לחץ על קרדן NV: נדרשת לשלם 130 מיליון אירו עד חודש פברואר
האם חברת קרדן אן.וי בדרך להסדר חוב? אתמול הורידה סוכנות מעלות את דירוג החוב של החברה מדירוג B לדירוג CC - דרגה אחת לפני כשל פירעון. הסיבות המרכזיות לכך: הערת עסק חי במסגרת הדוחות הכספיים וגירעון של 130 מיליון אירו בין המקורות של החברה לשימושים שלה עד סוף 2015. בחודש דצמבר הקרוב אמורה קרדן NV לפרוע חוב בנקאי בהיקף של 28 מיליון אירו אך בחודש פברואר 2015 על החברה לפרוע כמעט 100 מיליון אירו למחזיקי האג"ח. נכון להיום, אין בידי החברה את המקורות הכספיים כדי לפרוע תשלום זה. בסוכנות הדירוג מציינים לחיוב את המאמצים שעושה ההנהלה של החברה כדי לממש חלק מנכסי החברה בחודשים האחרונים אך עד כה לא נחתמו הסכמים מחייבים. במעלות מציינים כי מכירת נכסים לא סחירים היא משימה מאתגרת במיוחד. תחזית הדירוג שמציבה מעלות לחברה היא שלילית ובסוכנות הדירוג חוששים כי הסיכויים לכשל פירעון (דיפולט) בטווח של חצי שנה הינם גבוהים.
- 2.עוף החול 07/09/2014 10:31הגב לתגובה זומכירת מניות פרטנר ללוקסי אחד הביזיונות בשוק ההון מתחת לאף של האוזר. ראו בקרדן ואמרו למה לא? בואו נחכה לרגע האחרון ואז נממש נכסים בלחץ. מי הקונים? בעלי העניין כמובן. הרי זה עובד...
- 1.איציק 05/09/2014 09:24הגב לתגובה זושוקי אורן , מנכ"ל החברה אמר יותר מפעם אחת ובהזדמנויות שונות שהחברה לא תגיע להסדר חוב אלא תממש נכסים וביכולתה לעשות כך , מה גם שערכם של הנכסים גבוהה בהרבה מסה"כ ההתחיבויות החברה אכן מנסה לממש נכסים אילו ונכון לרגע זה מתנהלים מגעים לקידום המהלכים הללו אני אישית מאמין למנכ"ל שוקי אורן אבל רק ימים יגידו ,האם אכן יעמוד בהבטחתו לציבור המשקיעים ... בהצלחה לכולם .
שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
המוסדיים שוחים בעודפי נזילות והחברות מנצלות את זה ומגייסות מיליארדים; כשהכסף קל הריביות הופכות נמוכות, וזה בדיוק המקום שבו מתחילות להתעורר שאלות אם לא מדובר במבוא לבועה.
בתקופה האחרונה מורגשת בשוק המקומי תופעה שקשה להתעלם ממנה: גל גיוסי חוב בהיקפים משמעותיים, שכולל בעיקר חברות נדל"ן, קטנות כגדולות, אשר מצליחות לגייס סכומים עצומים, ובקלות. המגמה הזו התחזקה בשבוע שעבר שנמשך גם אל תוך השבוע הנוכחי, כאשר בתוך שבוע אחד בלבד גויסו בשוק המקומי כ-6.7 מיליארד שקלים באג"ח, כשחברות הנדל"ן לבדן אחראיות על יותר מ-5 מיליארד שקל.
לשם השוואה, מדובר בעשירית מכל מה שגויס בשוק הקונצרני במחצית הראשונה של השנה (מדובר בשבוע אחד בלבד כן?), שעמדה בעצמה על שיא של 70.5 מיליארד שקלים.
זה קורה בעיקר כי יש הרבה מאוד כסף שמחפש לאן ללכת, בעיקר אצל המוסדיים. כבר כתבנו לא מעט על התיאבון שלא רואה שובע בשבועות האחרונים, כאשר כל הקצאה או מכירה של מניות מטעם בעלי עניין מלווה בביקושים חזקים מצד המוסדיים. בנוסף, אחרי העליות החדות שנרשמו בשוק המניות
מתחילת השנה ובמיוחד בשבועיים האחרונים, לא מעט משקיעים פרטיים בחרו לחזור לשוק המקומי על חשבון השקעות בחו"ל, וייתכן שגם להוריד קצת את רמות הסיכון שלהם. הכסף זורם בין היתר לקרנות עם פרופיל סולידי יותר, שבנויות בעיקר על אג"ח, דרך הגופים המוסדיים, הפנסיות, הגמל
וההשתלמות, שהיו חייבים לקנות בשוק ולמצוא אפיק השקעה יציב ומיידי. זה מצטרף למגמה רחבה יותר של חזרת השקעות לישראל מצד המשקיעים הזרים, בין היתר על רקע התחזקות השקל מול הדולר והיורו, ומבט מחודש על שוק האג"ח המקומי כבטוח יותר ברקע ירידת פרמיית הסיכון.
שבוע שובר שיאים
בשבוע האחרון זה בלט במיוחד בקרב חברות נדל"ן. קבוצת עזריאלי הובילה את המגמה עם הרחבה של סדרת אג"ח ט', שבה ביקשה לגייס 1.8 מיליארד שקל וזכתה לביקושים של לא פחות מ-3.4 מיליארד. ביג גייסה כמעט 580 מיליון שקל בשתי סדרות חדשות (כ"ב וכ"ג)
בריביות נמוכות יחסית, סביב 2.74%-2.78% צמוד למדד כאשר קיבלה ביקוש של כ-1.4 מיליארד שקל. ישרס גייסה 550 מיליון שקל דרך סדרה י"ט, אשטרום נכנסה לתמונה עם גיוס של כחצי מיליארד שקל, ואדגר הוסיפה 220 מיליון שקל נוספים.
- משקיעים או לוקחים הלוואה? ירידת המדד תשנה לכם את התמונה
- אגד קרנות: איך זה פועל והאם זה עדיף על קרנות מעורבות? מיהו האגד הטוב ביותר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל לא רק הגדולות. גם חברות נדל"ן מניב קטנות יותר גייסו סכומים משמעותיים. נתנאל מניבים, שבשלב מסוים בשנה שעברה נסחרה בשווי של כ-60 מיליון שקל בלבד, השלימה גיוס של 220 מיליון שקל בהנפקה שזכתה לביקושים של פי שלושה מהסכום. הריבית שם עמדה על כ-3.4% צמוד
למדד. קבוצת גבאי, שהנפקתה נחשבת כהכנה לכניסה רחבה יותר לשוק ההון, גייסה 150 מיליון שקל באג"ח בריבית גבוהה יחסית של 7.35%. גם חברות חדשות לגמרי, כמו ג'י טי נדל"ן של גבריאל טרבלסי, הצליחו לגייס 130 מיליון שקל בריבית של 3.4% צמוד.
