מאיר אדסט סולאראדג
צילום: נאסדק
בעלי עניין

מאיר אדסט מכר מניות סולאראדג' לפני הנפילה - למה חשוב לעקוב אחרי תנועות בעלי עניין

אדסט מכר מניות לפני הקריסה בסכום של 6 מיליון דולר כשבסוף שנה שעברה מכר ב-8 מיליון דולר; מאז המניה קרסה בכ-75%

רוי שיינמן | (14)

מאיר אדסט, מייסד שותף בסולארדג' וסמנכ"ל מוצרים בחברה מכר מניות של החברה, לפני הנפילה וחסך לעצמו הפסד כבד. אדסט מכר בשנה האחרונה מניות בכ-14 מיליון דולר במחיר של כ-300 דולר בממוצע. המחיר ירד ל-63 דולר בעקבות תוצאות גרועות וחזר ל-83 דולר. לאדסט היה מזל או תחושה. הוא נפגש עם סכום משמעותי ונותר עם מניות בערך של כ-11 מיליון דולר. כעת הוא רוצה למכור מניות בכ-4 מיליון דולר במסגרת מכירה אוטומטית. 

אדסט הוא הרבה יותר מעובד בכיר בחברה. הוא מהיזמים ומהמקימים של סולאראדג'. הוא כיהן בה במספר תפקידים בכירים, הוא מכיר את השוק, את המוצר, את היתרונות והחסרונות, והוא יודע לאן הרוח נושבת. כל מנהל בכיר אמור לדעת לאן הרוח נושבת, אבל לא תמיד מנהלים יודעים לתרגם את מה שהם רואים למסקנות ולפרשנות הנכונה. הנהלות של חברות נוטות להיאחז בקונספציה לפעמים שגויה. הנהלת סולאראדג' הייתה עיוורת למתרחש בשווקים שלה (נרחיב על זה מיד), אבל אדסט במימוש המניות הבהיר שהוא חושב שהמחיר יקר. 

מאיר אדסט

מי ימכור מניות אם הוא סבור שהמניות יזנקו? במקרים רבים בעלי העניין שמוכרים אומרים שהם רוצים לפזר את תיק ההשקעות שלהם ולכן המימוש. אבל, גם אם יש בזה משהו, אם הם היו חושבים שהחברה שווה פי 2 הם לא היו מממשים בעיתוי הזה, וגם אם כן, במינון נמוך יחסית.    

ברגע שבעל עניין מוכר מניות זו נקודה למחשבה, במקרים רבים נקודה אדומה. אדסט מכר מניות ב-6 מיליון דולר לפני הקריסה במניה (במחיר ממוצע של קרוב ל-300 דולר) ובסוף השנה שעברה מכר במעל 8 מיליון דולר (גם באזור 300 דולר); מאז המניה קרסה ב-75%. המכירות נעשו באופן שוטף ועד אמצע יולי השנה, רגע לפני הנפילה. 

מסקנה - תעקבו אחרי בעליי עניין וככל שתפקידם ומעמדם גבוה יותר כך תתחשבו בזה יותר. 

 

הנפילה של סולאראדג

סולאראדג'  סולאראדג' התחילה את 2023 בתנופה, אבל בחצי השנה האחרונה המניה קרסה ב-75% לשווי של 4.8 מיליארד דולר, אחרי שכבר נפלה מתחת ל-4 מיליארד. החברה שמספקת ממירים למערכות אנרגיה סולארית כבר הייתה ב-20 מיליארד דולר והייתה במשך זמן החברה הישראלית הגדולה בעולם. במקביל המניה שלה גם הוכנסה למדד הנחשב - S&P 500  כשבשבוע שעבר היא הוצאה ממנו. האם "תהילת העולם" של החברה חלפה?

התוצאות החלשות של החברה נובעות משני שוקי היעד - בארה"ב המוטיבציה להתקנת פאנלים סולאריים ירדה במקביל לעליית הריבית והחזר השקעה נמוך של בעלי הבתים. במקביל גם הסובסידיות הממשלתיות והיכולות למכירת חשמל הוגבלו במספר מדינות. 

קיראו עוד ב"גלובל"

גם באירופה יש צרות. ברבעון האחרון התברר שהביקושים בשנה האחרונה היו מלאכותיים והם גרמו למלאים גדולים אצל המפיצים. כעת נעשית התאמת מלאים כואבת שהמשמעות שלה היא הזמנות נמוכות מאוד במשך מספר רבעונים. כמו כן, התברר שהריבית הגבוהה פוגעת ברצון הלקוחות להטמיע את המערכות וכך מגיע סולאראדג' לכמעט איבוד שליטה. הנהלתה הנמיכה ציפיות מספר פעמים וגם לאחר ההנמכה, היא לא הבינה את גודל האירועים בארה"ב ואירופה.   

קרסה 75% בחצי השנה האחרונה - מניית סולאראדג'

בדיעבד קל להצביע על הסיכונים, אבל בזמן אמת, האנליסטים הריעו למניית החברה ולפעילותה. עדיין הם מעריכים שאחרי מספר רבעונים קשים החברה תחזור לצמוח. הסיבה העיקרית היא ההטמעה של אנרגיות חדשות באופן מוגבר - בבתים, ברכבים והצורך לממירים ומערכות אגירה מתקדמות.   

 

התוצאות ברבעון השלישי

החברה רשמה ברבעון השלישי רווח למניה של 55 סנט על הכנסות של 725.3 מיליון דולר בעוד צפי האנליסטים היה לרווח למניה של 1.09 דולר על הכנסות של 783.92 מיליון דולר.  זה הגיע למרות שהחברה כבר הנמיכה את הציפיות מוקדם יותר.

המנכ"ל, צבי לנדאו אמר על רקע התוצאות כי "במהלך החלק השני של הרבעון השלישי של 2023, חווינו ביטולים בלתי צפויים ודחיות משמעותיות של צבר הזמנות קיים מהמפיצים האירופיים שלנו" אחרי הדוחות, האנליסטים הפחיתו את מחירי היעד, אבל רובם סבור שמדובר בכמה רבעונים קשים והחברה תחזור למסלול צמיחה.  

תגובות לכתבה(14):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    שירזי 31/08/2024 10:30
    הגב לתגובה זו
    חברה שהיא כישלון אחד גדול.
  • 11.
    אנפייז אהובתי 06/07/2024 06:09
    הגב לתגובה זו
    מההתחלה ידע שהחברה עומדת לקרוס, מכר את הכל לפני כלל האירועים. מי שעוד משקיע בחברה הזו מסכן את כספו!.
  • 10.
    פיטר גרנר 08/12/2023 09:32
    הגב לתגובה זו
    לפני שנה הצעתי לסולאראדג' להרחיב את סל המוצרים שלהם פאנלים סולארים היברידים מהפכני לייצור חשמל ומים חמים סולארי....
  • 9.
    דביר 07/12/2023 08:12
    הגב לתגובה זו
    גמאטרוניק, כמה הפסיד יוסי גורן.
  • כן, באמת מעניין (ל"ת)
    לודה 07/12/2023 11:05
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    עובדת לשעבר 06/12/2023 12:27
    הגב לתגובה זו
    הפיטורים ההמוניים שביצעו בסוף 2022
  • 7.
    דמגוגיה 06/12/2023 10:07
    הגב לתגובה זו
    כשבעלים קונה זה סימן טוב, כי אף אחד לא קונה אם הוא לא חושב שזה יעלה. כשבעלים מוכר זה לא בהכרח אומר כלום. אולי הם רוצים בית חדש לילד וצריכים מזומן? אולי הוא רוצה לפגוש כבר את הכסף? אולי הוא רוצה להשקיע במקום אחר? יכולות להיות מליון סיבות. צריך לראות כמה הוא מכר מתוך כמה יש לו. כמה פעמים זה קרה בעבר. מה אחרים עשו וכו
  • 6.
    שינוח בכלא ל 5 שנים. נמאס כבר מהמושחתים האלה. (ל"ת)
    יואל 06/12/2023 07:43
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    ח ר"ת פח 06/12/2023 07:37
    הגב לתגובה זו
    החברה בקריסה ושום תוכנית ייעול וקיצוצים..האיש מכר על חשבון ההפסד שלי,לתרופות אמן.
  • 4.
    חיגז 06/12/2023 07:28
    הגב לתגובה זו
    צריך לפתוח בחקירה פליליץ לניצןל מידע פנים.המשרינים בחברה חייבים לתבוע.
  • 3.
    ברור לא היה לו מידע פנים סתם מזל עיוור הוא אשף בורסה. (ל"ת)
    דני 05/12/2023 21:49
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    כדאיי שימכור עוד אם יש לו, תהיה צניחה נוספת בהמשך (ל"ת)
    מ. כהן 05/12/2023 19:26
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    משקיע 05/12/2023 18:36
    הגב לתגובה זו
    לא צריך לזרוק דוגמא ולייצר הכללות. זה לא מקצועי
  • שאולי 06/12/2023 07:25
    הגב לתגובה זו
    בשנת 2020 בחודש יוני - המנכל של מודרנה מכר כמעט הכל בשער 40 - אני עוקב אחר פעולות - מכרתי הכל בבהלה - מודרנה - היא הגיע בשיא לשער 300
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקאתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוק
TOP 10

לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה

הדס ברטל |
נושאים בכתבה תוצר לנפש

הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף  לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.

1 # סינגפור

סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.


עובדים
 בחברת טכנולוגיה בסינגפור קרדיט: גרוק
עובדים בחברת טכנולוגיה בסינגפור - קרדיט: גרוק


2 # לוקסמבורג

מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.

3 # איחוד האמירויות הערביות 

לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.

נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)

הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה קזחסטן

קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?

קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי. 

היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה. 

התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.

צמיחה של 6% 

כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.