אמזון של דרום אמריקה: מי זאת חברת מרקדו ליברה
מרקדו ליברה חברת מרקדו ליברה MERCADOLIBRE INC חברת איקומרס הממוקמת באורוגוואי ופועלת בדרום אמריקה , שוק שנחשב קטן מדי עבור ענקית האיקומרס אמזון, מחזיקה כבר ביותר מ-218 מיליון משתמשים בפלטפורמה שלה. החברה שנוסדה עוד ב-1999 בארגנטינה איבדה כבר 10% מתחילת השנה לאחר שמנייתה נפלה בעקבות הדוחות ובוול-סטריט טוענים כי יתכן ודווקא מדובר בהזדמנות.
מרקדו ליברה רשמה בדוחותיה לרבעון הרביעי רווח למניה של 3.25 דולר על הכנסות של 4.3 מיליארד דולר. נפח הסחורה ברוטו ונפח התשלומים הכולל, שני מדדים חשובים בתעשיית האיקומרס והפינטק, עלו ב-40% ו-57% בהתאמה משנה לשנה. הדבר שהפחיד את המשקיעים היה הירידה ברווחיות הגולמית וחיובי המס שגרמו לך שההכנסות היו הרבה מתחת לציפיות האנליסטים. החברה צפויה לדווח על תוצאותיה לרבעון הראשון ב-2 במאי.
בוול-סטריט סבורים כי מדובר בתגובת יתר. הוצאות המס, שבלעדיהן החברה הייתה עוקפת די בקלות את הציפיות, היו מקרה חד פעמי. בנוסף, מרקדו ליברה ציינה בעבר כי היא מתכננת להקריב קצת משיעור הרווח על מנת לצבור נתח שוק.
- מרקדו ליברה מזנקת לשיא חדש אחרי שריסקה את צפי האנליסטים
- מרקדו ליברה מדווחת דוחות טובים, אבל מתחת לתחזיות; המניה צונחת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היתרון של הכוכבת מאמריקה הלטינית
היתרון של מרקדו ליברה הוא היכולת שלה להצליח במקום שאחרים נכשלו. כאשר אמזון החלה להיכנס ב-2012-2013 לשווקים הגדולים ביותר שלה, ברזיל, ארגנטינה ומקסיקו, היה נראה כי ימיה של החברה ספורים. עם זאת, לא כך היה הדבר; לאחר עשור, מרקדו ליברה אחראית ליותר מרבע מהמסחר המקוון באמריקה הלטינית לאחר שהתאימה בהצלחה את המודל העסקי שלה לתנאים המקומיים.
החברה זיהתה תשתית לקויה, שהובילה לעלויות גבוהות לקונים והשקיעה רבות ברשת לוגיסטית משלה שמובילה יותר מ-90% מהחבילות שלה.
ברזיל, ארגנטינה ומקסיקו נחשבות לשווקים קטנים מדי עבור ענקית האיקמורס אמזון AMAZON . מה שבתורו הפחית את התחרות על מרקדו ליברה. מתחרות קטנות אחרות בשוק האיקמורס של אמריקה הלטינית הציגו ביצועים מעורבים ויחד עם סביבה כלכלית מאתגרת במיוחד, יתכן וענקיות סיניות כמו Temu יראו באזור פחות אטרקטיבי לכניסה.
עם זאת, מרקדו ליברה הצליחה לא רק לשרוד אלא גם לשגשג בעזרת העובדה ששיעור חדירת האיקמורס באמריקה הלטינית עומד רק על 10%, הרבה מתחת למצב בארה"ב ומדינות מפותחות אחרות, כמו גם בסין. זה מעיד על פוטנציאל הצמיחה הרב שיש באמריקה הלטינית ככל ושיעור החדירה יגדל. בנוסף, החברה השקיעה רבות גם ביכולות העסקיות שלה בשנים האחרונות, עם 500 מיליון דולר בהוצאות הון בשנה שעברה שהגיעו מתזרים המזומנים שלה וכעת היא נהנית מהפירות בעוד המתחרות דווקא עוזבות את האזור.
- הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
- למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
בשונה מאמזון, מרקדו ליברה נמנעה עד כה מלהתחרות בחנויות פיזיות והיא מוכרת המון מוצרים שהלקוחות לא יכולים למצוא בשום מקום אחר וכך פותחת לה ערוצי הכנסות חדשים. החברה בנתה פלטפורמה המציעה את המבחר הרחב ביותר באזור של מוצרים וסוחרים במחירים אטרקטיביים.
חזקה גם בפינטק
כמעט מחצית מההכנסות של מרקדו ליברה מגיעות דווקא מפינטק. החברה משרתת אוכלוסייה עצומה שלא מחזיקה בחשבון בנק ובעצם מדלגת על כרטיסי האשראי היישר לתשלומים דיגיטליים. בדומה לצרכנים בשווקים מתעוררים שקפצו ישר לטלפונים סלולריים מבלי לעבור קודם בטלפונים קוויים. כתוצאה מכך, הלקוחות משתמשים בפלטפורמת התשלום גם כאשר הם לא רוכשים באתר של מרקדו ליברה.
החברה יצרה בעצם אקו-סיסטם באמריקה הלטינית של שירותים משלימים שיהיה קשה למתחרים לשכפל.
- 2.מרקדו ל, 29/04/2024 19:37הגב לתגובה זוומסוכנת! לא המלצה
- 1.Tony 28/04/2024 17:49הגב לתגובה זו?
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
