מארק קיובן עם המימוש הכי גדול שלו מאז 1999 - האם הוא צופה משבר נוסף?
מעניין להסתכל על מהלכים של השחקנים הגדולים בשווקים, "לוויתנים" כמו שקוראים להם לפעמים. וכמו לוויתנים, התנועות שלהם אכן עושות גלים רוב הזמן. לא סתם התקשורת סוקרת כל תנועה בפורטפילו של ברקשייר האת'אוויי של וורן באפט למשל. המשקיעים האלה נמצאים איפה שהם נמצאים כי הם לקחו החלטות נכונות לאורך הדרך, אז כנראה שהם מבינים דבר או שניים שיגרמו להם לקחת החלטות נכונות גם בעתיד. אחד האנשים המעניינים בעולם ההשקעות הוא מארק קיובן. השווי שלו מוערך בכ-6.2 מיליארד דולר, ועד לא מזמן הוא היה חבר קבוע בפאנל תכנית "הכרישים" האמריקאית ובעל השליטה של קבוצת ה-NBA הדלאס מאבריקס. קיובן רכש את השליטה בקבוצה בשנת 2000 בסכום של 285 מיליון דולר ועזר לה לזכות באליפות הראשונה והיחידה שלה אי פעם בשנת 2011, דבר שתרם רבות להעלאת השווי של הקבוצה לסכום של 4.5 מיליארד דולר. אבל לאחרונה קיובן מכר את רוב אחזקותיו בקבוצה, וזה המהלך הכי גדול שהוא עשה מאז 1999, אז הוא הצליח לממש בדיוק שנה לפני הנפילה של שנת 2000 - אז האם קיובן צופה משבר נוסף?
המימוש המוצלח ב-1999
בשנת 2000 השוק נפל במשבר שקיבל את השם "בועת הדוט.קום". השנים האלה היו מאופיינות בצמיחה מהירה של רשת האינטרנט, שהביאה לכך שכמעט כל חברה שקמה ושמה את התווים "com." בשם שלה הצליחה לגייס או למכור בסכומים אסטרונומיים. מבין החברות הללו הו גם חברות מצליחות שקיימות עד היום כאשר הדוגמא הבולטת ביותר היא אמזון AMAZON שנסחרת היום לפי שווי של 1.6 טריליון דולר, אבל הרבה מאוד חברות קרסו ומשקיעים רבים איבדו הרבה כסף. ומארק קיובן זיהה את הנפילה - קיובן הקים כמה שנים קודם לכן את אתר brodcast.com. קיובן, שלמד באינדיאנה, הקים את האתר בשביל שלו ולחבריו תהיה דרך לשמוע, ובהמשך גם לראות, את משחקי הכדורסל של קבוצת הקולג' שלהם מכל מקום באמצעות האינטרנט. האתר גדל והפך בעצם לאתר הסטרימינג הראשון אי פעם, וב-1999 קיובן מכר את החברה ליאהו בסכום של 5.7 מיליארד דולר (הרכישה הגדולה ביותר של יאהו אי פעם). קיובן מכר את החברה שלו באפריל 1999, כמעט שנה לאחר מכן בועת הדוט.קום התפוצצה, אז מדד ה-S&P 500 נפל ב-50% והנאסד"ק ב-77%.
מדד ה-S&P 500 בתקופת בועת הדוט.קוםלמה קיובן אולי חושש שאנחנו לפני נפילה גם עכשיו?
קיובן מכר לאחרונה את רוב אחזקותיו בקבוצת ה-NBA למרים אדלסון בסכום של 3.5 מיליארד דולר. אחזקותיו בקבוצה היוו את רוב ההון המושקע שלו, אז יכול להיות שקיובן חושב שאנחנו לפני מפלה נוספת, אבל מה גורם לו לחשוב ככה? השווקים דווקא יחסית מעודדים לאחרונה - האינפלציה מאטה והחלטת הריבית של הפד בשבוע שעבר גרמה להערכות אפילו חזקות יותר לגבי הורדות ריבית בשנת 2024. אבל יש כמה נתונים שדווקא עלולים לצנן את האופטימיות לגבי התאוששות של השווקים. אחד הנתונים שעודדו את הכלכלנים בזמן האחרון הוא המכירות באונליין בבלאק פרידיי שהגיעו לשיא של כמעט 10 מיליארד דולר. במבט ראשון זה אכן נתון מעודד, האמריקאים כבר מרגישים פחות לחוצים מהריבית במשק וחוזרים לבזבז כסף, אבל בפועל 47% האלה נעשו במודל תשלום של "קנה עכשיו, שלם אחר כך", מה שאומר שהאמריקאים פשוט מגדילים את חוב האשראי שלהם עוד יותר, חוב שעומד נכון להיות כבר על 1.3 טריליון דולר, וזו עלולה להיות בועה. הנתון השני הוא מדד ה-LEI, או Leading Economic Index. המדד שואף לחזות שינויים גדולים בשווקים הכלכליים והוא עושה זאת על ידי שקלול של מספר נתונים הכוללים בין היתר את מרווח הריבית (המרווח בין ריבית הפד לתשואת האג"ח הממשלתי ל-10 שנים), מדד ה-S&P 500, מספר הבקשות החדשות לדמי אבטלה, מספר הזמנות חומרי גלם על ידי יצרנים ועוד מספר גורמים נוספים. המדד הצליח, פחות או יותר, לחזות את השינויים הגדולים בשווקים בטווח של בערך 7 חודשים לפני, ואחי שעלה קצת בחודש אוקטובר, בחודש נובמבר הוא ירד שוב ומאותת על מיתון שצפוי במהלך 2024.
מדד ה-LEI; באדום: קו אזהרת המיתון
כמו שניתן לראות, המדד אכן עשה עבודה טובה בנפילות של שנת 2000, משבר הנדל"ן ב-2008 ואפילו בתקופת השיא של תום מגפת הקורונה, אבל חשוב לציין שהמדד נשען על הרבה גורמים ולכן הוא מאוד לא מדויק. חוץ מזה, קיובן לא צפה למשל את המשבר של 2008, שלפי המדד היה אפילו חמור יותר מהמשבר של שנת 2000.- 3.סימן אזהרה? 20/12/2023 23:03הגב לתגובה זוקיובן מכר כדורסל לא מניות. לא ברור אם זה קשור לוול סטריט.
- 2.מתן 20/12/2023 19:07הגב לתגובה זומוכר למרים אדלסון, רוצים לפתח את כל המתחם לקזינו אחד ענק. אין קשר לא לכדורסל וגם לא לשוק ההון כתבה לא קשורה לכלום
- 1.מ. כהן 20/12/2023 18:54הגב לתגובה זומה אפשר להבין מכל זה ? שקיובן חכם וכולם טיפשים, או שיש אפשרות אחרת, והיא שכמו כל יהודי, סוחר טוב לעולם לא מתאהב בסחורה שלו.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
