האם בינה מלאכותית יכולה להחליף את מנהלי ההשקעות? כנראה שבעתיד כן
צירוף המילים "בינה מלאכותית" כבר לא זר למרבית הציבור בעולם. שנים רבות שמדברים על היום שבו הטכנולוגיה תוכל לבצע פעולות שעד לא מזמן היו נראות כאילו רק מוח אנושי יכול לבצען. והנה, בשנתיים האחרונות נראה שהבינה המלאכותית (AI) פורצת את גבולות המחשבה ואותה נורמה לפיה בני אנוש בנפרד וטכנולוגיה בנפרד מאבדת מהלגיטימיות שלה.
עם זאת, הדבר היחיד שה-AI לא יכולה להחליף - לפחות כרגע - הוא כל מה שקשור ברגש. אלו חדשות רעות למנהלי קרנות שלעתים קרובות מתגאים בכך שהם רודפים אחר רווחים ללא רגש ומנתחים נתונים פיננסיים בצורה אובייקטיבית, ללא הטיות קוגניטיביות אנושיות מדי. בדיוק מסיבות אלו נראה שהם יעדים עיקריים שעשויים להיות מוחלפים ב-AI, שלא רק מנתחת באופן אובייקטיבי מיליוני נקודות נתונים בשנייה, אלא גם מבצעת אסטרטגיית השקעה יעילה המבוססת על אותם מנהלים בדיוק.
נכון לעכשיו יש רק 11 קרנות נסחרות בבורסה המנוהלות על ידי AI. ובכל זאת, קרנות אחרות משתמשות כנראה בבינה מלאכותית מאחורי הקלעים. "אם הייתי בנעליו של מנהל נכסים עכשיו, הייתי מסתכל על בינה מלאכותית, אבל בפרספקטיבה יותר של איך אני מוציא מהעסק שלי חלק מהעלויות וגורם לו לפעול בצורה יעילה יותר?" אמר לי דיווידסון, מנהל הניתוח הראשי של מורנינגסטאר. עם זאת, החדשות הטובות למנהלים הן שהקרנות המחקות מדדים הן עדיין האיום העיקרי, שכן הקרנות הנוכחיות המנוהלות בבינה מלאכותית גם התקשו לנצח את המדדים שלהן. רק קרן אחת, Qraft AI-Enhanced US Large Cap QRAFT AI-ENHANCED U.S. LARGE CAP MOMENTUM ETF , בלטה בביצועים, אבל גם זה אמור להשתנות עם הזמן, ככל שיושקו קרנות נוספות והשימוש ב-AI ישתפר.
ניתוח נתוני מניות באמצעות מחשבים אינו חדש. אבל בינה מלאכותית עסוקה בללמד את המחשבים לחשוב בעצמם ולהסתגל לתנאים המשתנים בשוק, בעסק או בכלכלה. זה יכול בסופו של דבר להחליף אפילו את הניתוח האיכותי של עסקי החברה שמנהלי כספים אנושיים עדיין עושים. בינה מלאכותית כבר משמשת למעקב אחר שיחות ועידה עם אנליסטים, אומר המנכ"ל ריאן פאנל מ-Kaiju Worldwide, המייעץ לתעודת סל המנוהלת בבינה מלאכותית בשם BTD Capital. ה-AI "יקשיב בזמן אמת", הוא אומר. זה לא רק ינתח את נאומם של המנהלים למילות מפתח המשפיעות על הביצועים, אלא גם "יעקוב אחר גובה הצליל והקצב של קולו של המנכ"ל. מתוך כך, הוא יוכל לקבוע את תגובת השוק הסבירה לדברי המנכ"ל".
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תעודות הסל המנוהלות בבינה מלאכותית של היום כמעט אינן מתקדמות. ל-BTD Capital יש אסטרטגיה ממוקדת של "קנייה בצניחה" של מניות. האתגר, אומר פאנל, הוא "לזהות שינויים אותנטיים - תיקון מחירים, שהוא מלאכותי באופיו. הבעיה היא שלחלק מהמניות יכולות להיות ירידות ספציפיות לתעשייה או לחברה ולא להתאושש. כך היה במרץ, כאשר בנק עמק הסיליקון (SVB) קרס ובנקים אחרים בקליפורניה נפלו אחריו. "התמוטטות הבנקאות האזורית הייתה דפוס שה-AI מעולם לא ראה קודם לכן", אומר פאנל. חוסר ההבנה הזה פגע בתעודת הסל, והיא לא מצליחה השנה. אבל ה-AI של תעודת הסל עכשיו "למד איך הדפוס הזה נראה", אומר פאנל, כך שהוא יכול לצמצם הפסדים בעתיד.
Qraft AI-Enhanced US Large Cap משתמשת במערכת AI אדפטיבית כדי להתאים את החשיפה שלה לחמישה גורמי מניות עיקריים - ערך, איכות, גודל, מומנטום ותנודתיות - בהתאם לתנאי השוק. היא ניצחה 70% מעמיתיה בקטגוריית הצמיחה הגדולה של מורנינגסטאר בשלוש השנים האחרונות, ללא מנהלים אנושיים. פרנסיס אוה, מנכ"ל Qraft Technologies, המנהלת ארבע תעודות סל מבוססות בינה מלאכותית, אומר שקשה לשכנע משקיעים לבטוח בחידושים הללו ושבקרנות יש רק 30 מיליון דולר. "לבני אדם עדיין יש נטייה להאמין בקבלת ההחלטות של בני אדם, ללא קשר אם הם משיגים תשואה טובה או לא", הוא אומר.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
וול סטריט השוק האמריקאימניות הקוואנטים מזנקות, מה הסיבה? השוק עולה במעל 0.5%
וול סטריט ממשיכה את המגמה החיובית עם שיאים חדשים, וגם מדד הראסל 2000 מצטרף לחגיגת השיאים
מניות הקוואנטים מזנקות על רקע התקדמות בעסקאות מול הממשל. שתי חברות אמריקאיות הודיעו בימים האחרונים על עסקאות אסטרטגיות עם גורמי ממשל. חברת ריגטי קמפיוטינג (Rigetti Computing 16.47% ) הודיעה כי זכתה בחוזה של חיל האוויר האמריקאי, בעוד איאון־קיו (IonQ 5.45% ) חשפה שיתוף פעולה חדש עם משרד האנרגיה. שתי ההודעות דחפו את מניות החברות ואת כלל סקטור הקוונטום לעליות חדות וזה בולט מאוד גם היום.
אתמול זה היה היום של אינטל, לאחר שקיבלה השקעה מרשימה מהחברה היקרה והיוקרתית ביותר בוול סטריט, אנבידיה. איך אינטל הגיעה למצב שהיא צריכה השקעות ומה יהיה בעתיד - אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה. נזכיר כי הממשל האמריקאי רכש כ-10% מאינטל בהשקעה של כ-9 מיליארד דולר והרוויח מהזינוק במניה בעקבות הצטרפות אנבידיה כמשקיעה - ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש.
שיחת טראמפ/שי - הנשיא טראמפ צפוי לשוחח היום עם נשיא סין שי ג׳ינפינג במטרה לסגור סופית את עסקת טיקטוק, אחרי שדחה את הדד-ליין למכירת השליטה
הסינית באפליקציה עד דצמבר. על פי הדיווחים, קונסורציום בהובלת אורקל צפוי להפעיל את הפעילות בארה״ב, כשברקע יש גם ציפיות להתקדמות בהפחתת מכסים הדדיים. עסקת
ענק: טיק טוק הסינית נמכרת לקונסורציום אמריקאי הכולל את אורקל
מאקרו
סיכום שבוע בקריפטו: בדרך
להמשך עליות? הרגולטור מסיר חסמים, וחברות הקריפטו עם ביצועי שיא - אפשרויות החשיפה לקריפטו מתרחבות ומתגוונות, מהשקעה ישירה דרך תעודות סל, חברות אוצר, ועד חברות מתעשיית הקריפטו, כעת הרגולטור מתגייס לעזרת המשקיעים עם תקנות חדשות להנפקה מהירה יותר של תעודות
סל; דוחות בוליש, השקת מטבע יציב חדש, ואיזה מטבע נסחר בשיא כל הזמנים?
- אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הריבית באנגליה נותרה ללא שינוי אבל הצמצום הכמותי מאט הבנק
המרכזי של אנגליה הותיר את הריבית על 4% אך האט את קצב הצמצום הכמותי, צעד שנתפס כהקלה מוניטרית חלקית על רקע זינוק בתשואות האג"ח וחוסר אמון גובר במדיניות הפיסקלית של הממשלה החדשה
