הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
יאיר נחמד נאייקס
צילום: דויד זיסר
דוחות

נאייקס מורידה תחזית לשנה כולה - המניה צונחת ב-14%

נאייקס צופה כעת הכנסות של בין 315-320 מיליון דולר ב-2024 לעומת תחזית קודמת של 325-335 מיליון דולר
רוי שיינמן | (1)
נושאים בכתבה יאיר נחמד נאייקס

נאייקס  נאייקס -4.69% העוסקת בפיתוח ומכירת פתרונות ושירותים דיגיטליים לסליקה ותפעול עסקים מדווחת על תוצאותיה לרבעון השלישי. החברה דיווחה על סך הכנסות של כ-83 מיליון דולר, צמיחה של 38% ומעל לצפי האנליסטים שהיה להכנסות של 77.5 מיליון דולר. 

החברה דיווחה לראשונה כחברה ציבורית על רווח נטו של 700 אלף דולר, בהשוואה להפסד נטו של 3.1 מיליון דולר, ברבעון המקביל. הרווח למניה על 0.02 דולר, בעוד האנליסטים ציפו להפסד של 0.02 דולר למניה.

הורדת התחזית לשנה כולה

נאייקס הורידה את תחזית ההכנסות לשנת 2024 לטווח שבין 315 מיליון דולר ל-320 מיליון דולר, לעומת תחזיתה הקודמת שבין 325 מיליון דולר ל-335 מיליון דולר. לדברי החברה שינוי זה נובע בעיקר משינוי במועדי הסמכה של מספר מוצרים חדשים, שאותם אנו צופים להשלים בסוף 2024 ותחילת 2025.

יאיר נחמד, מנכ

יאיר נחמד, מנכ"ל נאייקס; קרדיט: דויד זיסר

לצד זאת החברה העלתה את תחזית הרווחיות הגולמית מהחומרה, שמוערכת כעת שתעבור את ה-30%, לעומת הטווח הקודם של 27%-29%. לדברי החברה השיפור בתחזית נובע מניצול יתרונות לגודל, אופטימיזציה של העלויות והתייעלות בהוצאות. החברה גם אישררה את תחזית ה EBITDA המתואם השנתי בטווח של 30 מיליון דולר עד 35 מיליון דולר, כאשר החברה מצפה להיות בחלק העליון של הטווח.

החברה צופה כי בשנת 2025 ה-EBITDA המתואם יעמוד על לפחות 15%. בטווח הארוך ההנהלה שומרת על יעד גידול שנתי של כ-35% מההכנסות, יעד לרווח גולמי של 50% ול- EBITDA מתואם של 30%.

 

נתונים נוספים מהדוח

הכנסות החוזרות (דמי שימוש חודשיים ועמלות סליקה) צמחו בכ-49% וכעת מהוות כ-72% מסך ההכנסות. ההכנסות ממכירות חומרה צמחו בכ-15%. הרווח מהכנסות חוזרות  עלה ל-50.1% לעומת 46.9%.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

הרווח התפעולי הסתכם ל- 1.5 מיליון דולר, לעומת הפסד תפעולי של 1.5 מיליון דולר . ה-EBITDA המתואם התסכם ל-11.1 מיליון דולר, המהווה כ- 13% מההכנסות, שיפור של 7.6 מיליון דולר, בהשוואה לתקופה המקבילה.

תזרים הזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ב-16.6 מיליון דולר לעומת 5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. נכון לתום הרבעון, לחברה היו יתרות מזומנים של כ-89 מיליון דולר וחוב פיננסי לזמן קצר ולזמן ארוך שעומד על כ- 49 מיליון דולר.

החברה גם דיווחה כי שווי העסקאות הכולל שנסלקו ברבעון גדל ב-32% ל-1.3 מיליארד דולר, זאת לצד גידול של 29% במספר העסקאות שנסלקו, לסך כולל של 609 מיליון. בנוסף, החברה ציינה כי במהלך הרבעון הצטרפו כ-5,600 לקוחות חדשים, וסך הלקוחות הגיע לכ-91,000, גידול של 52% בהשוואה לתקופה מקבילה שיעור שימור הלקוחות נטו על בסיס דולרי (Dollar-based net retention rate) עמד על 130%.

החברה ציינה כי מספר המכשירים המחוברים והמנוהלים עומד כיום על כ-1,230,000, גידול של 40% לעומת הרבעון המקביל, לאחר הוספת 41,000 מכשירים חדשים במהלך הרבעון.

"תוצאות הרבעון השלישי משקפות את המשך המומנטום וההצלחה שלנו, המבוססים על התמקדות בצמיחה רווחית", מסר יאיר נחמד, מנכ"ל החברה ויו"ר הדירקטוריון. "אנו נרגשים לדווח על הכנסות שיא, רווח נקי, תזרים מזומנים חופשי חיובי, גידול בבסיס הלקוחות וכן עלייה במספר המכשירים המנוהלים והמחוברים. רבעון זה מהווה נקודת מפנה מרגשת עבור החברה, עם השגת אבני דרך משמעותיות המשקפות את העבודה הקשה והמחויבות של הצוות שלנו. המומנטום החזק בפעילות שלנו נמשך, עם הכנסות שיא של 83 מיליון דולר, עלייה של 38% לעומת השנה הקודמת, וצמיחה של 49% בהכנסות חוזרות.

ההתמקדות שלנו באוטומציה ובהתייעלות מביאה תוצאות מצויינות, ומאפשרת לנו להמשיך לצמוח באופן ריווחי גם בעתיד הקרוב. בסיס הלקוחות שלנו, הכולל מעל 91,000 לקוחות, לצד הנוכחות הגלובלית הרחבה והשותפויות האסטרטגיות המצליחות, מעניקים לנו את הביטחון להמשיך ולספק ערך משמעותי ללקוחותינו ולבעלי המניות שלנו. אנו מצפים להמשיך ולהרחיב את הצלחה זו עם כניסתנו לשלב הבא של צמיחה ריווחית", הוסיף נחמד.

מניית נאייקס נסחרת לפי שווי של 3.43 מיליארד שקל אחרי עלייה של 36% מתחילת השנה ושל 43% בשנה האחרונה.

מניית נאייקס בשנה האחרונה

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    dw 12/11/2024 16:52
    הגב לתגובה זו
    בקושי מיליון דולר לרבעון. נאייקס חייבים לשפר, דרמטית, את הרווחיות, אחרת המניה תרד
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות

ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן ג'י סיטי

ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1%  , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).

ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35%  שירדה ביותר מ-8%.



מתוך הדוח של מעלות

בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק

מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.

בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.

הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי

שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים

הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11%  צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה  ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר. 

מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI. 

תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.


גם טבע 0.56%   צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44%  ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51%  ו נובה -8.04%  צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות): 




להמשך הכתבה לחץ כאן