UBS: השוק לא מתמחר כראוי את פוטנציאל החיסונים האחרים של מודרנה
מעל שלוש שנים עברו מאז פרוץ הקורונה, כשבתחילתן היו אלה מניות חברות התרופות שנהנו מהמצב. העולם הבין כי בכדי להתגבר על המגיפה יש צורך בחיסונים ועסקאות בשווי עשרות מיליארדי דולרים נחתמו עם אותן החברות, אך עם הזמן הקורונה החלה להיעלם ואיתה גם הכנסות חברות התרופות. מניית מודרנה MODERNA הספיקה לעלות ממחיר של כ-20 דולר בתחילת 2020 עד לשיא של קרוב ל-500 דולר באמצע 2021, כשכעת היא נסחרת בתמורה ל-120 דולר. על פי האנליסטית אליאנה מרלה מ-UBS, המשקיעים ממשיכים להתמקד יותר מדי במצב חיסוני הקורונה של מודרנה, על אף שיש לה עוד הרבה להציע, לטענתה השוק לא מתמחר כראוי את המניה. "אנחנו חושבים שהמשקיעים בטווח הקצר ממשיכים להתמקד בהכנסות הקורונה בזמן שאנחנו רואים את הצבר של מודרנה, הלא קשור לקורונה, כלא מוערך ואנחנו חושבים שאנו מתקרבים לנקודת שינוי בה יהיה יותר מיקוד בחיסוני ה-RSV של החברה" כתבה מרלה. האנליסטית הורידה את מחיר היעד למניית מודרנה מ-191 דולר ל-221 דולר, על רקע חשש מאוי ודאות בנוגע להכנסות הקורונה", תוך כדי שהיא מעלה את דירוג המניה ל-"קניה". מרלה טוענת כי רק חיסוני הקורונה וה-RSV לבדם שווים 123 דולר למניה - "אם נוריד לחלוטין את חיסוני הקורונה אנחנו מעריכים שמחיר המניה צריך לעמוד על כ-76 דולר (שווי שוק של 28 מיליארד דולר)". חיסון ה-RSV של מודרנה הוא חיסון נגד וירוס בדרכי הנשימה הנפוץ בעיקר במחלות בתקופת הילדות. מוקדם יותר השנה מודרנה פרסמה כי הניסוי של חיסון ה-mRNA כנגד הוירוס היו מצוינות וכי ה-FDA העניק לחיסון אישור להליך אישור מזורז. רשות המזון והתרופות האמריקאית העניקה בחודש שעבר את האישור הראשון לחיסון כנגד הוירוס למטופלים בגיל 60 ומעלה, החיסון שאושר מיוצר על ידי חברת GSK ושמו Arexvy. בדוחותיה האחרונים הפתיעה מודרנה את המשקיעים כאשר רשמה רווח למניה של 0.19 דולר על הכנסות של 1.86 מיליארד דולר, הצפי היה להפסד של 1.74 דולר למניה על הכנסות של 1.17 מיליארד דולר. בוול סטריט צופים כי החברה תרשום ברבעון השני של השנה הפסד של 4.11 דולר למניה על הכנסות של 319 מיליון דולר בלבד, ברבעון המקביל ב-2022 הנתון עמד על 4.7 מיליארד דולר. בשנה כולה הצפי הוא להפסד של 2.17 דולר למניה על הכנסות של 7.36 מיליארד דולר.
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
ג'נסן הואנג וליפ בו טאן (נוצר על ידי בינה מלאכותית)אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
ענקית השבבים הוותיקה מקבלת חבל הצלה מהמתחרה לשעבר - האם זה יספיק להחזיר אותה לגדולה?
היום, כאשר אינטל מצויה בשפל תדמיתי ופיננסי, נודע כי חברת אנבידיה תשקיע 5 מיליארד דולר באינטל ותשתף עמה פעולה בפיתוח שבבים חדשים לשוק השרתים, מרכזי הנתונים והמחשבים האישיים. העסקה כוללת רכישת מניות של אינטל במחיר של 23.28 דולר למניה, הנחה של 6.5% ממחיר הסגירה הקודם (הנחה של כ-30% ביחס למחיר החדש - אינטל מזנקת מעל 30%). זה הופך את אנבידיה לאחת מבעלי המניות הגדולים ביותר של אינטל, עם נתח של כ-4% מהחברה. להרחבה: אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
עבור אנבידיה, מדובר במהלך שמעניק דריסת רגל משמעותית ביכולות הייצור של אינטל, לרבות בחטיבת ה-Foundry שסובלת מקשיים כרוניים. עבור אינטל, זו הזדמנות לקאמבק שכה נדרש. השותפות תאפשר פיתוח שבבים משולבים המשלבים את יכולות ה-AI של אנבידיה עם ארכיטקטורת ה-x86 המסורתית של אינטל. העסקה הזו מגיעה אחרי שלפני כחודש הממשל האמריקאי השקיע כ-9 מיליארד דולר בחברה.
מאחורי העסקה הזו מסתתר סיפור עמוק על אחת מחברות הטכנולוגיה החשובות בעולם, שעברה כברת דרך משמעותית מאז נוסדה. סיפור זה כולל ניצחונות טכנולוגיים היסטוריים, החמצות אסטרטגיות כואבות והתמודדות עם תחרות גלובלית עזה, בעיקר מצד יצרניות כמו TSMC, סמסונג ו-AMD. העסקה עם אנבידיה, עשויה להיות נקודת מפנה לאינטל. היא קיבלה הבעת אמון מהמובילה העולמית. עכשיו, נשאר "רק" להצדיק זאת.
1968: ההתחלה - מהפכה בזיכרון ובמיקרו-מעבדים
אינטל נוסדה ב-18 ביולי 1968 בקליפורניה על ידי רוברט נויס וגורדון מור, שני מדענים פורצי דרך שעזבו את חברת Fairchild Semiconductor, לצד המשקיע ארתור רוק. השם "Intel" הוא קיצור של "Integrated Electronics", ומשקף את החזון שלהם לייצר שבבים משולבים שיהפכו את הטכנולוגיה לזולה ונגישה יותר. בתחילת הדרך, התמקדה החברה בפיתוח זיכרונות מסוג SRAM ו-DRAM, שהיו חידוש טכנולוגי משמעותי בתעשייה. עיקר ההכנסות הגיעו ממכירת זיכרונות אלה, ששימשו במחשבים מוקדמים ובציוד תעשייתי.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כבר בראשית שנות ה-70 החלה פריצת הדרך המשמעותית הראשונה: המעבד הראשון בעולם, ה-Intel 4004, הושק בשנת 1971. המעבד, אשר פותח לבקשת יצרנית מחשבונים יפנית בשם Busicom, הכיל 2,300 טרנזיסטורים והיה בעל 4 ביט בלבד. הוא סימן את המעבר ההיסטורי מהעולם האנלוגי לדיגיטלי. הוא אפשר למחשבים לבצע חישובים מורכבים יותר במקום קטן וזול, והפך את אינטל לחלוצה בתחום המיקרו-מעבדים.
