חברת האשראי החוץ בנקאי מלרן 0.08%  עם דוחות חלשים - לאחר שהחליפה את משרד הרו"ח המבקר רק לפני שבועיים (EY). על הדוחות החדשים חתום כבר רואה החשבון החדש (BDO). במקביל, גם סמנכ"ל הכספים של החברה, אוהד סיסו, עוזב את תפקיד סמנכ"ל הכספים ויעבור להיות "מנהל הסיכונים" בחברה. מה זה אומר? ככל הנראה החברה מייצרת תפקיד חדש כדי לנסות להתמודד עם הבדיקות הקפדניות יותר על חברות האשראי החוץ בנקאי, בעקבות הכשלים ביונט קרדיט וגיבוי אחזקות בשנה שעברה. במקומו תתמנה לתפקיד אולה אליהו.

בכל מקרה, מלרן רושמת ירידה בהכנסות ביחס לרבעון הקודם (44.7 מיליון לעומת 48 מיליון ברבעון הקודם). במקביל, גם ההוצאות להפסדי אשראי זינקו ל-6.77 מיליון שקל לעומת 2.5 ברבעון המקביל. לדברי החברה הגידול בהפרשות מוסבר גם ב"גידול בתיק האשראי של הפעילות" אבל לא פחות מזה - בגלל "עדכון מקדמי ההפרשה בשל מצב מאקרו כלכלי... עלייה בשיעור הכשל ביחס לתקופות קודמות. הוצאות בגין הפסדי אשראי חזויים בארה"ב מיוחסות לעלייה בשיעור החובות עם עלייה משמעותית בסיכון האשראי, עלייה כללית ברמת הסיכון בשל נתוני אינפלציה שהביאו להכבדה על הלווים". במילים פשוטות - יש יותר לקוחות שלא מחזירים כסף. מדובר בזינוק משמעותי מאוד של 170% בשנה. ההפרשות להפסדי אשראי עומדים על 2.3% לעומת 0.6% ברבעון המקביל.

בנוסף, הרווח הנקי לכאורה גדל, אבל רק לכאורה. הסיבה לגידול ברווח הנקי (ל-13 מיליון שקל לעומת 11.5 מיליון אשתקד) היא רכישה עצמית של אג"ח (סדרות ג' ו-ד') בהיקף של 25 מיליון שקל שביצעה החברה שהניבו לה הכנסות אחרות נטו של 4.4 מיליון שקל. בנטרולם התוצאה הייתה ירידה ברווח הנקי. גם ברבעון השני החברה ממשיכה בביצוע הרכישה העצמית של האג"ח בהיקף (בינתיים) של 11.5 מיליון שקל וזה יוביל לעיוות גם בדוחות הבאים.

מלרן גם פועלת בארה"ב בתחום מפוקפק משהו - מתן הלוואות לאנשים הכי חלשים בחברה (לווי סאב פריים), בריביות גבוהות. הבעיה היא שהם לא מצליחים אחר כך לעמוד בהלוואות הללו ואז החברה מוכרת את הרכב שלהם ואמורה לעשות על כך רווח. יש בכך בעיה מוסרית אבל מעבר לכך זה גם לא ממש מצליח והיא כותבת שהתוצאות נפגעו ברבעון הנוכחי גם בגלל: "ירידת מחירי רכבי יד שנייה בארה"ב שהובילו לשחיקת הבטוחות וכן להפסדים בגין מכירת רכבים שעוקלו מחייבים".

• ישראכרט וקרן מרתון משיקות מודל מימון נדל”ן בהיקף מאות מיליוני שקלים
• טען שחברת האשראי עשקה אותו - השופט אמר - "התחייבת - תשלם"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בתחום בארה"ב ההפסד הסתכם ב-0.6 מיליון שקל, שיפור רק לעומת הפסד 1.3 מיליון שקל ברבעון הקודם. בחברה אומרים שהשיפור הוא בגלל "התייצבות במחירי רכבי "יד שנייה" וכן יישום תוכנית התייעלות בחברה, הכוללת צמצום הוצאות תפעוליות ובכלל זה כוח אדם, הקשחת פרמטרים חיתומיים והאצת תהליכי מכירת רכבים הנמצאים במלאי וגביית יתרות חובה מדילרים בגין אשראי בכשל".

בחברה כמובן רואים את הדברים אחרת: מואנד ריאן, מנכ"ל מלרן אומר אחרי הדוחות: "אנו פותחים את שנת 2023 עם המשך פעילות עסקית זהירה ושמרנית, תוך שמירה מתמדת על מדדי הסיכון והמשך תהליך טיוב והשבחה של תיק האשראי, בהתאם לתנאי השוק. אנו עדים להמשך ביקושים משמעותיים לאשראי, ופועלים לתת מענה תוך מיקסום יכולותינו בענפי פעילות מופחתי סיכון. את הרבעון הראשון אנחנו מסכמים עם צמיחה של כ-17.5% בהכנסות המימון לכ-44.7 מיליון שקל וגידול של כ-13% ברווח לכ-13 מיליון שקל, זאת הודות לגידול בתיק האשראי וכן רכישות עצמיות של אג"ח שביצענו במהלך הרבעון. בפעילות בארה"ב אנו ממשיכים ביישום תוכנית התייעלות, הקשחת פרמטרים חיתומיים, האצת תהליכי מכירת רכבים ועוד".

על השינוי הכפול בתחום הכספים אומרים בחברה בתגובה: "מנהל סיכונים הוא מהתפקידים החשובים בגופים פיננסיים. הוראות הרגולציה מחייבות מינוי מנהל סיכונים בבנקים ובחברות הביטוח, ובשנה האחרונה הרגולטור מעודד מינוי מנהל סיכונים גם בחברות האשראי החוץ-בנקאי. על רקע זה, מצאנו לנכון למנות את סמנכ"ל הכספים של מלרן בשנים האחרונות, רו"ח אוהד סיסו, אשר במסגרת תפקידו עסק בנושאים הנוגעים בניהול סיכונים, למנהל סיכונים במשרה מלאה, המדווח ישירות למנכ"ל החברה.

• אלביט הדמיה: "הצפת הערך תגיע ב- 2026-2027"; "כבר היום בנינו פורטפוליו של 4.3 אלף דירות"
• שער הדולר עולה 1.2% על רקע חשש להסלמה בעזה ומכירות זרים
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר

"משרד E&Y ליווה את מלרן כרואה חשבון מבקר בשנים המשמעותיות בתולדותיה, במהלכן הרחיבה החברה משמעותית את עסקיה בישראל ובחו"ל, הפכה לחברה ציבורית ולחברה מדווחת. עם זאת, אנחנו בוחנים באופן שוטף את ההתקשרויות והספקים שלנו ומוצאים לנכון לבצע שינויים מעת לעת, מטעמי רענון ויעילות".