קרנות השתלמות ביוני - תשואה צפויה של כ-0.9%-1.1%; אלטשולר שחם בראש
עדכון: בהמשך לעלייה קלה בבורסה המקומית ביום המסחר האחרון התשואות מתעדכנות לעלייה של 0.9%-1.1%
התשואה בקרנות ההשתלמות בחודש יוני במסלול הכללי והגדול ביותר (מהווה כ-70% מהחיסכון) מסתכמת על פי בדיקת ביזפורטל ב-0.8%-1%. הנתונים עשויים להשתנות בהתאם למסחר היום בבורסה.
בחודש יוני היה פער מאוד גדול בין הקרנות בשל ההבדל בין התשואה במדדי המניות בארה"ב ובעיקר ב-S&P 500 שעלה ב-3.5%, לעומת הירידה בבורסה המקומית - מדד ת"א 35 איבד 1.2% ומדד ת"א 90 ירד בכ-6% (ללא השינויים שיהיו היום).
תשואה של מעל 10% מתחילת השנה - הרווח שלכם בקרנות השתלמות מנייתיות ומה היתה התשואה בחודש יוני?
המשמעות היא שגופים שנשענים יותר על השקעות במניות בשוק המקומי יספקו תשואה נמוכה יחסית ואילו גופים שמוטים להשקעות בארה"ב השיגו תשואה גבוהה יחסית.
אטשולר שחם ידוע כמוטה לשוק האמריקאי ונראה שאחרי חודשיים שהוא מוביל את הטבלה, הוא ימשיך להוביל אותה גם ביוני ובפער גדול מהחודשים הקודמים.
התשואה מצטברת במסלול הכללי בקרנות השתלמות מתחילת השנה מגיעה לכ-4.4% ובמסלול המנייתי ל-8.6%. התשואה הזו מרשימה ונובעת בעיקר מפתיחת שנה מרשימה. המספרים מרשימים גם בהינתן שאנחנו בתקופת מלחמה ועם אי וודאות ביטחונית וכלכלית. שוק המניות המקומי היה בממוצע חיובי, כאשר מדד ת"א 35 עלה מתחילת השנה במעל 7% ומדד ת"א 125 עלה ב-5.6%. בחודש מאי עלה מדד ת"א 35 ב-2.6% ואילו מדד ת"א 125 עלה ב-1.2%.
- קרנות השתלמות בדצמבר - מה עשתה הקרן שלכם ומי המובילות
- קרנות השתלמות בנובמבר- מה עשתה הקרן שלכם ומי המובילות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כך או אחרת, ההשקעות בגמל ובהתשלמות במניות בחו"ל עולות על ההשקעה במניות בארץ. ה-S&P 500 מככב גם בתיקים של הגופים המוסדיים לצד מדדים ומניות נוספות. לכן, ההשפעה החו"לית והדולרית קריטית על התשואה שלכם, אפילו יותר מהמניות המקומיות.
ה-S&P עלה בכ-3.8% מתחילת החודש ו-10.5% מתחילת השנה. הנאסד"ק עלה כ-6.8% בחודש האחרון וב-12.2% מתחילת השנה.
בשוק האג"ח היו באג"ח קונצרני עליות ממוצעות מתחילת שנה של 1.8%, כאשר מנגד באג"ח ממשלתי היו ירידות של מעל 2% בעיקר במסלול השקלי. במאי היו ירידות של 0.7% באג"ח ממשלתי, וסביב האפס באג"ח קונצרני.
השקל ירד ב-0.5% ביחס לדולר ופגע בתוצאות של הנכסים בחו"ל, אך מתחילת השנה השקל עלה ב-2.5% ולמעשה הטיב עם ההשקעות בחו"ל.
המסלול המנייתי - 2.3% בחודש מאי, 8.2% מתחילת השנה
המסלול הכללי מהווה תמהיל של 60% באגרות חוב והיתר במניות, כשהמסלול המנייתי הוא מניות במעל 80% מתיק ההשקעות. התשואה במסלול המנייתי גבוה משמעותית מהמסלול הכללי וגבוהה גם מהתשואות בשנים קודמות, למעשה, הממוצע הוא סביב 6%-7% בשנה וכעת מדובר על 8.2% בחצי שנה.- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
התשואות נבעו כאמור מתשואות בשוק המקומי ובעיקר משוקי חו"ל. המגמה הזו השפיעה לאורך כל אפיקי החיסכון. גם במסלולי קופות הגמל נרשמה תשואה דומה לאלו של קרנות ההשתלמות כשבפנסיה התשואות אפילו גבוהות יותר בזכות ההבטחה של האוצר לספק רצפה של 5.15% תשואה צמודה על 30% מהכספים בקרנות הפנסיה.
קרנות הפנסיה במסלול של עד גיל 50 השיגו תשואה של 1.9% בחודש מאי, קרנות הפנסיה בגילאי 50 עד 60 השיגו תשואה של 1.7% ובקרנות הפנסיה מעל גיל 60 התשואה היא 1.3%.
- 10.ביבי טוב לבורסה , העובדות מדברות בעד עצמן (ל"ת)אזרח אוהב המדינה 15/07/2024 08:25הגב לתגובה זו
- 9.גולדפינגר 30/06/2024 16:15הגב לתגובה זומתחילה מלחמה בלבנון, אין חשמל, אין פעילות בורסאית, אין ירידת מחירים במניות, אהה. על זה לא חשבתם!
- אז זהו 30/06/2024 17:40הגב לתגובה זולכן שגוי....
- 8.מנשה 30/06/2024 12:13הגב לתגובה זוהביבי גורם לנזק נפשי, כלכלי, ביטחוני, משפטי, חינוכי, בריאותי, תרבותי, תיירותי, תעשייתי. מתי הקשיש הזה, בעל קוצב הלב ובעל שאישה מוקשעת בפלילים ואבמלב מופרע, מתי הוא יתפטר???
- סמרטוט מהלך 30/06/2024 21:04הגב לתגובה זוסמרטוט מהלך
- שי 02/07/2024 12:39בלי הקמה מחדש של 6 אוגדות לוחמות 3 לצפון,2 לעזה ואחת לשומרון חדירת מחבלים ליישובים תתרחש שוב,ביבי הכושל נתן למוסלמים כל כך הרבה נשק שמחדל ההפקרה צפוי,ייקח לו זמן להחזיר את חמאס וחיזבאללה לכוח הקטן שהם היו שקיבל אותם מאולמרט.
- הכושל במנהיגי ישראל, "מלאך חבלה" שמיר אמר עליו (ל"ת)ביבי הכושל 01/07/2024 09:49
- שאלה טובה 30/06/2024 13:08הגב לתגובה זונוריד אותו יחד
- נווה הרצל 01/07/2024 07:01המנהיג הטוב ביותר מאז המפץ
- אם לא נפגין לא יהיו בחירות (ל"ת)רפי 30/06/2024 17:12
- 7.בן 30/06/2024 12:09הגב לתגובה זואלטשולר שחם פיננסים ירדה 80%
- 6.האזרחים מתרוששים 30/06/2024 11:22הגב לתגובה זוהורדת דירוג האשראי והסיכון הגאו פוליטי הביאו ללריבית משכנתאות של 7% יוקר מחיה מטורף בו ליטר דלק נושק לחמש ביטול סובסידיות לצהרונים עליית מחירים גורפת בהיעדר פיקוח ממשלתי עוד 1000 שח בממוצע חודשי. בנוסף לזה שנה הבאה צפויה עליה של המעמ ומס הכנסה. את טיפול השיניים הרקובות של סטרוק כולנו נשלם בריבית דריבית
- ניתוח טוב. מסכים. צאו להפגנות נגדו, ונגמור עם הבעיה הזו (ל"ת)יפה 30/06/2024 13:05הגב לתגובה זו
- 5.כשביבי בשטח, הבורסה פה במתח. רק חו"ל כשיש פה מלחמה... (ל"ת)ברור שמסוכן פה 30/06/2024 11:13הגב לתגובה זו
- 4.הדולר עלה למעלה מאחוז וחצי החודש. ועוד התשואה מינמיום 3.5 במנייתי חול. (ל"ת)30/06/2024 10:23הגב לתגובה זו
- 3.בוריס 30/06/2024 10:13הגב לתגובה זו7 מניות בונות את מדד האס פי, בדיחה וסכנה גדולה, תל אביב תעלה בעשרות אחוזים כשיהיה שקט
- 2.נתניהו 30/06/2024 09:31הגב לתגובה זוכל עוד האיש הזה. נתניהו בשלטון, הבורסה כאן לא תתאושש. הוא פשוט רוצה שהמלחמה לא תיגמר, כי אז עדיין הוא יחזיק בקרנות השלטון. לכן הוא מסרב לעיסקה עם חמאס, ומתכונן למלחמה בחיזבללה, שהם הרבה יותר גרועים מחמאס. כדי להתרכז יותר במדדי וול סטריט, שם נתניהו לא יכול להזיק. זאת האמת ואין בילתה. הזרים זורקים כבר 8 חודשים מניות ישראליות. זה כמו אשפה עבורם.
- צודק 100% (ל"ת)נכון 30/06/2024 11:09הגב לתגובה זו
- 1.משקיע חכם 30/06/2024 08:43הגב לתגובה זומשאיר אבק למתחרים כמו סטפק
- ליאור 30/06/2024 11:15הגב לתגובה זוורבים מאוד נטשו אותם.
- הם כרגע בהתאוששות. 30/06/2024 09:33הגב לתגובה זוהבורסה שם לא תעלה לעולם ועד.
- בממוצע יותר עליות 30/06/2024 11:12פה, יש מלחמה, הבורסה הישראלית על הפנים.
- שלמה 30/06/2024 11:10כאשר יתחילו ירידות בוול סטריט אזי יהיו ירידות חדות יותר בתל אביב ו .....
- נעבור לבורסה המקומית שמתישהו השנה תתאושש וחזק (ל"ת)סטוקלה 30/06/2024 10:16
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
