אסד פוטין סוריה רוסיה
צילום: טוויטר

התמוטטות המשטר בסוריה: כיצד זה ישפיע על הסדר העולמי?

נפילת משטר אסד בסוריה מערערת את יחסי הכוחות במזרח התיכון: רוסיה ואיראן נסוגות, טורקיה מתחזקת, וישראל ניצבת בפני אתגרים חדשים מול עליית הכוחות האסלאמיסטים

אדיר בן עמי | (2)

לראשונה מאז צמיחת דאעש והתפשטותו בסוריה ובעיראק בעשור הקודם, מתחולל שינוי דרמטי במזרח התיכון. משטר אסד, ששלט בסוריה ביד ברזל במשך למעלה מעשור של מלחמת אזרחים עקובה מדם, קרס תוך עשרה ימים בלבד מול התקדמות המורדים בהובלת ארגון היאת תחריר א-שאם.

נשיא סוריה, בשאר אל-אסד, עזב את המדינה והודיע על התפטרותו, כך לפי משרד החוץ הרוסי. כוחות המורדים נכנסו לבירה דמשק והכריזו על "תחילת עידן חדש בסוריה".

מה שהפתיע את העולם לא היתה רק עצם הנפילה, אלא המהירות בה התרחשה. תאי האופוזיציה, אסלאמיסטיים ומתונים כאחד, התקוממו במקביל מצפון ועד דרום המדינה המשוסעת, כשחיילי אסד נמנעים מלנהל קרבות משמעותיים ועורקים בהמוניהם.

הקריסה הפתיעה את כל שירותי המודיעין בעולם, כולל את אמ"ן והמוסד בישראל. זאת למרות שסימני החולשה היו שם - חוסר המוטיבציה בצבא הסורי, המשבר הכלכלי העמוק והתסיסה בקרב האוכלוסייה. הנפילה המהירה של המשטר מסמנת למעשה את קריסת "ציר ההתנגדות" כולו במזרח התיכון, ומשנה את מאזן הכוחות האזורי באופן דרמטי וכעת נשאלת השאלה, מה עכשיו?

 

שלוש השלכות מרכזיות על המערכת הבינלאומית:

השפעה על רוסיה ואוקראינה: קריסת משטר אסד מערערת את האחיזה הרוסית במזרח התיכון. רוסיה, שהתערבה צבאית בסוריה ב-2015 כדי להציל את משטר אסד, עלולה לאבד את בסיסה הימי האסטרטגי בטרטוס. התערערות המעמד הרוסי באזור עשויה להשפיע גם על המלחמה באוקראינה.

החלשת הציר האיראני: איראן, שכבר ספגה מכה קשה עם הפגיעה בחיזבאללה בלבנון, מאבדת עתה גם את בעלת בריתה החשובה בסוריה. חיסול הנהגת חיזבאללה במתקפות הישראליות האחרונות, יחד עם נפילת משטר אסד, מחליש משמעותית את הציר האיראני באזור.

סוגיית הפליטים: למעלה מחמישה מיליון פליטים סורים נמצאים כיום במדינות שכנות, בעיקר בטורקיה. המצב החדש בסוריה עשוי לאפשר את שיבתם, מה שיכול להקל על המתיחות הפוליטית באירופה סביב סוגיית ההגירה. טורקיה, שנשאה בנטל העיקרי של משבר הפליטים, עשויה להיות המרוויחה העיקרית מפתרון אפשרי זה.

קיראו עוד ב"גלובל"

 

רוסיה ואיראן

שני השחקנים המרכזיים שתמכו במשטר אסד לאורך השנים היו רוסיה ואיראן. רוסיה, בהובלת פוטין, התערבה כאמור צבאית בסוריה ב-2015 כדי למנוע את נפילת משטר החסות שלה. הבסיס הימי בטרטוס היווה נכס אסטרטגי חיוני עבור מוסקבה. איראן ראתה בסוריה חוליה קריטית ב"ציר ההתנגדות", שאיפשר לה להעביר נשק וציוד לחיזבאללה בלבנון. בלי דמשק, חיזבאללה היה נותר מבודד וחסר יכולת להתחמש.

אולם בשבועות האחרונים, כששני השחקנים הללו ראו את חולשת המשטר, הם העדיפו להימנע מהתערבות ישירה. רוסיה, עסוקה במלחמה באוקראינה, לא יכלה להקצות משאבים נוספים. איראן, שחיזבאללה שלה סופג מכות קשות מישראל בלבנון, חששה מתבוסה נוספת.

התקשורת האיראנית כבר החלה לרכך את הטון כלפי המורדים, בשינוי מ"מורדים" ל"אופוזיציה חמושה" - סימן ברור לשינוי בעמדת טהרן.

 

טורקיה וארגון HTS

על רקע נסיגת רוסיה ואיראן, טורקיה מתגלה כמנצחת הגדולה. שיתוף הפעולה בין היאת תחריר א-שאם לבין "הצבא הסורי הלאומי" הפרו-טורקי היה מפתח להצלחה המהירה של המורדים. HTS, בהנהגת אבו מוחמד אל-ג'ולאני,  שארה"ב הציבה על ראשו 10 מיליון דולר, עבר בשנים האחרונות תהליך מעניין של התמסדות. למרות שורשיו באל-קאעידה והיותו מוגדר כארגון טרור בארה"ב, הצליח הארגון לבסס שליטה על כ-4 מיליון סורים באזור אידליב ולהקים מערכת כלכלית מתפקדת.

הארגון גייס לשורותיו לוחמים מרחבי העולם המוסלמי - מאויגורים ממערב סין ועד צ'צ'נים מהקווקז. במקביל, הוא בנה מערכת מיסוי ומנהל שגובה "מכס" על סחורות ומייצרת הכנסה של כ-2.3 מיליון דולר בחודש. הארגון גייס סכומי עתק מעסקאות שבויים - כ-94 מיליון דולר מעסקאות עם משטר אסד, איראן, לבנון ואיטליה. בנוסף, העימותים המתמשכים הניבו שלל של כ-149 מיליון דולר.

 

ההשפעה על ישראל

עבור ישראל, התמוטטות משטר אסד מציבה אתגרים והזדמנויות מורכבים. מצד אחד, קריסת ציר ההתנגדות האיראני והחלשת חיזבאללה מהווים התפתחות אסטרטגית חיובית. מצד שני, עליית כוחות אסלאמיסטים סונים בגבולה הצפוני מעוררת חששות כבדים.

ההתלבטות הישראלית מתחדדת לנוכח העובדה שמנהיג HTS, אל-ג'ולאני, החל את דרכו בהשראת המאבק נגד ישראל. יתרה מכך, המורדים הסורים האשימו לאורך השנים את אסד בשיתוף פעולה עם ישראל, מה שמקשה על כל דיאלוג עתידי. ישראל רואה בהתפתחויות הנוכחיות החלפת רדיקליות שיעית ברדיקליות סונית ובישראל נוקטים כבר בצעדי מנע והשתלטו על הגולן הסורי ועובדים על מנת לייצר חוצץ בין סוריה אל הישובים שבקרבת הגבול. 

הניסיון הישראלי המוצלח עם קבוצות מורדים מתונות, דרך מבצע "שכנות טובה", מספק תקווה מסוימת. עם זאת, החשש המרכזי הוא מהתבססות ח'ליפות אסלאמית סונית קיצונית על גבול ישראל.

 

מאקרו

בזירה הבינלאומית עוקבים בדאגה אחר ההתפתחויות בסוריה. המורדים מצידם מנסים להרגיע את הקהילה הבינלאומית. הם מבטיחים להקים משטר שיכבד את כל העדות בסוריה, כולל העלאווים, ומצהירים על כוונתם לשמור על המרחב הלאומי הסורי. עם זאת, הם עדיין לא ויתרו על השאיפה לכונן מדינה אסלאמית בגבולות רחבים יותר.

כעת, סוריה ניצבת בפני אתגר משולש: שיקום המדינה ההרוסה, בניית מערכת שלטון יציבה, והתמודדות עם המתחים העדתיים העמוקים. הצלחת המורדים בניהול אזור אידליב מספקת תקווה מסוימת, אך הדרך ליציבות עוד ארוכה.

בסופו של דבר, קריסת משטר אסד מסמנת שינוי דרמטי במזרח התיכון. העלייה בכוחה של טורקיה, החלשת הציר האיראני, והופעתם של שחקנים חדשים בזירה - כל אלה מעצבים מחדש את המפה האזורית. השאלה המרכזית שנותרת פתוחה היא האם השינוי הזה יוביל ליציבות או למערכה חדשה של סכסוכים אזוריים. בעוד זה כרגע תאוריה, מומחים צבאיים כבר מסמנים את טורקיה כאתגר הבא של ישראל. 

עתיד היחסים בין HTS לבין הכוחות הכורדיים בצפון סוריה, הנתמכים על ידי ארצות הברית, יהווה מבחן משמעותי ליציבות האזורית. השאלה אם HTS יצליח לשמור על האיזון בין האידיאולוגיה האסלאמית שלו לבין הצורך בניהול מדינה מודרנית תהיה מכרעת לעתיד סוריה.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    סמי 08/12/2024 20:50
    הגב לתגובה זו
    לפי "הצלחת" המודיעין לחזות את המתרחש בסוריה, לא היתי מספיד את הדולר, מי יודע איזה הפתעות יש בדרך..
  • 1.
    שמואל 08/12/2024 19:53
    הגב לתגובה זו
    האים לא יתכן שנראה כאן התפררות בסגנון מה שקרה בלוב
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.


שווקים מסחר (AI)שווקים מסחר (AI)

השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?

צוות גלובל |
נושאים בכתבה אנבידיה חוזים

השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות. מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות, כשהמדד האזורי מתחזק בכ-0.2%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל חגים, מה שמחדד את הדלילות. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש כשהנזילות חלקית, ולכן תנועות קטנות מקבלות משקל גדול יותר.

בשוק האג"ח האמריקאי נרשמה ירידה במחירים, כשהתשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה. מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.

תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?

חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס – תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.

בזירה התאגידית, אנבידיה המשיכה להעמיק את הנוכחות באקוסיסטם של הבינה המלאכותית עם הסכם רישוי מול סטארט-אפ בשם גרוק. זו עוד דוגמה לכך שהענף לא נשען רק על מכירת שבבים, אלא גם על הסכמים, תוכנה, רישיונות ושיתופי פעולה שמנסים לנעול לקוחות לפלטפורמות.

מתכות יקרות: מנצחות הגדולות של השנה

בזמן שהמניות מטפסות בהדרגה, הסיפור החריג נמצא דווקא בסחורות, ובעיקר במתכות יקרות. הכסף עלה ביום חמישי ברצף וקפץ עד כ-4.6% לרמה שמעל 75 דולר לאונקיה, לראשונה אי פעם. הזהב עלה עד כ-1.2% וחצה את 4,500 דולר לאונקיה, בדרך לשנה חזקה במיוחד – הטובה ביותר מאז 1979. הגורמים כאן ברורים יחסית: חולשה בדולר, מתיחות גיאופוליטית שמחזקת נכסי מקלט, וסנטימנט שמחפש הגנה מפני סיכוני אינפלציה או זעזועים. מהלך כזה במתכות יקרות גם מושך סוחרים קצרי טווח, ולכן התנודתיות עלולה לגדול במהירות.