זאפ מייצרת הפסדים חשבונאיים לפורמולה; ההכנסות ירדו ל-50 מיליון דולר
בתוך התוצאות השנתיות של חברת פורמולה מערכות פורמולה מערכות 1.68% מסתתרות התוצאות של קבוצת אתרי הצרכנות זאפ. פורמולה רכשה את זאפ ב-2021 מקרן איפקס של זהבית כהן תמורת 75 מיליון דולר (בפועל 65 מיליון, בגלל המזומן). על פי המספרים, נמכרים דרך האתרים של קבוצת זאפ מוצרים בשווי של 2 מיליארד שקל בשנה שהם כ-14% מכלל הרכישות באינטרנט בישראל (לא כולל מזון ומשקאות), יש לה יותר מ-17 מיליון ביקורים באתר בחודש (120 מיליון בשנה), יש 400 אלף עסקים רשומים ב-20 אתרי התוכן שלה, ויש לה 16 אלף לקוחות משלמים. על פי החברה, יש באתרים שלה יותר מ-1.2 מיליון מוצרים.
בזאפ Rest, אתר המסעדות שלה, רשומים יותר מ-17 אלף מסעדות, כאשר 2,500 מתוכם הם לקוחות משלמים. מדובר על אתר שהוא רבע מכל הפעילות של זאפ, כאשר מבקרים שם 30 מיליון איש בשנה, ומבוצעים דרכה 2 מיליון משלוחים. במהלך שנת 2021 זאפ השיקה אתר השוואת מחירים למוכרי וקוני כלי רכב, כדי להתחרות באתרים כמו יד 2.
התוצאות בשנה האחרונה היו חלשות יותר מאשר בשנה שעברה. זאפ הכניסה 49.9 מיליון דולר (ירידה של 3.3% לעומת 51.6 מיליון דולר בשנת 2021) ורשמה הפסד תפעולי של 1 מיליון דולר (לעומת רווח תפעולי של 6 מיליון דולר בשנה שלפניה). עם זאת, התוצאות האלו נובעות בין היתר, מהפחתת נכסים לא מוחשיים בדוחות של פורמולה בגין זאפ. זאפ עצמה מרוויחה תפעולית כ-2.7 מיליון דולר אך עם הפחתת הנכסים הלא מוחשיים היא מייצרת הפסד. בכל מקרה, גם השורה התפעולית בזאפ נחלשה בשנת 2022 ואולי זו הסיבה שהחברה עוברת לצמיחה דרך רכישות.
החברה ייצרה במהלך שנת 2022 תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בהיקף של 8.5 מיליון דולר, לעומת 6.9 מיליון בשנת 2021. החברה העסיקה בשנה האחרונה 311 עובדים, תוספת של 10 עובדים בשנת 2022.
- מיכפל נכנסת לבורסה לפי שווי של 770 מיליון שקל; האם היא מעניינת?
- אחרי האקזיט בסאפיינס, פורמולה רושמת דוח חיובי ומתכננת את הנפקת החברה הבאה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פורמולה מערכות של גיא גרנשטיין מחזיקה ב-48.2% ממניות מטריקס, 44.1% ממניות סאפיינס ו-46.3% ממניות מג'יק. בזאפ היא מחזיקה ב-100%. הנה השוואת תוצאות החברות בהן היא מחזיקה. אבל אם בשנת 2021 התוצאות של זאפ היו באופן יחסי טובות יותר (מבחינת רווחיות) מאשר של חברות כמו מטריקס 0.08% ו סאפיינס 0.21% - אז בשנה האחרונה זה לא כך.
תוצאות שנת 2022:
תוצאות שנת 2021:
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
זאפ נמצאת כעת בשלבים סופיים לפני השקת פלטפורמת Market Place שלדברי פורמולה "תאפשר לעסקים קטנים ובינוניים בישראל למכור את מוצריהם באמצעות מרכז קניות וירטואלי הפועל באמצעות האינטרנט או באמצעות אפליקציה המשלבת השוואת מחירים אובייקטיבית בין מוכרים ביחד עם חווית קנייה מקוונת אמינה ונוחה."
זאפ שוכרת כיום משרדים בשטח של 11 אלף מ"ר, בעיקר בפתח תקווה, שם יושב מטה החברה. עלות השכירות הכוללת שלה היא 1.1 מיליון דולר בשנה ויש לה חובות לטווח קצר של 1.9 מיליון דולר והתחייבות לטווח ארוך של 6.7 מיליון דולר.
בשנה האחרונה רכשה זאפ 51% בשתי חברות תמורת 3.5 מיליון דולר (2.8 מיליון בניכוי המזומנים) - ספרא שיווק דיגיטלי ומרקומית (Marcomit). ספרא היא חברה שפועלת בשירותי מדיה חברתית (פייסבוק, אינסטגרם וטיק טוק), ומרקומית היא חברה למיתוג ארגונים בדיגיטל. זאפ מחזיקה באופציות לרכישת יתרת המניות. זאפ גם רכשה את יתרת 49% הנוספים בספקית הפרסום הדיגיטלי Winhelp Ofran, שבה כבר שולטת זאפ, תמורת 3.5 מיליון דולר.
זאפ ניסתה לפני כ-5 שנים להנפיק בבורסה בת"א. קרן אייפקס שרכשה את זאפ בתמורה ל-150 מיליון שקל ב-2015, כיוונה לשווי של 650-700 מיליון שקל ונסוגה אחרי שהשוק סבר שהשווי מופרז. אז זאפ אומנם היתה גדולה יותר בהכנסות וברווחים - 250 מיליון שקל וכ-30 מיליון שקל בהתאמה, אבל השוק לא היה מוכן לקבלה במחיר זה, גם בשל ההבנה שהרווח אינו בהכרח מייצג וההנפקה בוטלה. אחרי כישלון ההנפקה, זאפ עברה רה ארגון מחדש במסגרתו צומצמו פעילויות רבות ובהתאמה הפעילות התכווצה. כעת זאפ רזה ויעילה יותר.
פורמולה מערכות היא חברה דואלית. בת"א היא נסחרת במחיר של 257 שקל למניה ולפי שווי של 3.94 מיליארד שקל. במהלך 12 החודשים האחרונים המניה ירדה ב-14%.
- 4.ליאת 01/06/2023 14:55הגב לתגובה זוכל מי שהבין בתחום ברח משם. מקסימום עובדים שם ג'וניורים או כאלו שלא הצליחו במקומות אחרים. מנהלים כושלים מחברות אחרות באים לסיבוב של שנתיים, מכניסים עוד שורה לקורות חיים והולכים להרוס בחברות אחרות.
- 3.אחד שיודע 31/05/2023 14:27הגב לתגובה זוכדאי מאוד שההנהלה בזאפ תבדוק מה יחסי עובד מעביד בקומה 5 דש לדוברת
- 2.זאפ זה דינוזאור שעובר כל פעם החייאה (ל"ת)נטסקייפ 28/05/2023 19:33הגב לתגובה זו
- 1.חיימקה 28/05/2023 17:12הגב לתגובה זוGoogle shopping ו google map עושים עבודה הרבה יותר טובה בהשוואת מחירים ובדירוג מסעדות. לא יצא לי לקנות דרך zap כמעט אף פעם בכמה שנים האחרונות. תמיד גוגל מוצא מחיר יותר זול.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
