אחרי הנפילות במניות אנבידיה ו-SMCI - מארוול קופצת אחרי הדוחות
מניית חברת השבבים מארוול מארוול קופצות במסחר לאחר פרסום הדוחות לרבעון השלישי. הקפיצה במניה שוברת רצף של ירידות במנייה לאחר פרסום הדוחות האחרונים, כאשר החברה לא עמדה בציפיות לגבי הצמיחה של הבינה המלאכותית שתגביר את הפעילות שלה. כעת, נראה כי המגמה הזו משתנה, כאשר השוק מקבל בברכה את התחזית החזקה של החברה.
מארוול; קרדיט: טוויטר
לרבעון השני דיווחה מארוול על רווח של 30 סנט למניה, מעל לצפי האנליסטים שהיה לרווח של 29 סנט. ההכנסות הסתכמו ב-1.27 מיליארד דולר, מעל לצפי האנליסטים שהיה להכנסות של 1.25 מיליארד דולר.
תחזית חזקה לרבעון השלישי
החברה ציינה כי היא צופה הכנסות של 1.45 מיליארד דולר ברבעון השלישי של השנה, זאת בהשוואה לצפי האנליסטים שעומד על 1.41 מיליארד דולר. מארוול צופה גם רווח מתואם של 40 סנט למניה ברבעון, לעומת צפי האנליסטים שעומד על 38 סנט.
- הביקוש בשיא: מיקרוסופט השקיעה כבר 60 מיליארד דולר בתשתיות AI
- מיקרוסופט תשקיע 8 מיליארד דולר באיחוד האמירויות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבינה המלאכותית היא מרכיב מרכזי בצמיחת החברה, שמייצרת שבבים המותאמים לדרישות הגבוהות שדורשים יישומי הבינה המלאכותית. השבבים של מארוול מהווים אלטרנטיבה לאלו של אנבידיה NVIDIA CORP והיא מתחרה ישירה גם של ברודקום BROADCOM INC .
מארוול מספקת שבבי בינה מלאכותית ללקוחות גדולים, כולל גוגל GOOGLE ושירות הענן של אמזון, AWS AMAZON . ההכנסות של מארוול ממרכזי נתונים עלו ב-92% על בסיס שנתי ל-881 מיליון דולר, בעוד שהאנליסטים ציפו ל-865 מיליון דולר.
"מארוול נמצאת בדרך לעבור את היעדים שלה להשנה ולשנה הבאה בכל הנוגע להכנסות מבינה מלאכותית. היא צפויה להרוויח 1.5 מיליארד דולר ו-2.5 מיליארד דולר בהתאמה בשנים הללו. עם עסק הסיליקון המותאם שלה ועמדתה בתעשייה בתחום החיבור האופטי למרכז הנתונים במהירות גבוהה, אנו מאמינים כי מארוול מציעה למשקיעים דרך פחות מסורתית, ורק מעט פחות ישירה, להשתתף באופן ספציפי בצמיחה של תעשיית הבינה המלאכותית", כתב האנליסט של Benchmark Research, קודי אקרי. אקרי העלה את מחיר היעד שלו על מארוול ל-115 דולר מ-105 דולר (אפסייד של 51%), תוך שמירה על דירוג קנייה למניה.
גם דוחות ברודקום צפויים להיות חזקים
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- מנכ"ל ג'יי פי מורגן: "אני לא קורא הודעות טקסט בעבודה, אין לי התראות בכלל"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
כל הנתונים החיוביים בדוחות מארוול צפויים להיות ניכרים גם אצל ברודקום, היריבה העיקרית של מארוול, אשר צפויה לדווח על תוצאותיה לרבעון השני ב-5 בספטמבר לאחר סגירת המסחר. ברודקום כבר אמרה כי היא מצפה שהכנסות הקשורות לבינה מלאכותית יעלו על 11 מיליארד דולר השנה.
ברודקום; קרדיט: טוויטר
"אנו מאמינים כי Broadcom מחזיקה בנתח דומיננטי בשוק שבבי הבינה המלאכותית ושוק ה-ASIC, בהובלת המכירות למטא META PLATFORMS , גוגל GOOGLE ובייטדאנס (החברה האם של טיקטוק)", כתב האנליסט של אופנהיימר, ריק שייפר. שייפר מחזיק בדירוג Outperform עם מחיר יעד של 200 דולר למניית ברודקום, אפסייד של 25%.
החשיבות של ישראל למארוול
למארוול יש כמות לא קטנה של עובדים ומרכזי פיתוח בישראל. החברה לא מדווחת על המספר המדויק של העובדים שלה בכל מדינה אלא לפי גיאוגרפיות. לפי הדיווח השנתי של החברה ל-SEC, נכון לתחילת חודש פברואר האחרון החברה העסיקה בסך הכל 6,577 עובדים, כאשר 12% מתוכם היו בטריטוריית EMEA הכוללת גם את ישראל, משמע סביר להניח שלמארוול יש כמה מאות עובדים בישראל.
החברה גם מדווחת על השטח הכולל שהיא משכירה בכל מדינה, ומהנתונים הללו עולה ש-22% מהשטחים של החברה נמצאים בישראל, כ-27 אלף מטר. עוד עולה מהדיווח כי השטחים בישראל משומשים למחקר ופיתוח.
ישראל היא נכס משמעותי בשביל חברות שבבים וחברות טכנולוגיה רבות. אנבידיה למשל מעסיקה סדר גודל של 3,500 עובדים בישראל, שחלק גדול מהם הפכו למיליונרים אחרי הזינוק במניה. לאמדוקס למשל 4,500 עובדים בישראל, אם כי לאחרונה היא מעבירה יותר כוח אדם להודו.
מניית מארוול נסחרת לפי שווי של 65.6 מיליארד דולר אחרי עלייה של 26% מתחילת השנה ושל 35% ב-12 החודשים האחרונים. המניה נסחרת במכפיל 55 על הרווחים הצפויים לה השנה ובמכפיל 31 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.
- 2.האמיתי 31/08/2024 11:03הגב לתגובה זואיזה נפילות באינבידיה היתה בשיא ב140מועכשיו 120 הכתב פשוט לא מבין כלום כנראה העיקר לרשום שטויות ככה זה כתבים מתחילם
- 1.אחד 31/08/2024 10:34הגב לתגובה זוזו חברה מעולה אבלעם הכנסות מאוד נמוכות ביחס למחיר המניה. QCOM שווה פי 3 ועם פי 7 הכנסות. במקרה הזה אני לא רואה את התירוץ "צפי לעתיד" מצדיק את זה.
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיות"פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל, טוען כי פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור; לדבריו, גרמניה תקועה בדיון “מופנה אחורה” במקום להשקיע בדור הבא של התחבורה: הרכב החשמלי והאוטונומי, ואומר כי “העתיד הוא נהיגה אוטונומית, לא נוסטלגיה”
הסערה האחרונה בתעשיית הרכב הגרמנית התפרצה בעקבות ראיון טלוויזיוני שבו הזהיר פרופ’ מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל ואחד מהקולות המשפיעים בכלכלה האירופית, כי ייתכן ששלושת יצרניות הרכב הגדולות בגרמניה, פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ, לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור. "אני לא רואה סיכוי ממשי לכך שבשנת 2030 הן ייראו כפי שהן נראות היום", אמר שולאריק. "אם התעשייה הזו לא תשנה כיוון, היא תחדל להתקיים במבנה הנוכחי".
לדבריו, ייתכן שגרמניה תצטרך לאמץ "פתרון בסגנון וולוו", כלומר, כניסת משקיע אסטרטגי זר, אולי סיני, שיביא עמו טכנולוגיה, הון ושווקים חדשים. שולאריק הזכיר כי וולוו השוודית שייכת מאז 2010 לקבוצת ג'ילי הסינית, מהלך שהציל את החברה ממשבר והחזיר אותה לקדמת הבמה העולמית.
הדיון מסתכל אחורה
הביקורת של שולאריק אינה כלפי החברות בלבד, אלא גם כלפי השיח הציבורי והפוליטי בגרמניה. לדבריו, המדינה עסוקה בויכוחים מיושנים על תעשיית הדיזל והאנרגיה במקום להתמודד עם האתגר הבא: הרכב האוטונומי. "יש לי חשש אמיתי שאנחנו שוכחים את המהפכה הבאה", אמר. "בזמן שאנחנו מתווכחים על מה שהיה, סין וארה”ב כבר משקיעות הון עתק במערכות נהיגה אוטונומיות ובינה מלאכותית לרכב".
שולאריק טען כי אם גרמניה לא תבצע שינוי מיקוד טכנולוגי אמיתי, היא תמצא עצמה מאחור בעידן שאחרי המנוע החשמלי, עידן הנהיגה החכמה.
תגובות נגד: “תחזית מנותקת מהמציאות”
יו״ר התאחדות תעשיית הרכב הגרמנית (VDA) דחתה את תחזיתו של שולאריק וכינתה אותה “אבסורדית”. לדבריה, היצרניות הגרמניות הן עדיין “חברות מצליחות ובעלות עתיד,” אך הן סובלות ממדיניות אנרגיה לא עקבית, עלויות ייצור גבוהות ומיסוי מכביד. פוליטיקאי בכיר מהמפלגה הירוקה, שהינו המועמד לתפקיד ראש ממשלת באדן-וירטמברג, לב תעשיית הרכב, הביע אופטימיות זהירה: “דיימלר לא תהיה בידיים סיניות כל עוד נעשה את העבודה שלנו,” אמר. “אם כולנו, החל בממשלה וכלה במהנדסים, ניקח אחריות, נוכל לשמור על המובילות של גרמניה בתחום התחבורה.”
- שינוי חד בחוקי ההגירה וההתאזרחות בגרמניה
- גרמניה חותמת על הסכם הגנה נגד רחפנים עם סטארט-אפ מקומי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשבר בתעשיית הרכב הגרמנית
הפסדי עתק וירידות חדות ברווחיות מציבים את תעשיית הרכב הגרמנית בנקודת מפנה. פולקסווגן ופורשה דיווחו על הפסדים של מיליארדי יורו, ומרצדס-בנץ רשמה ירידה של 50% ברווח הנקי ברבעון האחרון. במקביל, הייצור הסיני הזול של רכבים חשמליים, לצד מכסים אמריקניים גבוהים ומדיניות אירופית מסורבלת, חונקים את כושר התחרות של היצרניות האירופיות.
בנוסף, שערוריית הדיזל-גייט ממשיכה לפגוע באמון הצרכנים ובמיתוג “Made in Germany”.
משקיעים עובדים AIלקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
יותר מ-80% מהחברות ב-S&P 500 עקפו את הציפיות - אבל השוק אדיש והמדד עלה רק ב-1.3% מאמצע אוקטובר; האם "הציפיות הפרפקטציוניסטיות" הן אלו שידרדרו את וול סטריט?
וול סטריט זו עונת הדוחות הכי טובה מאז 2021, אבל נראה שגם לשוק זה כבר לא מספיק. יותר מ-80% מהחברות ב-S&P 500 שפרסמו עד עכשיו את התוצאות שלהן לרבעון השלישי הצליחו להכות את תחזיות האנליסטים, אבל השוק אדיש. מדד הדגל עלה מאז אמצע אוקטובר רק ב-1.3%, בזמן שהחברות עצמן מדווחות על שיאים ברווחיות ובהכנסות. תחשבו על זה. נשארו רק 50 חברות שיביאו לנו תוצאות, כשריכוז מרשים של חברות מביאות תוצאות מעל הציפיות, ההישג הכי הגדול מזה שנים. ובכל זאת, זה לא מקבל ביטוי בתשואות, גם על פי מחקר שעשו בגולדמן זאקס, מניות שהיכו את התחזיות רשמו עלייה ממוצעת של 0.3% בלבד ביום שאחרי הדוח שזה חצי מהממוצע ההיסטורי.
מה ההסבר לזה? התשובה נמצאת בשאלה. אנחנו הגענו לעונת הדוחות הזאת אחרי חודשים של עליות ועם ציפיות בשמיים. השווקים רצים 4 חודשים ברצף, אז זה לא מפתיע שאפילו תוצאות טובות מתקבלות בסוג של עייפות ואדישות.
בשבוע שעבר הנאסד"ק רשם את הירידה השבועית החדה ביותר שלו מאז אפריל, וזה מגיע בעקבות חששות שהחברות משקיעות יותר מדי בפרויקטים של AI. גם נתוני התעסוקה והצריכה הצביעו על האטה קלה, וזה הוביל את ה-S&P 500 לסיים את השבוע בירידה של 1.6%.
מניות הטכנולוגיה נסחרות היום במכפילים גבוהים, לפעמים עשרות ואפילו מאות פעמים על הרווח העתידי. מדד המכפיל המתואם שילר עלה לרמות שנראו רק פעם אחת בעבר - בתקופת בועת הדוט-קום. לכן, השוק מתקשה להתרגש מדוחות טובים הוא כבר מתמחר "שלמות". המשקיעים מסתכלים קדימה - אל ההשקעות של המאות מיליארדים ב-AI, אל ההוצאות הקפקס המטורפות ושואלים את עצמם מתי כל זה יתורגם לרווחים.
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- סנאפ מזנקת 20%, אנבידיה מטפסת 1.5%; קוואלקום מאבדת 2% - ומה עושים החוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וזה מוביל לזה שגם כשחברות כמו מטא Meta Platforms 0.45% , פלנטיר Palantir 1.65% או רובין הוד Robinhood 2.58% מציגים רבעון עם תוצאות שיא, המניות שלהן צונחות. מטא איבדה 11% אחרי שחשפה עלייה נוספת בתקציבי ה-AI שלה; פלנטיר ירדה 8% למרות תחזית אופטימית לשנה כולה; ורובין הוד, שהציגה רווח שיא, נחתכה ב-11% אחרי שההוצאות שלה עלו מהצפוי. זה מראה לנו שוק עייף ועצבני. שוק כלל לא סלחן. שוק שבוחן לאן הוא הולך מכאן.
