דוחות אחר המסחר: פורד מטפסת, סנאפ מתרסקת; ולמה סולאראדג' מזנקת?
ענקיות הטק כבר דווחו וכך גם הבנקים וחברות חשובות נוספות, אז אפשר לומר ששיאה של עונת הדוחות כבר מאחורינו, אך עדיין מדי יום מתפרסמים דוחות רבים לפני ואחרי שעות המסחר. שני הדוחות המרכזיים שפורסמו אמש (ג) לאחר המסחר היו של חברת הרכב הוותיקה פורד FORD MOTOR , וחברת המדיה החברתית סנאפ SNAP INC .
פורד: תוצאות טובות ותחזית חזקה לשנת 2024
פורד הכתה את התחזיות בוול סטריט והודיעה על מכונית חשמלית "הדור הבא" קטנה יותר שתתחרה בטסלה "מודל 2" שתושק בקרוב. פורד הודיעה על הורדת עלויות של כ-2 מיליארד דולר לקראת השנה הבאה וכן על דיבידנד מיוחד.
הרווח התפעולי היה 1.1 מיליארד דולר על מכירות של 46 מיליארד דולר. בוול סטריט ציפו למיליארד ו-43.1 מיליארד התאמה.
פורד הודיעה על הדיבידנד הרבעוני הרגיל בגובה 15 סנט למניה, בתוספת דיבידנד מיוחד בגובה 18 סנט למניה, בהתאם להתחייבות קודמת לחלק כ-40% עד 50% מתזרים המזומנים החופשי למשקיעים. ארבעת הדיבידנדים ה"רגילים" בתוספת הדיבידנד המיוחד מביאים את הדיבידנד השנתי ל-50% מהתזרים החופשי. גם בפברואר 2023 חילקה פורד דיבידנד מיוחד ששיקף את תזרים המזומנים החזק שהיא ייצרה בשנת 2022.
החברה מסרה כי היא מצפה לייצר רווח תפעולי שבין 10 ל-12 מיליארד דולר בשנת 2024, לעומת 10 מיליארד שצפו האנליסטים.
התוצאות הטובות מגיעות למרות החששות מפני עליית הריבית שמקשה על הלקוחות לרכוש רכבים חדשים, בתוספת עלייה בהוצאות עקב הסכמי השכר החדשים לאחר השביתה הארוכה השנה. למרות הקשיים הללו מכירות הרכב בארצות הברית צמחו ב-10%, וגם המתחרה ג'נרל מוטורס GENERAL MOTORS פרסמה תוצאות טובות.
סנאפ - פספוס התחזיות ותחזית חלשה
כמעט מדי רבעון נוהגת מניית חברת סנאפ לצנוח לאחר הדוחות, ואז לשפר במהלך הרבעון. כך קרה גם הפעם. חברת המדיה החברתית פספה בשורת ההכנסות ופרסמה תחזיות חלשות לשנה הבאה, יום לאחר שהודיעה על קיצוץ 10% מכוח העבודה, וצנחה במסחר המאוחר ב-33%. נציין שהנפילה הזו מגיעה לאחר עליה שנתית של 43%.
התוצאות הגרועות בולטות על רקע התוצאות הטובות של המתחרות מטא וגוגל, שגם מתבססות על פרסום כמקור ההכנסה העיקרי, והן דווקא הפתיעו לטובה.
סנאפ דווחה על הפסד נטו של 258 מיליון דולר או 15 סנט למניה, בהשוואה לרווח של 288 מיליון דולר או 18 סנט למניה ברבעון המקביל. הרווח המתואם היה 8 סנט למניה. ההכנסות עלו ל-1.36 מיליארד דולר לעומת 1.3 מיליארד דולר לפני שנה. בוול סטריט ציפו לרווח מתואם של 6 סנט למניה על הכנסות של 1.38 מיליארד דולר. כלומר החברה היכתה מעט את התחזיות בשורת הרווח ופספסה מעט את התחזיות בשורת ההכנסות.
- העם כלביא - החברות פחות: סיכום עונת הדוחות בצל המלחמה
- קווליטאו: גידול בצבר בהכנסות וברווח, מה הסיכונים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה שכנראה מאכזב את המשקיעים הן התחזיות לרבעון הבא. סנאפ צופה הכנסות בין 1.095 מיליארד ל-1.135 מיליארד דולר. אמצע הטווח הוא מתחת לציפיות האנליסטים להכנסות של 1.12 מיליארד דולר. יותר מדאיג משורת ההכנסות הוא הצפי ל-EBITDA מתואם שלילי של בין 55 ל-95 מיליון דולר ברבעון הראשון.
אינפייז עם תחזית אופטימית מזניקה את סולאראדג'חברת האנרגיה הסולרית אינפייז דיווחה על ירידה בהכנסות מ-551.1 מיליון דולר ברבעון השלישי ל-302.6 ברבעון הרביעי. שולי הרווח נון גאאפ היו 50.3% בזכות הטבות מס. הרווח הנקי היה 20.9 מיליון דולר ו-73.5 מיליון על בסיס נון גאאפ.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
העלייה הדרמטית שמבלבלת את וול סטריט היא ללא חדשות מהותיות מהחברה
מניית Plug Power Inc 5.24% , ספקית טכנולוגיות מימן ירוק מובילה מארצות הברית, ממשיכה להפתיע את השוק עם עליות חדות ומתמשכות שמותירות אנליסטים מבולבלים. המניה נסחרת כעת ב-2.2 דולר - עלייה של 5%. מדובר ביום השמיני ברציפות של עליות, עם זינוק מרשים של כ-60% בשמונה הימים האחרונים. זהו מהלך דרמטי במיוחד עבור מניה שסבלה מחולשה כרונית לאורך כל השנה, כשהיא עדיין רושמת ירידה מצטברת של כ-14% מתחילת השנה.
השאלה המרכזית שמטרידה את השוק: בהיעדר חדשות מהותיות מהחברה, מה בדיוק מניע את הזינוק החד הזה? ההשערות נעות בין השפעות מאקרו-כלכליות גלובליות לבין תופעה קלאסית של "שורט סקוויז" שמייצרת עליות בגלל לחץ של שורטיסטים לקנות ולסגור פוזיציה.
השורטים התגברו בחודשים האחרונים על רקע תוצאות מאוד חלשות ברבעון השני. התוצאות היו עמוק מתחת לתחזיות והאנליסטים הורידו המלצות. גם לא היו חדשות מרעישות מאז הדוחות, כך שמצד החברה לא היו סיבות לכאורה לעליות בשער המניה. הורדת הריבית כמובן תורמת לחברה כי החברה נשענת על חוב מאוד גדול. אבל ההפחתה הזו לא מועילה רק לחברה אלא לשורה ארוכה של חברות ומעבר לכך, לא מדובר בשינוי דרמטי בהוצאות המימון. לא זו הסיבה לזינוק המרשים.
ההסבר המרכזי הוא "שורט סקוויז" - מצב שבו משקיעים שהימרו על ירידת המניה, נאלצים לסגור פוזיציות בהפסד, מה שיוצר לחץ קנייה ומזין את העלייה. כ-32% מהמניות הצפות של Plug Power נמצאות בפוזיציות שורט - שיעור גבוה פי 10 מהממוצע של כ-3% בחברות ה-S&P 500. זהו למעשה אחד השיעורים הגבוהים ביותר בשוק האמריקאי. לכן, כל שינוי פתאומי, התעוררות במניה ותהיה הסיבה אשר תהיה יכולה להוביל לכך ששורטיסטים צריכים לסגור פוזיציה והם נאלצים לקנות בכל מחיר.
- הבעת אמון? סמנכ"ל הכספים ב-Plug רוכש מניות
- פלאג מאבדת 14% לאחר דוחות מאכזבים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוצת תחום המימן הירוק
Plug Power, שנוסדה ב-1997, היא אחת מחלוצות תחום המימן הירוק העולמי. החברה מפתחת ומייצרת פתרונות מקצה לקצה לייצור, אחסון והפצה של מימן נקי, כולל תאי דלק למלגזות, משאיות ומערכות גיבוי.
