הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
בניין הבורסה
צילום: שלומי יוסף
סקירה

ירידות שערים: ת"א 90 ירד ב-0.6%, גילת צנחה ב-10%

מערכת ביזפורטל | (27)
נושאים בכתבה בורסת ת"א סקירת בורסה שער הדולר

יום המסחר בתל אביב ננעל בירידות שערים, לאחר שבמשך רוב היום נרשמה מגמה מעורבת.  

מדד ת"א 35   מדד ת"א 90 מדד ת"א 125 דולר רציף BITCOIN 0.2%

מחזור המסחר הסתכם בכ-1.61 מיליארד שקל מניות האופנה - פוקס פוקס -2.98% , קסטרו קסטרו -1.25% , דלתא דלתא מותגים -0.26% , גולף גולף -0.24% , ובריל  בריל -1.14% , צפויות לפרסם דוחות טובים ברבעון השני של השנה, אבל יש גם לא מעט סיכונים - כנסו לניתוח המלא.  חברת הייזום והתשתיות אלקטרה אלקטרה -2.78% שבשליטת אלקו אלקו -0.4%  (47.7%), זכתה במכרז להרחבת מכון טיהור שפכי גוש דן (השפד"ן), תמורת כ-1.37 מיליארד שקל. הפרויקט צפוי להימשך 42 חודשים, מרגע תחילת העבודות. האם הגיע הזמן למכור את הדואליות? ניתחנו לפני מספר ימים את התרומה של טבע למדד ת"א 35, ומצאנו שאלמלא טבע, המדד לא היה עולה בשנה האחרונה. הוספנו גם את קמטק ונובה לניתוח והראנו שאלמלא הזינוקים בשתי מניות השבבים הדואליות, הבורסה כאן היתה יורדת בשנה האחרונה בכ-4-5%. שלוש המניות האלו עשו את כל ההבדל בין ירידה של 5% לעלייה של 7%. האם זה יימשך? קמטק -1.52%  חזרה מוול סטריט הבוקר עם ארביטראז חיובי של מעל 5%. המניה המדהימה הזו היתה על הכוונת שלנו לפני כשנה וראיינו אז את מנכ"ל החברה, ובהמשך את יו"ר החברה, רפי עמית. כבר אז היא לא היתה זולה. היא נסחרה במחיר של כ-40 דולר במכפיל רווח של כ-25. אבל מאז היא עלתה פי 3, הרווחים עלו פי 2 ומכפיל הרווח העתידי עלה לכיוון 35-38. היא תצמח, היא תרוויח, אבל האם המניה כבר יקרה? אבסולוטית כן. מכפיל הרווח הזה מגלם תשואה נמוכה. יחסית למניות אחרות המניה לא יקרה וזה מבטא את השיגעון שבנאסד"ק. 18,000 נקודות, זינוק אדיר מתחילת השנה והדרך ל-20,000 בהחלט אפשרית. כשבוחנים חברות משווים אותן לחברות דומות. כשמכפילי הרווח של המובילות העולמיות, באזור 40-50, אז גם קמטק יכולה להיות ב-40. יש כאן מהפכה, הביקושים גדולים, אבל החודשים האחרונים נראים מוגזמים. בועה אף פעם לא מודיעה לנו שהיא באה. אבל כשהיא מתפוצצת זה כואב לכולם. צריך להיות זהירים מאוד בתקופה הקרובה, העניינים יוצאים משליטה.    קבוצת התשתיות רימון  רימון -3.68%  הודיעה כי חברת הבת שלה, אופק-אתרים, זכתה במכרז של איגודן לעבודות שיקום וחידוש קו הולכה ראשי לביוב בטיילת תל אביב-יפו, תמורת 109 מיליון שקל. אופק תבצע עבודות שיקום וחידוש של קו ההולכה באמצעות ביצוע השחלה של צנרת בתוך צינורות קיימים, שדרוג תחנת שאיבה וכן ביצוע עבודות נלוות כאשר תקופת ביצוע הפרויקט הינה 36 חודשים. "מניות הבנקים מאוד זולות; הרבעון השני צפוי להיות טוב לפחות כמו הראשון" יהודה אינדיג, מנהל עמיתים בקבוצת הפניקס והאחראי על תחום פוליסות החיסכון על היתרונות של הפוליסות, על פיזור ההשקעות במסלולים השונים, על הסיכון בענף התשתיות, ואיך ההשקעות הלא סחירות מספקות לתיקים תשואה עודפת? חברת גילת גילת 0%  חתמה על הסכם לרכישת חברת Stellar Blu Solutions, המספקת פתרונות לתקשורת לוויינית עבור סקטור התעופה, תמורת סכום כולל של 245 מיליון דולר. בחברה מעריכים כי העסקה תתרום בין 100 ל-150 מיליון דולר להכנסותיה השנתיות החל מהשנה הבאה. טבע טבע -0.79% , החברה הגדולה בבורסה עם שווי של 72 מיליארד שקל, לא מושפעת מהמלחמה. התחום שלה - תרופות, לא מושפע מהמלחמה (אולי דווקא לטובה), הפעילות שלה ברובה גלובלית ולא מקומית. מניית טבע מזנקת למרות המלחמה. שם המשחק בטבע היה סבלנות. בשנים האחרונות היא סיפקה תוצאות טובות, הקטינה את החוב בהדרגה ולמרות זאת השוק לא הרים את המניה. השוק חיכה למנועי צמיחה ולהורדה של החוב למספרים שהחברה תדע בסיכוי מאוד גבוה לשרת. וזה הגיע. בשנה האחרונה טבע מזנקת. הזינוק שלה אחראי לכל העלייה במדדי המניות המובילים בת"א. אלמלא טבע השוק המקומי לא היה עולה.  "רוצה לראות את רייזור נרשמת לנאסד"ק ועם הכנסות של עשרות מיליוני דולרים" - כך אומר רז רודיטי המנכ"ל והמייסד של רייזור 0.15%  , בראיון לביזפורטל. לאחר שמחקה כמעט לחלוטין את שוויה מאז הנפקתה ב-2021, בשנה האחרונה רושמת מניית רייזור לאבס התאוששות מסוימת; האם החברה, שהספיקה לשנות מאז ההנפקה את תחום פעילותה, מסוגלת לצאת לדרך חדשה או שמא מדובר בחלומות?. אלארום אלארום 1.25%  זינקה פי 14 בשנה - האם זו בועה או שהעליות ימשכו? ראיון עם המנכ"ל שחר דניאל, על רכישות עתידיות על הצמיחה בהמשך ועל היתרונות של החברה.

תגובות לכתבה(27):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 20.
    2015 משם יורדים (ל"ת)
    פקיעה היום 18/06/2024 17:10
    הגב לתגובה זו
  • 19.
    החלו האזעקות אז מעכשיו עליות (ל"ת)
    בוני 18/06/2024 15:32
    הגב לתגובה זו
  • 18.
    גילת עם כמות עצומה של הזמנות 17%- ביומיים נראה הזדמנות (ל"ת)
    שלמה 18/06/2024 14:59
    הגב לתגובה זו
  • 17.
    אני עדיין מכריז ואומר כל מי שעינו בראשו אמור לאסוף מניו (ל"ת)
    מכריז ואומר להערכתי 18/06/2024 13:33
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    ממוקה 18/06/2024 11:36
    הגב לתגובה זו
    אתמול נתנו יום אחד של חסד, כמו שעושים מדי פעם כדי להשתיק את הביקורת, אבל היום מיד חזרו לדפוס המוכר: פתיחה בעליות בבוקר, מחיקתן בצהריים בלי סיבה מהותית. ומי שכותב "איך למרות זאת השוק עלה מתחילת השנה בכ-6 אחוזים", אתמול פורסם כאן שכל העליה בתא 35 זה בזכות טבע, נובה וקמטק. בלעדיהן השוק היה יורד. נראה מתי הרשות לניירות ערך תתעורר. מהתקשורת הכלכלית כבר אין ציפיה..
  • חני 18/06/2024 16:17
    הגב לתגובה זו
    בורסה של גנבים בחסות הבנקים לא ברור איך הבוסה נגעה מעל 2000 ש80 אחוז מהמניות שחוטות
  • בורסה חולה..עליות מזויפות (ל"ת)
    tt 18/06/2024 12:44
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    Ron DeSantis 18/06/2024 10:45
    הגב לתגובה זו
    בירושלים. הנ"ל טען להתרחק מקורסים למסחר בבורסה ולא לנסות לזמן את השוק
  • יוסי קקון 18/06/2024 12:16
    הגב לתגובה זו
    ראיתי פודקאסט שלו עם רבינוביץ. מחרטטים במשך שעה
  • 14.
    גל 18/06/2024 10:41
    הגב לתגובה זו
    בורסה מצחינה
  • 13.
    אא 18/06/2024 10:39
    הגב לתגובה זו
    חוזרת חודשיים אחורה..
  • אני מאוד מאמין בחברה זו ולא מתרגש מהירידות (ל"ת)
    אלישע 18/06/2024 15:03
    הגב לתגובה זו
  • המוצר עדיין לא כלכלי. (ל"ת)
    עושה חשבון 18/06/2024 13:09
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    עולה לי עולה לי עולה ולא יורד לי (ל"ת)
    משקיע חכם 18/06/2024 10:26
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    איזה דואליות מושפעות?רובן בקושי זזות אם לא יורדות (ל"ת)
    גל 18/06/2024 10:21
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    יום אחד 18/06/2024 10:19
    הגב לתגובה זו
    כשהאכזבה הקלה ממנייה "טסה" מגיעה והיא נוחתת 22% ביום אחד,לכל ה FMO האמריקאים "יודעים" גם להעניש על מעט
  • 9.
    א 18/06/2024 09:37
    הגב לתגובה זו
    לפעמים מניות נסחרות לפי פוטנציאל עתידי שלהם ולא לפי מכפיל. אותן כתבות נכתבו על פייסבוק, גוגל וכו כשהן היו בתחיחת הדרך ועלו במאות אחוזים וכולם יודעים איפה הן היום אז מספיק עם כתבות כאלה שלא אומרות דבר. מכפילים אנחנו יודעים לבדוק לבד!!
  • 8.
    דני 18/06/2024 09:35
    הגב לתגובה זו
    ימשיכו לככב יחדיו במקביל לחברות הסמי קונדקטור.
  • 7.
    שמעון 18/06/2024 09:30
    הגב לתגובה זו
    מישהו יכול לפרט כמה היא אמורה להיות שווה אחרי ההסדר?;
  • 6.
    ליצי 18/06/2024 09:18
    הגב לתגובה זו
    מי שמושקע לט"א ,אין מה לדאוג. קמטק/נובה וחברותיה ממשיכות בתנופות פיתוח ציוד הבדיקה , בעיקר לשבבי ה- AI.
  • 5.
    מה אם אלביט נייס דורכים עילה בלי סוף מעניין (ל"ת)
    גיורא 18/06/2024 09:10
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    dw 18/06/2024 09:03
    הגב לתגובה זו
    מניה של 17$ שעושה 2-2.5$ למניה (שזה הצפי לשנה הקרובה) זה לא יקר. עדיין מכפיל רווח חד ספרתי.
  • ביביסט גאה 18/06/2024 10:45
    הגב לתגובה זו
    רק עצלן לא יתכופף ולא ירים
  • 3.
    הכי גרוע 18/06/2024 09:01
    הגב לתגובה זו
    ועל כל אלה המליצו פה כמכרה זהב בפועל זה היה תרגיל הימלטות מהמניות האלה. חוץ מזה שכל הזרים בורחים וכל הישראלים בורחים מפה בצדק . מי יסבול ממשלת ליצנים כזאת בלי עתיד בלי תקווה
  • 2.
    גז ובנקים במכפיל 5 עד 7 אז למה ללכת למכפיל 30 מטורף (ל"ת)
    משה ראשל"צ 18/06/2024 08:57
    הגב לתגובה זו
  • תמיד יש מוכרי אשליות לקוני לחלומות (ל"ת)
    עושה חשבון 18/06/2024 09:24
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    [email protected] 18/06/2024 08:16
    הגב לתגובה זו
    מי שראה מה שכתבתי אתמול כבר עשה קופה. רק חבל שלוקח שעות לאתר לפרסם.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?

למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.

זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.

זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת. 

   

ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה". 

במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים.  כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?

למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.

זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.

זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת. 

   

ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה". 

במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים.  כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות. 

להמשך הכתבה לחץ כאן