הין היפני בקריסה - הגיע ל-150 ין לדולר - משבר כלכלי בדרך?
בשבוע שעבר שער הין נחלש עד לרמה שבה בשביל לקנות דולר אחד היפנים יצטרכו לשלם 150 ין. הגבול הזה היה הגבול המוצהר תחתיו הבנק המרכזי אמר שלא ייתן למטבע לרדת, אבל הוא נכשל, ועכשיו יפן כנראה עומדת בפני משבר כלכלי.
שער דולר / ין ב-5 השנים האחרונות
כמה המצב חמור
הין כבר איבד שליש מערכו מול הדולר מאז שנת 2021, וההשפעה כבדה - יפן מייבאת כמעט 100% מהאנרגיה שלה וקרוב לשני שליש מהמזון שלה, ובעוד ההכנסה החודשית הממוצעת למשק בית כמעט ולא השתנתה ב-25 השנה האחרונות, האזרחים היפניים הולכים להרגיש את הפגיעה עמוק בכיס.
הפתרון לבעיית הין החלש היא העלאת הריבית על ידי הבנק המרכזי - כרגע הריבית ביפן עומדת על 0%, מה שאומר שמשקיעים יכולים לקבל תשואה של בין פי 4-6 בהשקעות באירופה או בארה"ב מאשר על השקעות ביפן. הדבר הזה גורם לכך שיש יותר ין בשוק והדבר הזה כמובן מוריד את הערך שלו. אז כאמור העלאת הריבית מצד הבנק המרכזי לכל הפחות תרכך את ההידרדרות של הכלכלה היפנית, אבל הבנק המרכזי פשוט לא יכול לעשות את זה.
- הליש"ט בצרה: מורגן סטנלי חושף תופעה מדאיגה במטבע הבריטי
- שער הדולר עולה 1.2% על רקע חשש להסלמה בעזה ומכירות זרים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למה הבנק המרכזי לא מעלה ריבית?
הסיבה העיקרית שהבנק המרכזי לא יכול לעשות את זה הוא מצב החוב של יפן. אם הבנק המרכזי יעלה את הריבית במשק, גם התשואות על האג"ח יעלו מה שאומר שהוא יצטרך להגדיל את החוב שלו - אבל החוב של יפן עומד כרגע על 267% מהתוצר - לשם השוואה, באופן יחסי, זה כמו שהחוב של ארה"ב יעמוד על 60 טריליון דולר, כאשר כרגע הוא עומד על קצת יותר מחצי מזה בסכום של 33.7 טריליון דולר.
במצב הנוכחי, כאשר יש ריבית של 1% על האג"ח של יפן, בערך רבע מהתקציב של יפן הולך לעבר כיסוי החוב, אבל אם יפן תעלה את הריבית לרמות של ארה"ב, מה שאומר קורב ל-5% ריבית על האג"ח, הסכום שיפן תצטרך להקצות בשביל לטפל בחוב יהיה 125% מהתקציב שלה היום.
וליפן אין מאיפה להביא את הכסף הזה, היא כבר גובה כמעט שליש מההכנסות כמס הכנסה והגבול העליון שלה עומד על 45%, העלאת מסים היא כמעט בלתי אפשרית מאחר והיא תביא את ממשלת יפן לרמות מיסוי של משטרים קומוניסטיים ישנים.
- המרווחים בשפל של 27 שנה - מה קורה בשוק האג"ח בארה"ב?
- הבנק המרכזי יתחיל למכור מניות - לקראת שינוי מגמה ביפן?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
יחס החוב - תוצר של יפן מאז 1990
אז מה הולך לקרות?
מה שהולך לקרות זה שהקריסה של יפן כנראה הולכת להאיץ בגלל שהאינפלציה מתחילה לעלות - היא אומנם ירדה מחודש יולי מרמה של 3.3% ל-3% בחודש ספטמבר, אבל ההתייקרות של המוצרים שמתחילה לצבור תאוצה בעיקר בגלל הפיחות במטבע מתדלקת את עלית המחירים. מאחר ויפן לא יכולה להעלות ריבית היא נאלצת להדפיס עוד כסף, והדבר הזה מוביל לסחרור קטלני בו האפשרות היחידה של הבנק המרכזי לרסן את העליה במחירים ולהקל על התושבים, היא דווקא להדפיס עוד כסף ולגרום למחירים לעלות עוד יותר.
- 11.מעניין מאוד. תודה. (ל"ת)הקורא 09/11/2023 20:13הגב לתגובה זו
- 10.ב 160 ין אני קונה ינים (ל"ת)וולף 06/11/2023 11:34הגב לתגובה זו
- 9.רונן 06/11/2023 06:07הגב לתגובה זומדוע זה אמור לפגוע קשות בכלכלת העולם?בעבר היו משברים כלכליים ביפן והעולם לא התהפך. יפן אינה אמריקה
- דרור 06/11/2023 09:19הגב לתגובה זוכאשר הריבית היא אפס והממשלה מדפיסה כסף שאין מקום אחר (פקדונות, אג"ח) להשקיע אותו למעט הבורסה ולקבל תשואה.
- 8.נביא האמת 06/11/2023 00:28הגב לתגובה זוהפתרון קניית זהב כסף ליטיום פלטינה.
- 7.שאלה 06/11/2023 00:26הגב לתגובה זוכתבות על כתבות שדיברו על באפט שרכש, שהמליץ.
- 6.איציק 05/11/2023 22:34הגב לתגובה זוכמו כל דבר, אפשר לבעוט בפחית ולהמשיך לגלגל את החוב... עד שאי אפשר
- 5.אנונימי 05/11/2023 22:29הגב לתגובה זויש ביטקוין
- 4.זה כנראה בגלל הדיקטטורה ביפן (ל"ת)משה 05/11/2023 21:47הגב לתגובה זו
- בגלל ההפיכה המשפטית (ל"ת)המגיב 06/11/2023 13:29הגב לתגובה זו
- 3.ביטול ה gold standard = דיכוי הציביליזציה המערבית (ל"ת)99 05/11/2023 21:43הגב לתגובה זו
- 2.המזל של יפן שרוב החוב שלה מקומי ובין יפני.כתבה יפה . (ל"ת)שי.ע 05/11/2023 21:40הגב לתגובה זו
- 1.הבורסה בטוקיו טסה וזה מספר לנו על משבר....הזוי (ל"ת)יא לץ 05/11/2023 21:25הגב לתגובה זו
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
