טוגדר צופה הכנסות של 21 מיליון שקל ברבעון הראשון - המניה קופצת ב-7%
חברת מוצרי הקנאביס טוגדר טוגדר 2.79% פרסמה תוצאות מקדמיות לרבעון הראשון של 2023 – החברה צפויה לרשום הכנסות של כ-21 מיליון שקל, בהשוואה להכנסות של 3 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2022 ובהשוואה להכנסות של כ-31 מיליון שקל בכל שנת 2022. בטוגדר טוענים כי "הצמיחה תומכת ביעד החברה לתזרים חיובי ומעבר לרווח" - הם כנראה עדיין לא שם, בחברה לא מפרסמים את הנתונים הללו, אבל היא מקווה להגיע לשם. זה כמובן חיובי. השאלה הגדולה היא האם היא תצליח והאם הכסף בקופה יספיק.
עוד אומרים בחברה כי "העלייה בהכנסות משקפת את התוצאות מיישום האסטרטגיה של החברה והיא בהמשך למגמת הצמיחה החזקה של שנת 2022. החברה מממשת אסטרטגיה שעיקרה כניסה לפלח שוק הפרימיום, הובלת פלחי שוק המדיום והלואו-קוסט והרחבת היצע ומגוון רחב של מוצרים. טוגדר תחל השנה גם בהפעלת בתי מרקחת בישראל יחד עם רשת גוד פארם".
טוגדר בינתיים עושה קולות של רצון להישאר בתחום הקנאביס אבל היא בוחנת את דרכה. במקביל היא בוחנת הכנסת פעילות נדל"ן (להרחבה). כלומר, היא רוצה לייצר עוד רגליים למקרה שהקנאביס ייכשל. למה שזה יקרה? כי כל התחום בארץ בקריסה: חברות אחרות בתחום הקנאביס וויתרו או נמצאות בדרך לוותר על הקנאביס (ומנסות להכניס פעילות נדל"ן לשלדים בפועל) דוגמת פארמוקן שמחפשת את דרכה, קאנומד (שהפכה לגפן מגורים) ואינטליקנה (שתתמזג עם חברת הנדל"ן Ray TLV). או חברות כמו יוניבו עם הסדר חוב, פאנקסיה שמתמזגת עם בית ההשקעות הקטן של שי ברק ועוד.
מניית טוגדר עלתה ב-21% מתחילת השנה למחיר של 30 אג', המבטא שווי שוק של 26.3 מיליון שקל. ב-2022 קרסה מניית החברה ב-77%.
ניסים ברכה, מנכ"ל טוגדר פארמה: "אנו מממשים אסטרטגית צמיחה רווחית ומקדמים מהלכים נוספים, ביניהם כניסה לתחום בתי מרקחת במטרה למכור בהם קנאביס רפואי שלנו ושל יצרנים נוספים. בנוסף, נעמיק השנה את שיתוף הפעולה עם חברת טריכום במטרה להמשיך לבסס נוכחות משמעותית בשוק מוצרי הפרמיום. בפעילות השוטפת אנו נפעל לייבוא קנאביס רפואי ברמה גבוהה מקנדה, המשך ייבוא קנאביס רפואי איכותי מאוגנדה שנועד להגדלת מגוון המוצרים, המשך ייצוא מאוגנדה לאירופה והתבססות כשחקן משמעותי גם בשוק האירופאי. לצד זאת, ולאור סגירת חלק מהמפעלים בישראל, אנו מרחיבים את פעילות המפעל שלנו למתן שירותי ייצור ואריזה גם לצדדים שלישיים. אנו משוכנעים כי המשך מימוש התוכנית העסקית שלנו ייצר ערך רב לבעלי המניות שלנו".
- 3.כלום ושם דבר ערמת כלום ממש ריסקו תמניה (ל"ת)פאף דדי 19/04/2023 16:41הגב לתגובה זו
- 2.היתה ב-1,860 לפני שנתיים, ועכשו 29.5............... (ל"ת)הדר 18/04/2023 16:44הגב לתגובה זו
- 1.נתי 18/04/2023 12:45הגב לתגובה זועם המון רצון ותיקוות. אבל בעת ההשקה הוא הצהיר שחברתו תהיה מובילה וכו וכו.עכשו הוא מצפה לרווחים. מה נאמר ומה נדבר. מ 1600 אג במניה צנחה ל 2.5 אגורות.
- זמן טוב לחשוב על כניסה למניה .. (ל"ת)רון 20/04/2023 12:31הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
