רשות ני"ע, בנק ישראל והאוצר פועלים לפיתוח שוק הריפו בישראל
הגופים השונים ביחד בכדי לקדם את שוק הריפו בישראל - מה הן עסקאות ריפו, איך גופים פיננסים משתמשים בו ככלי מימוני ולמה חשוב לפתח את שוק הריפו בישראל?
רשות ני"ע, החשב הכללי באוצר ובנק ישראל פועלים לפתח את שוק הריפו בישראל ופרסמו קול קורא בנושא. לדברי הגופים עסקאות ריפו מהוות כלי מימון מרכזי לגופים פיננסיים ופעילי שוק שונים במערכות פיננסיות מתקדמות בעולם, ובישראל שוק זה עדיין מצומצם, מוגבל ואינו משוכלל דיו ולכן הצוות המשותף רואה חשיבות גדולה במיפוי האתגרים והחסמים ובקידום פתרונות שיאפשרו פיתוח שוק ריפו משוכלל בישראל.
מה הן עסקאות ריפו?
עסקאות ריפו הן כלי מימון לטווח קצר למערכת הפיננסית בעולם. שוק הריפו עובד כך: נניח שבנק מסוים נותן לבנק אחר הלוואה לטווח קצר, ומקבל בתמורה בטחונות. הבנק שנטל את ההלוואה מתחייב לרכוש חזקה את אותן בטחונות בתאריך מוגדר, בו הבנק גם מחזיר את ההלוואה בתוספת הריבית. כך למעשה גוף הבנק שנתן את ההלוואה יכול להיות בטוח יותר בנוגע ליכולת שלו לקבל את הכסף שלו בחזרה, כאשר במידה וזה לא קורה הוא מממש את הביטחונות שניתנו לו.
כתוצאה מהמנגנון הזה הריבית בשוק הריפו נוטה להיות נמוכה יותר מריבית השוק, כיוון שהיא נחשבת לבטוחה יותר. הבטחונות בעסקאות ריפו יכולות להיות בדמות נייר ערך, כמו איגרות חוב ממשלתיות או נכס אחר בסיכוני אשראי ונזילות נמוכים.
למה הגופים טוענים ששוק הריפו חשוב בישראל ומה הם עושים בכדי לפתח אותו?
בנק ישראל, אגף החשב הכללי במשרד האוצר, רשות ניירות ערך והבורסה ציינו שהם פונים במשותף לכלל הגורמים הרלוונטיים, בארץ
ובחו"ל, על מנת לקבל את התייחסותם ובמטרה למפות באופן יסודי את האתגרים ולקדם פתרונות רלוונטיים. בתוך כך, הגופים פרסמו קול קורא המבקש לקבל עמדות והתייחסויות בנוגע לחסמים, למנגנוני קשירת עסקאות ריפו מועדפים, לנכסים רלוונטיים כבטוחה לעסקאות ריפו בישראל, לקשר בין
עסקאות ריפו לבין צרכי נזילות שקלית ומט"חית, למודלים תפעוליים מועדפים ולסוגיות רלוונטיות נוספות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- רפורמה בדיווחי החברות: דוח הנהלה יחליף את דוח הדירקטוריון - איך זה ישפיע על המשקיעים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הגופים טוענים כי לשוק ריפו משוכלל ומתפקד בישראל יתרונות רבים. אחד היתרונות הוא הגדלת הסחירות של ניירות ערך המשמשים כבטחונות, כגון אגרות חוב - הגברת הפעילות של שוק ריפו בישראל שישתמש באגרות חוב כבטחונות יביא לעלייה בביקושים באותם ניירות ומכך גם לעלייה בסחירות ובנזילות שלהם. בנוסף, הגופים טוענים שפיתוח של שוק הריפו ינגיש את שוק ההון הישראלי לשחקנים זרים, מאחר ועסקאות ריפו הן כלי פופולארי בשווקים זרים מפותחים והמשקיעים הזרים כבר מכירים אותן.
כבר לפני יותר משנה בנק ישראל הודיע שהוא יאפשר לגופי האשראי החוץ בנקאיים לבצע מולו עסקאות ריפו. "אחת מהמשימות המרכזיות של המדיניות שאנו מובילים היא לעודד את זרימת האשראי במשק, בדגש על העסקים הקטנים והזעירים", אמר אז נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון. "הצעד הנוכחי מאפשר לשחקנים נוספים בשוק האשראי, חוץ בנקאיים, נגישות לעסקאות ריפו עם בנק ישראל, ובכך מעודד תחרות ומחזק את יכולתם להעמיד אשראי אטרקטיבי ללקוחות ע"י הוזלת מקורות המימון שלהם".
כחלק מהמהלך, בנק ישראל התחיל להציע עסקאות ריפו לגופי האשראי החוץ בנקאיים המפוקחים על ידי בנק ישראל (חברות כרטיסי האשראי) או על ידי רשות שוק ההון, כאשר היקף התוכנית לגופים אלו עמד על עד 1 מיליארד שקל. במסגרת עסקאות הריפו בנק ישראל קיבל מהגופים בטוחות סחירות: אג"ח ממשלתיות, מק"מ ואג"ח תאגידיות בקריטריונים מסוימים. הריבית במסגרת העסקאות היא ריבית משתנה בשיעור של ריבית בנק ישראל פחות 1.5 נקודות אחוז. המטרה במהלך הזה כאמור הייתה להוזיל את עלויות המימון עבור חברות האשראי החוץ בנקאי, שיגלגלו את ההוזלה הזו לצרכן הקצה, והגופים מקווים להרחיב את היתרונות של שוק הריפו ולפתוח אותו גם לגופים אחרים.
משקיע מאוכזב. צילום: Andrea Piacquadio, Pexelsמדוע המשקיע העצמאי כמעט תמיד מפסיד: המחקרים המדעיים שחושפים את האמת המרה
מה הגורמים שמשפיעים על משקיעים פרטים בהשקעות? וגם - משקיעים פרטיים מאבדים עד 10% בשנה בגלל סחר מוגזם וביטחון יתר
משקיע בשנים האחרונות אתם מרוויחים הרבה כסף בהשקעות שלכם - גם משקיעים-חוסכים דרך גופים מוסדיים וגם משקיעים באופן ישיר. השקעה עצמאית יכולה להיות נהדרת, אתם עוקפים את דמי הניהול, אתם אמורים גם להרוויח יותר כי אן לכם דמי ניהול והבנצ'מרק-מדד הוא בהישג יד ודווקא הגופים המוסדיים לרוב לא מגיעים למדד, ומעבר לכך - אם אתם קוראים, לומדים, משקיעים זמן ויש לכם סבלנות, אתם יכולים להרוויח תשואה עודפת.
צריך לזה אופי, צריך משמעת, צריך הבנה בקריאת דוחות, מגמות, קריאת המפה, ובעיקר סבלנות כי שווקים יכולים לרדת. זו התורה שלנו להשקעות ויש לא מעטים שפועלים בדרך הזו ומייצרים תשואות מצוינות על פני זמן.
אבל בשנים האחרונות רוב המשקיעים העצמאיים עשו כסף גם בלי מחשבה, בלי ניתוח, אלא אחרי נהירה להייפיים - מניות כמו פלנטיר, קרנות על הביטקוין, טסלה, אנבידיה ועוד הן ההשקעות המרכזיות של משקיעים עצמאיים. חלק קטן יחסית מושקע במניות בארץ, הרוב בוול סטריט.
דווקא בגלל שמשקיעים עצמאיים הרוויחו הרבה, דווקא בגלל שחלקם עשו זאת באופן אוטומטי, בלי לחשוב, אל פשוט בהתחברות למגמה, כדאי להם לקרוא מה קרה בעבר בשיטות ההשקעה האלו - בגדול, משקיעים הפסידו. אז תפעלו איך שתרצו, זה הכסף שלכם, אבל תנסו לראות גם את הצד השני.
- הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי המחקרים בתחום, משקיעים פרטיים מאבדים עד 10% בשנה בגלל סחר מוגזם - ביטחון יתר הוא האשם המרכזי. המסקנה הכואבת עולה מסדרה של מחקרים מקיפים: המשקיע הפרטי הממוצע פשוט לא מצליח להכות את השוק. יותר מכך - ככל שהוא סוחר יותר בניירות הערך שלו, כך הוא דווקא מפסיד יותר כסף. שניתח 66,465 משקי בית בהובלת פרופ' בראד ברבר וטרנס אודיאן מאוניברסיטת קליפורניה, מגלה תמונה מדאיגה: המשקיע העצמאי הפעיל ביותר מפסיד כ-10% בשנה לעומת מדד השוק.
משקיע מאוכזב. צילום: Andrea Piacquadio, Pexelsמדוע המשקיע העצמאי כמעט תמיד מפסיד: המחקרים המדעיים שחושפים את האמת המרה
מה הגורמים שמשפיעים על משקיעים פרטים בהשקעות? וגם - משקיעים פרטיים מאבדים עד 10% בשנה בגלל סחר מוגזם וביטחון יתר
משקיע בשנים האחרונות אתם מרוויחים הרבה כסף בהשקעות שלכם - גם משקיעים-חוסכים דרך גופים מוסדיים וגם משקיעים באופן ישיר. השקעה עצמאית יכולה להיות נהדרת, אתם עוקפים את דמי הניהול, אתם אמורים גם להרוויח יותר כי אן לכם דמי ניהול והבנצ'מרק-מדד הוא בהישג יד ודווקא הגופים המוסדיים לרוב לא מגיעים למדד, ומעבר לכך - אם אתם קוראים, לומדים, משקיעים זמן ויש לכם סבלנות, אתם יכולים להרוויח תשואה עודפת.
צריך לזה אופי, צריך משמעת, צריך הבנה בקריאת דוחות, מגמות, קריאת המפה, ובעיקר סבלנות כי שווקים יכולים לרדת. זו התורה שלנו להשקעות ויש לא מעטים שפועלים בדרך הזו ומייצרים תשואות מצוינות על פני זמן.
אבל בשנים האחרונות רוב המשקיעים העצמאיים עשו כסף גם בלי מחשבה, בלי ניתוח, אלא אחרי נהירה להייפיים - מניות כמו פלנטיר, קרנות על הביטקוין, טסלה, אנבידיה ועוד הן ההשקעות המרכזיות של משקיעים עצמאיים. חלק קטן יחסית מושקע במניות בארץ, הרוב בוול סטריט.
דווקא בגלל שמשקיעים עצמאיים הרוויחו הרבה, דווקא בגלל שחלקם עשו זאת באופן אוטומטי, בלי לחשוב, אל פשוט בהתחברות למגמה, כדאי להם לקרוא מה קרה בעבר בשיטות ההשקעה האלו - בגדול, משקיעים הפסידו. אז תפעלו איך שתרצו, זה הכסף שלכם, אבל תנסו לראות גם את הצד השני.
- הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי המחקרים בתחום, משקיעים פרטיים מאבדים עד 10% בשנה בגלל סחר מוגזם - ביטחון יתר הוא האשם המרכזי. המסקנה הכואבת עולה מסדרה של מחקרים מקיפים: המשקיע הפרטי הממוצע פשוט לא מצליח להכות את השוק. יותר מכך - ככל שהוא סוחר יותר בניירות הערך שלו, כך הוא דווקא מפסיד יותר כסף. שניתח 66,465 משקי בית בהובלת פרופ' בראד ברבר וטרנס אודיאן מאוניברסיטת קליפורניה, מגלה תמונה מדאיגה: המשקיע העצמאי הפעיל ביותר מפסיד כ-10% בשנה לעומת מדד השוק.
