותית של רמות הנזילות במניות הבנק, להוזלת עלויות הקנייה והמכירה עבור המשקיעים ולהגברת האטרקטיביות של המניה עבור שחקנים מוסדיים, בינלאומיים והציבור הרחב.