וורן באפט
צילום: וורן באפט אתר

וורן באפט: "אני יכול לסגור את החוב הלאומי ב-5 דקות"

וורן באפט הוא מהמשקיעים המצליחים והמוערכים בהיסטוריה; בראיון בטלוויזיה האמריקנית באפט הציג את התכנית שלו לצמצום הגירעון הממשלתי האמריקני שעומד נכון להיום על 2 טריליון דולר
רוי שיינמן | (29)

וורן באפט אוהב לדבר, ואנשים אוהבים להקשיב לו. המשקיע, שלפי ההערכות שווה 118.5 מיליארד דולר, שהקים את ברקשייר האת'אווי, ששווה מעל 770 מעל מיליארד דולר, נחשב לאחד מהגורואים הפיננסיים הגדולים, בעיקר בזכות תורת השקעות הערך שלו.

באפט אוהב להסביר ולהדגים את תורת ההשקעות שלו כשזה במקרים רבים מלווה גם באירות וכללי השקעה חשובים. כך למשל אחד מהמשפטים המפורסמים שלו הוא שבהשקעות יש רק שני חוקים: הראשון - לא להפסיד כסף, השני - לא לשכוח את החוק הראשון. אנשים אוהבים ניסוחים כאלה מכיוון שהם ברורים ותמציתיים, וגם הרעיון שלו לצמצום החוב הלאומי של ארה"ב, כמו שהציג לאחרונה בראיון לרשת CNBC, נשמע פשוט על פניו, אבל יש מגבלה אחת שכנראה הופכות אותו לבלתי ישים.

וורן באפט; קרדיט: וורן באפט אתר

הרעיון של באפט

התכנית של באפט פשוטה ואפשר לסכם אותה במילה אחת - אחריותיות (Accountability): "מה שצריך לעשות זה להעביר חוק שאומר שכל זמן שהגירעון הוא מעל 3%, חברי הקונגרס לא יכולים לעמוד לבחירה לקדנציה נוספת". באפט בעצם מדבר כאן על שיטת התמריצים - הוא מכיר בעובדה שהעדיפות הראשונה של נציגי ציבור היא להיבחר מחדש, ולכן הוא מציע לקשור קשר ישיר בין המשך הכהונה של הנציגים לבין יחס החוב-תוצר, ולייצר בעצם מה שנקרא אחריותיות.

כיום הגירעון של ארה"ב עומד בערך על 6.4% מהתוצר, כך שלנציגי הציבור יש דרך ארוכה בשביל להוריד את הנתון ליעד שבאפט מציב. הרעיון העקרוני שבאפט מציג יכול לעבוד בתיאוריה, אבל עלולות להיות לו השלכות שדווקא יביאו לנזק בתחומים אחרים.

הבעיות בתכנית של באפט

הבעיה העיקרית והמשמעותית ביותר, היא שחקיקת חוק כזה תהפוך את יחס החוב-תוצר לנושא העיקרי, ואולי אפילו היחידי שנציגי הציבור ישקיעו בו מאמצים. נציגי הציבור אולי יזנחו תחומים אחרים כמו בריאות, חינוך, ותחומי רווחה כאלה או אחרים. בתכנית של באפט אומנם יש הגיון בכך שהיא קושרת קשר ישיר בין האינטרסים של נציגי הציבור עם האינטרסים הכלכליים של המדינה, אבל קשר כזה כנראה יבוא על חשבון נושאים אחרים.

תגובות לכתבה(29):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 19.
    אור 16/01/2024 01:56
    הגב לתגובה זו
    לפני 70 שנה
  • 18.
    דגכ 07/12/2023 09:59
    הגב לתגובה זו
    מה כאילו נותנים לכל אחד "לרשום" כתבה פה ?
  • 17.
    לוב שלא יוחזר לעולם אלה באינפלציה אדירה. (ל"ת)
    שי.ע 06/12/2023 21:30
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    בא 06/12/2023 19:55
    הגב לתגובה זו
    שאני מצפה מדפר צבאי מצוי ,לי יש גנים וויקינגים,של בירזורקר,אנחנו הלוחמים הכי טובים בהיסטוריה ,מכמה סיבות,אני זה שנותן פקודות ,ולא זה שמקבל. הם ידאו לטפל נכון באוייבים פסיכופתים. ראו סינואר ואנחנו. אבל...שמעתי שכמה אסירים פלסטינים מתו בכלא ,רק אם הם פסיכופתים זה מותר!! !
  • 15.
    בא 06/12/2023 19:46
    הגב לתגובה זו
    והתשובה: לא . אני אגיד לך איזה סיכוי יש לך : 0. הסיבה : חמדנות ,רישעות,תחמנות ,ועוד לא מכניסים לגן עדן ,אבל תישמח לשמוע שבגיהנום מקבלים את כולם בשמחה.הם כבר מחכים לנקות את נישמתך .
  • 14.
    האמיתי 06/12/2023 17:38
    הגב לתגובה זו
    חלאס זמנך עבר
  • בא 06/12/2023 19:48
    הגב לתגובה זו
    בגיהנום יקח המון זמן לנקות את נישמתו המושחתת. אני ראיתי רוח רפאים של אישה.מוות זה ממש לא הסוף ,זאת התחלה!! !
  • אתה זה שנכנסת לראות מה הוא אמר, לא הוא. (ל"ת)
    אני 06/12/2023 18:26
    הגב לתגובה זו
  • האמיתי 06/12/2023 20:26
    כנראה סנילי
  • 13.
    מי תו 06/12/2023 16:39
    הגב לתגובה זו
    מהפכה משפטית נוסח באפט קשר ישי בין אימון הציבור בשופטים לבין גובה משכורתם
  • 12.
    שופט 06/12/2023 16:36
    הגב לתגובה זו
    מהפכה משפטית נוסח באפט קשר ישיש בין גובה משכורתם של השופטים לתפקודם ואימון הציבור בהם
  • 11.
    אני יכול להוריד לו את החיוך מהפנים תוך שני שניות (ל"ת)
    רונן 06/12/2023 16:36
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    מ. כהן 06/12/2023 14:25
    הגב לתגובה זו
    לוורן באפט, לנהל ולהשקיע בעסקים, ולא להתוות מדיניות.מה שהוא אומר פירושו, חידלון מוחלט, ארה"ב במצב כזה תחדול להיות מעצמה, ותשאיר את הבמה לסין וגרורותיהה. היא פשוט תהיה עוד מדינה בחבר העמים.
  • א-ב 06/12/2023 16:42
    הגב לתגובה זו
    התנהלות אחראית אף פעם לא גרמה נזק. הפוך לחלוטין ידידי אם החוב של ארה"ב ירד חוסנה והשפעתה יגדלו ויכולות הפיננסיות מקבילות או בדרגה אחת מתחת ליכולות צבאיות.
  • מ. כהן 06/12/2023 19:50
    פירש הדבר, פחות שליטה, פחות מעורבות, פחות בעליי ברית בעולם, שסמוכים לשולחנה, ועוד.
  • 9.
    תקעו סכין בגב לקיבוצים שעזרו עליהם אין אמונה בעזתי 06/12/2023 14:11
    הגב לתגובה זו
    תקעו סכין בגב לקיבוצים שעזרו עליהם אין אמונה בעזתיים
  • ימין מלא על מלא 12/02/2024 21:56
    הגב לתגובה זו
    חחחחח ההזוים לא לומדים
  • 8.
    אז תסגור (ל"ת)
    מבין עניין 06/12/2023 14:01
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    תספר את זה לביבי אולי סופסוף הוא יפנים (ל"ת)
    יאיר 06/12/2023 13:45
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    שי 06/12/2023 12:17
    הגב לתגובה זו
    כנראה קרא לאחרונה את ספריו של טאלב
  • 5.
    ימין על מלא עלק. 06/12/2023 11:56
    הגב לתגובה זו
    ממשלת ימין על מלא של מטורפים .
  • בן ציון 06/12/2023 14:42
    הגב לתגובה זו
    ולא ביידיש, או לכל הפחות שפה אחרת של הגויים.
  • 4.
    אמיר 06/12/2023 11:47
    הגב לתגובה זו
    ב 7.10
  • אמיר תתחיל בדוגמא אישית (ל"ת)
    ציציסט 06/12/2023 14:04
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    לרון 06/12/2023 10:57
    הגב לתגובה זו
    איננו,האיש הצנוע הזה יכל בשקט לתת כמה עצות
  • סביר להניח שזו דעתו של מאנגר (ל"ת)
    יעקב 06/12/2023 17:36
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    99 06/12/2023 10:50
    הגב לתגובה זו
    זו התכנית שלי. גם היא בלתי ישימה בגלל אינטרסנטים שונים.
  • 1.
    רוברט 06/12/2023 10:12
    הגב לתגובה זו
    זה הדולרים המודפסים יום ולילה והשני זה אגרות חוב יש מאיין !
  • ורדה 06/12/2023 11:46
    הגב לתגובה זו
    זה נקרא צמצום מוניטארי. פשוט כמות המס נמוכה מדי...CEST TOUT...
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.


אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיות

אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון

זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים

אדיר בן עמי |

אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.


גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.


המיקוד עובר לחלל

מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.


בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.


עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.