ממשל ביידן יחמיר את ההגבלות על ייצוא השבבים - אנבידיה יורדת ב-5%
אנבידיה NVIDIA COR ענקית השבבים, תצטרך כנראה להתמודד עם משוכה גדולה בקרוב - החברה שמונעת בעיקר על ידי הצמיחה שלה בתחום השבבים לבינה מלאכותית תצטרך להתמודד עם מגבלות חדשות על פעילותה בשוק הסיני, זאת לאור החששות מצד ארה"ב על שימוש לרעה במוצרי אנבידיה על ידי סין ונגד ארה"ב.
החברה נסחרת היום בירידות שערים של עד 5%, לאחר שממשל ביידן הודיע כי יחמיר עוד יותר את ההגבלות הצפויות על יצוא שבבי הבינה המלאכותית לסין. מאנבידיה מיהרו להצהיר כי בעקבות הביקוש הרב למוצריה של החברה, היא לא מצפה להשפעה משמעותית על תוצאותיה הכספיות בטווח הקרוב.
הכללים החדשים צפויים להטיל פיקוח על סוגים נוספים של מוליכים למחצה ויבטיחו עוד יותר שחברות אמריקאיות לא יוכלו לספק תמיכה לייצור של מוליכים למחצה סינים מתקדמים. הכללים מרחיבים את דרישות הרישיון לייצור שבבים ל-21 מדינות נוספות חוץ מסין ומקאו להן ארה"ב מסרבת למכור נשק. "הכללים הללו שומרים על המיקוד שלנו ביישומים צבאיים ומתעמתים עם האיומים על הביטחון הלאומי שלנו", אמרה מזכירת המסחר, ג'ינה ריימונדו. "כאשר אנחנו מיישמים את ההגבלות הללו, אנחנו ממשיכים לפעול על מנת להגן על הביטחון הלאומי שלנו על ידי הגבלת הגישה לטכנולוגיות קריטיות, תוך מזעור כל השפעה לא מכוונת על הסחר".
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- מה מניע עיצוב משרד ב-5,000 שקל למ"ר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג
המתיחות בין ארה"ב לסין היא לא דבר חדש. בעוד טרנד הבינה המלאכותית מושך משקיעים רבים לחברות המתעסקות בתחום, ואנבידיה היא המובילה בתחום, ממשלות וגופים אחרים גם בוחנים איך הכלי החדש יכול לשמש להגנה על בטחון המדינה ולהתעצם על חשבון מדינות אחרות, וכמובן שהמעצמות הגדולות ביותר בעולם כיום, ארה"ב וסין, בוחנות זאת גם כן.
לפי ההערכות סין תופסת בין 20%-25% מהפעילות של אנבידיה, כך שפגיעה בחלק הזה של הפעילות של אנבידיה עלול להביא לפגיעה קשה אצלה. למרות שאנבידיה כבר עכשיו מוכרת בסין מוצרים עם שבבים פחות מתקדמים משהיא מוכרת בשאר העולם, הממשל האמריקני לא מסתפק והוא רוצה להגביל את הגישה של סין למוצרי אנבידיה עוד יותר.
השבבים שהיו עד כה תחת זכוכית המגדלת של ארה"ב הם מסוג H800 ו-A800 שעוצבו במיוחד לשוק הסיני, ואנבידיה אמרה גם בעבר שהגבלות על השבבים האלה בסין לא צפויות לפגוע על ההכנסות שלה בטווח הקרוב, אך עם זאת בכירים בחברה אמרו שחסימה מוחלטת של מכירת השבבים הללו בסין עלולה לפגוע בפעילות החברה גם בארה"ב.
- הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
- למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
חברות סיניות גדולות כמו עליבאבא, טנסנט, באידו וחברת האם של טיקטוק בייטדאנס הזמינו במצטבר שבבי A800 בשווי 5 מיליארד דולר מאנבידיה שאמורים להיות מסופקים השנה ובתחילת שנה הבאה. למרות החדשות המדאיגות ולמרות הצמיחה האסטרונומית של אנבידיה בתקופה האחרונה, חלק מהאנליסטים עדיין מאמינים שיש לחברה לאן לעלות, וחלק אפילו מצביעים על אפסייד של 50%.
האנליסטים בחברת TD קוון ומתיו רמזי בראשם העלו את מחיר היעד שלהם למניה ל-700 דולר מה שמציב אפסייד של 50% לעומת המחיר הנוכחי של המניה שעומד על 460 דולר. האנליסטים מרגישים אופטימיים במיוחד אחרי שאנבידיה קיימה שבוע משקיעים בו השתתפו גם מנכ"ל החברה ג'נסן הואנג וה-CFO קולט קרס. "אנחנו מאמינים שהתעשיה ניצבת בפני שני שינויי פרדיגמה גדולים אל עבר שימת הדגש עוד יותר על בינה מלאכותית ג'נרטיבית, מה שכנראה יגרום לסקטור הזה באנבידיה להתרחב עוד יותר" כתבו האנליסטים של קוון.
אנבידיה נמצאת תחת לחץ גם במקומות אחרים בעולם. בצרפת למשל רשות התחרות הצרפתית פשטה על משרדיה של אנבידיה במדינה לפני מספר שבועות על רקע חקירה סמויה שהתנהלה נגדה והחשדות שלכאורה פעלה להגבלת התחרות בתחום מחשוב הענן. המשקיעים לא התרגשו מההודעה הזו של רשות התחרות הצרפתית, אבל החששות מפגיעה בשוק הסיני אכן מדאיגים את המשקיעים.
- 5.הוספתי טאואר טבע דיסקונט פועלים אלפי שח (ל"ת)אלינור 18/10/2023 08:55הגב לתגובה זו
- 4.הבנקים שווים ויעלו חזק מאוד (ל"ת)מיכה שורץ 18/10/2023 08:55הגב לתגובה זו
- 3.הגדלתי בקניות אתמול טאואר נייס פועלים לאומי (ל"ת)מיכה שורץ 18/10/2023 08:55הגב לתגובה זו
- 2.טאואר והבנקים במחירי מבצע .יעלו המון (ל"ת)שרון 18/10/2023 08:54הגב לתגובה זו
- 1.לילי 16/10/2023 15:13הגב לתגובה זוסין סוגרת פערים טכנולוגים מול ארה"ב . מצור טכנולוגי יגביר את ההשקעות בטכנולוגיות בסין וגם בישראל .
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- זהב וכסף שוברים שיאים כשהמתיחות בעולם והציפיות להורדות ריבית ברקע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
