ווטר אי או תימכר בנזיד עדשים

חברת ווטר אי או ווטר אי או 5.56%  , שהייתה עד לאחרונה פעילה בתחום איסוף מידע על שימוש במוצרי צריכה ארוזים, או במילים פשוטות - פיתחה ושיווקה בקבוק מים חכם עם פקק חיישני ותזכורות לשתייה שמתחבר לאפליקציה ייעודית, הפכה בפועל לשלד בורסאי שכעת נרכש על ידי חברת Nukkleus האמריקאית, באמצעות החברה הבת Star 26.

בינואר 2025 דווח על מזכר הבנות להשקעה של 5 מיליון שקלים, אך במרץ אותה שנה המשקיעים הפוטנציאליים נסוגו מהעסקה. החברה הודיעה כי נותרו לה משאבים לפעילות של שבועות ספורים בלבד, והחלה לחפש משקיעים חדשים.

כעת חתמה החברה על הסכם בו Nukkleus תרכוש את השליטה תמורת השקעה של 2.2 מיליון שקלים בלבד, בצורת הלוואות והון, בתמורה לקבלת 72% מהון המניות של החברה, כדי להכניס פעילות בעתיד. מדובר במהלך שמעיד באופן מובהק על מצבה של ווטר אי או כחברה ללא פעילות (שלד בורסאי) שמחפשת החייאה דרך הכנסת פעילות חדשה.

חברת Nukkleus, הנסחרת בנאסד"ק תחת הטיקר NUKK ולפי שווי של כ-95 מיליון דולר (כ-340 מיליון שקל), היא חברת החזקות אמריקאית הפועלת בתחומי הטכנולוגיה, הפינטק והסייבר. בשנים האחרונות היא מיישמת אסטרטגיה של רכישת חברות טכנולוגיה עם דגש הולך וגובר על תחום הביטחון.

• בעשרות מילוני דולרים: דיינטרייס רוכשת את הסטארטאפ הישראלי Metis
• מיזוג כחול לבן: קורלוג'יקס רוכשת את אפוריה ב-50 מיליון דולר

על פי ההסכם, בכוונת Nukkleus להזרים לתוך ווטר אי או פעילות חדשה בשווי מוערך של לפחות 40 מיליון שקל, ככל הנראה מעולמות הביטחון או הסייבר, ולהפוך את החברה לפלטפורמה ציבורית לפעילות זו. בעלי המניות הקיימים יוותרו עם החזקה של 28% בלבד מהחברה, זאת לפני גיוסי הון או דילולים עתידיים (שככל הנראה יבואו), אך לפחות הם צפויים לשמור על זכאותם ל-65% מהתקבולים האפשריים מתביעה מול חברת סילדאייר, אם וכאשר תגיע לסיום.

כך ככל הנראה תצליח הרוכשת להגיע לבורסה בת"א, תוך ניצול המומנטום החיובי בתחום הביטחוני באמצעות רכישה של שלד בורסאי ב"נזיד עדשים", מהלך שחוסך את הצורך בהנפקה ראשונית שעלותה גבוהה יותר.

ההשקעה של Nukkleus מתבצעת בשלב ראשון בעיקר בצורת הלוואות, ורק חלק קטן ממנה הוא הון מניות בפועל: מתוך סך של 2.2 מיליון שקל, כ-1.5 מיליון שקלים יוזרמו כהלוואות (600 אלף ו-900 אלף בשני שלבים), ורק 700 אלף שקל יושקעו בהון, בתמורה להקצאת מניות שתעניק לרוכשת שליטה מלאה של 72% מהחברה.

• ״הבנקים מחזיקים את המשק; הכלכלה מפתיעה לטובה״
• מגדל: רווח של 254 מיליון שקל ברבעון; מתאימה את היעדים ל-2027 לפי IFRS 17
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מדובר במבנה שממזער סיכון עבור המשקיעה, כאשר כל עוד העסקה לא תושלם במלואה, היא זכאית להחזר הלוואה מוגדל ואף לאפשרות להמיר חלק ממנה למניות בשיעור של עד 19.9%.

זאת ועוד, מדובר במהלך שמעניק לה שליטה על שלד ציבורי בתל אביב בעלות נמוכה יחסית, גישה לשוק ההון המקומי, ואופציה להכניס פעילות חדשה עם שליטה בתג המחיר של החברה המתמזגת שעשוי ליצור אפסייד לבעלי המניות של Nukkleus תוך שליטה כמעט מלאה, וכל זאת מבלי לעבור את המסלול הארוך והיקר של הנפקה.