ה-SP 500 חצה את רף 6,000 הנק' - אלו המניות שהכי תרמו לעליית המדד השנה
את 2024 ה-S&P 500 פתח ברמה של 4742.8 נקודות. הריבית של הפד' אז עמדה על 5.5% והאינפלציה בארה"ב על 3.4% ללא סימנים של התכנסות ליעד. המלחמה בישראל איימה להתפשט למזרח התיכון, לשבש את אספקת הנפט ולגרור את ארה"ב וכוחות נוספים לעימות. לא בטוח שרבים אז חשבו שמדד המניות המוביל בעולם יעלה ב-27% יותר מהעלייה ב-2023 (24%) וזאת כשעוד יישארו עוד כמעט חודשיים מלאים לשנה, אבל הנה אנחנו כאן.
ה-S&P 500 מתחילת השנה
את הדחיפה האחרונה קיבל המדד מהניצחון של דונאלד טראמפ בבחירות לנשיאות ארה"ב. השוק תופס את מדיניותו של טראמפ ככזו שטובה לחברות ומכך גם למניות, לפחות בטווח הקצר. התכניות שלו להוריד את מס החברות ולהטיל מכסים על ייבוא מכל מדינה בעולם מעודדים את המשקיעים, שאם יראו את המהלכים הללו מתממשים, יראו רווחים גבוהים יותר מצד החברות ואת המניות עולות בהתאם. אבל המדד כמובן לא מושפע רק מגורם כזה או אחר אלא מכל החברות שכלולות בו. אילו חברות הכי תרמו לעלייה במדד ומה דחף אותן במהלך השנה?
המניות שדחפו את ה-S&P 500
במקום הראשון: אנבידיה NVIDIA CORP . המניה שלא מפסיקה לככב בוול סטריט עלתה ב-197% מתחילת השנה כאשר 7.25% מהעלייה הזו תורגמה באופן ישיר במדד. כך ניתן לראות שמתוך העלייה של 27% של המדד מתחילת השנה, יותר מחצי מהעלייה (בערך 14.3%) הגיעה בזכות מניה אחת, אנבידיה. למרות דיבורים בשוק על חששות מהאטה בביקושים לשבבי בינה מלאכותית, ענקית השבבים המשיכה לספק תוצאות מרשימות לאורך השנה.
אחרי דוחות הרבעון השני המניה ירדה בדיוק מהסיבה הזו - החברה עקפה את צפי האנליסטים לרווח ב-5% לעומת עקיפה ממוצעת של 12% בששת הרבעונים הקודמים, מה שהדאיג משקיעים שמא החששות מוצדקים והוביל לירידות במניה, אך עד מהרה החששות שכחו והמניה חזרה לעלות כאשר היום אנבידיה היא החברה הגדולה בוול סטריט עם שווי שוק של 3.6 טריליון דולר, והיא אפילו נכנסה לאחרונה למדד הדאו ג'ונס במקום אינטל שצוללת.
במקום השני: מטא META PLATFORMS . ענקית המדיה החברתית של מארק צוקרברג זינקה מתחילת השנה ב-66% ותרמה 1.7% לעלייה ב-S&P 500, תרומה צנועה אומנם לעומת אנבידיה אך בהחלט מכובדת.
מטא; קרדיט: Unsplash
את הרבעון השלישי סגרה מטא עם רווח למניה של 6.03 דולר על הכנסות של 40.58 מיליארד דולר. הצפי בוול-סטריט היה לרווח למניה של 5.25 דולר על הכנסות של 40.28 מיליארד דולר. כפי שמציינים האנליסטים נראה ששוק הפרסום האינטרנטי מהווה את המנוע של החברה עד כה השנה: "שוק הפרסום האינטרנטי נראה חזק לאורך הרבעון השלישי של השנה" כתב ג׳סטין פטרסון מקייבנק. "בעוד הוצאות התיירות של הצרכנים נשארו מקוצצות. מבדיקה שערכנו עולה כי הוצאות נכבדות הופנו לפרסום במדיה הדיגיטאלית, כך שהסביבה העסקית עבור פייסבוק הייתה טובה".
במקום השלישי: אפל APPLE . בכל זאת, החברה שעד לא מזמן הייתה החברה הגדולה בוול סטריט, ולאורך זמן, עלתה אומנם רק ב-18% אבל היא תרמה 1.25% לעלייה במדד. החולשה במכירות האייפונים שליוותה את החברה מתחילת השנה (בעיקר בסין) קצת נרגעה, כאשר ברבעון השלישי מכירות האייפונים הסתכמו ב-46.2 מיליארד דולר לעומת צפי האנליסטים שהיה ל-45.3 מיליארד דולר.
אפל; קרדיט: טוויטר
גם ההכנסות הכוללות והרווח ברבעון השלישי היו מעל לצפי ברבעון - הרווח למניה עמד על 1.64 דולר, מעט מעל תחזיות האנליסטים שצפו רווח של 1.60 דולר למניה. ההכנסות הסתכמו ב-94.9 מיליארד דולר, גם הן גבוהות מהצפי של 94.5 מיליארד דולר.
עם זאת, מניית אפל הייתה נתונה תחת לחץ השנה, בעיקר מצד אחד המחזיקים הגדולים שלה, וורן באפט. ברקשייר של באפט מימשה מניות של אפל ב-20 מיליארד דולר ברבעון האחרון, ומעל 100 מיליארד בשנה האחרונה, משמע חברת האחזקות מימשה שני שליש מאחזקתה באפל. גם גופים אחרים צמצמו אחזקה באפל, כמו למשל קרן הפנסיה של ניו יורק, הקרן הציבורית השלישית בגודלה בארה"ב.
המשקיעים עכשיו מחכים לראות אילו מהלכים יוביל טראמפ בכהונתו כמו גם מה יקרה בתחומי הפעילות של החברות המובילות. בשביל להגיע ל-7,000 נקודות המדד צריך לעלות ב-16.6%. זה מעל הממוצע ב-20 שנה האחרונות שעומד על 10.4% אך לא יותר מדי גבוה מהממוצע ב-5 השנים האחרונות (לא כולל 2024) שעומד על 14.87%, כך שלא בלתי סביר שנראה את המדד מגיע לנקודת הציון הבאה במהלך 2025.- 1.ומי התורם הגדול, זה אך ורק המשקיעים, והעדר חחחחחח 09/11/2024 01:20הגב לתגובה זוומי התורם הגדול, זה אך ורק המשקיעים, והעדר חחחחחח
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
