הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
גו ביידן
צילום: צילום מסך, אתר התרומות של ביידן

אחרי שהממשל הציל את בנק סיליקון ואלי - HSBC רוכש את הבנק בתמורה לדולר אחד

בפעולה יוצאת דופן, על מנת להחזיר את האמון במערכת הבנקאית בארה"ב, החליט נשיא ארה"ב ג'ו ביידן כי ללקוחות SVB תהיה גישה לכל כספם החל מהיום; המהלך אפשר מכירת פעילות הבנק ל-HSBC בתמורה לדולר 
איציק יצחקי | (44)
נושאים בכתבה FDIC SVB ג'ו ביידן

בפעולה יוצאת דופן, על מנת להחזיר את האמון במערכת הבנקאית בארה"ב, החליט נשיא ארה"ב ג'ו ביידן כי ללקוחות SVB תהיה גישה לכל כספם החל מהיום. הפד', הבנק המרכזי בארה"ב פתח קו נזילות לכל מערכת הבנקאות כדי למנוע מצב של "ריצה אל הבנקים". הפעולה אפשרה להתקדם במהירות עם המכרז כש-HSBC רוכש את הבנק בתמורה לדולר אחד. נזכיר כי שווי הבנק בשבוע שעבר ביום רביעי היה 15 מיליארד דולר, כשבחמישי ירד השווי שלכ-6.5 מיליארד דולר. 

לקנות את הבנק באפס, משמע שב-HSBC סבורים שהיקף הפיקדונות - כ-175 מיליארד דולר שהם חובות של הבנק שקולים להיקף הנכסים - הלוואות והשקעות בטכנולוגיה ונכסים מוטים משכנתאות. בספרים זה רשום במעל 200 מיליארד דולר, HSBC בעצם מעריך אותם בכ-12.5% מתחת לרשום בספרים. אם בפועל זה יהיה דיסקאונט עמוק יותר, אז הוא קונה את הבנק מעל ההון הכלכלי שלו, אבל עדיין - הבנק מייצר פעילות ורווחים, כך שהעסקה לגוף אסטרטגי כמוהו יכולה להיות משתלמת גם עם הספרים לא מייצגים בפער גדול- אפילו 15%-20%. 

 הרכישה מגיעה אחרי ההצלה של הממשל, אחרת זה היה מורכב ומסובך יותר. הלקוחות היו בינתיים עוזבים, הפעילות היתה מתאפסת. היכולת להרגיע את בעלי הפיקדונות ובמקביל למצוא רוכש מהר, תשמר את הפעילות קרוב להיקפים הקודמים.

הפעילות של הממשל והפד

הפד' חושש שהמשבר יתפתח ושופך תמיכה למערכת הבנקאית. הפד' פועל כך על מנת למנוע משבר נזילות וריצה אל הבנקים עקב החששות שהתעוררו בשוק, שבנק SVB שנסגר בסוף השבוע היא רק הכנרית במכרה, כלומר הסימן הראשון לבעיה עמוקה יותר בקרב הבנקים הבינוניים והקטנים. ואכן בנק סיגנצ'ר שהוקם על ידי בנק הפועלים ונמכר כשבהמשך התמקד יותר בתחום הקריפטו, הודיע על משבר נזילות. הפד' יתמוך גם בו.   

SVB ניצל

בהצהרה משותפת הודיעו מזכירת האוצר ג'נט ילן, יו"ר הפד ג'רום פאוול ויו"ר תאגיד ביטוח הפיקדונות הפדרלי, מרטין ג'יי גרינברג, כי ה-FDIC יהפוך את לקוחות SVB ובנק נוסף שקרס, סיגנצ'ר, לבטוחים. אגב, זה הגיע שעות אחרי שילן אמרה שלא חיתמכו בבנקים כפי שהיה ב-2008. דווקא ההודעה הסותרת שלה, מראה שיש חשש אמיתי מ"ריצה אל הבנקים" ולכן החלטה הסופית סותרת את הערכתה המוקדמת.

על פי דיווחים הבוקר, כוונת הממשלה היא למנוע נפילות נוספות של בנקים ולסייע לחברות שהפקידו סכומים גבוהים בבנקים לממן את פעילותן. הפד יעמיד גם מימון נוסף למוסדות פיננסיים כדי למנוע מקרים דומים בעתיד.

חשוב להדגיש כי SVB הוא בנק קטן יחסית במערכת הבנקאית האמריקאית. אין לו משמעות במובן הרחב של עולם הבנקאות למעט העובדה הידועה שקשיי נזילות בבנקים מדביקים אחד את השני. יש תגובת שרשרת, יש אפקט דומינו ומזה מאוד חוששים בממשל האמריקאי ובבנק המרכזי.

קיראו עוד ב"גלובל"

ברגע שבנק אחד נופל, אזי ההלוואות שהוא מקבל מבנקים אחרים אינן בטוחות וזה יוצר מחיקות בבנקים אחרים. המחיקות האלו יכולות להיות משמעותיות - כתלות בסכום האבסולוטי ובסכום היחסי לגודלו של הבנק. הם יכולות גם לגרום לנפילה של בנק נוסף, ושוב אפקט של פגיעה בלווים נוספים וחוזר חלילה. כדי למנוע מזה לעלות-להתנפח לכדי מגפה גדולה, החליטו בממשל לעצור את זה כשזה עדיין קטן.

כך או כך, על רקע הודעת הממשל, החוזים העתידיים מזנקים וזה צפוי להשפיע לטובה גם על הבורסה המקומית. 

תגובות לכתבה(44):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 27.
    יב 13/03/2023 14:53
    הגב לתגובה זו
    העלה ריבית כל כך מהר.אדוני סבלנות לאן רצת???.הגיע הזמן לשפוט אותו ולהטיס אותו מהתפיד ומהר.כל כך הרבה אזרחים מתרסקים הרסתם את החיים .... מי יעזור לאזרחים עכשיו אין רחמים .....
  • 26.
    ככה זה בוולסטריט 13/03/2023 14:41
    הגב לתגובה זו
    כשהם מפסידים רוצים סוציאליזם שגברת כהן מנברסקה תציל אותם
  • 25.
    קניתי לונגים וקולים במאות אלפי שח.כי היה ברור (ל"ת)
    אלי נרקיס 13/03/2023 13:10
    הגב לתגובה זו
  • 24.
    I 13/03/2023 12:06
    הגב לתגובה זו
    ממשיך לרסק את העולם בריביות מטורפות.איך מתקיימת אינפלציה עם משבר חזק כל כך???? ואיך הם לא ראו את משבר הבנקים מתקרב כדי לבלום עוד לפני שמגיע ??? כולם למשפט דין צדק . מישהו צריך לשלם מחיר כבד מהממשל האמריקאי
  • 23.
    יובל 13/03/2023 12:05
    הגב לתגובה זו
    הלקוחות ניצלו. פעולה טובה של הממשל
  • 22.
    השוק שלנו יגמור ירוק וגם ארצות הברית (ל"ת)
    ינאי 13/03/2023 11:51
    הגב לתגובה זו
  • 21.
    לקנות טסלה אפל ובנקים (ל"ת)
    סאמי 13/03/2023 11:50
    הגב לתגובה זו
  • 20.
    השוק יעלה היום לא יעזור לכם שורטיזם דפוק (ל"ת)
    הרצל 13/03/2023 11:49
    הגב לתגובה זו
  • 19.
    סוחר ותיק 13/03/2023 10:19
    הגב לתגובה זו
    תבדקו עובדות לפני שאתם מפרסמים כותרות מטעות
  • 18.
    אורית 13/03/2023 10:00
    הגב לתגובה זו
    הללו המליצו להוציא את הכספים לבנקים בחו"ל!! הפסדי עתק נגרמו לחברות ולפרטיים רבים! מטרתם היתה להביא לקריסת המדינה-אבל קרה בדיוק ההפך... הם ישלמו.
  • גאוותני ההייטק(אגב,כמעט כל ראשי ההייטק בעד שינוי השיטה! (ל"ת)
    אלון 13/03/2023 11:44
    הגב לתגובה זו
  • 17.
    סמי 13/03/2023 09:54
    הגב לתגובה זו
    המהלך של הפד והממשל מהיר ויעיל מקנה ביטחון ללקוחות ולשווקים. יתכן שבעיקבותיו יתחילו עליות שערים בבורסות.
  • ט 13/03/2023 12:14
    הגב לתגובה זו
    המשיכו להעלות ריבית למרות שהיה מיתון עמוק כבר שנה ויותר הייטק קרס,נדלן קרס,פיטורין ללא הפסקה .רוסיה.... והמשיכו לעלות ריבית ,כולם למשפט ולכלא .מספר האזרחים שהתרסקו הוא עצום . והם חייבים לשלם על כך .
  • 16.
    שי 13/03/2023 09:35
    הגב לתגובה זו
    גם HSBC ירוויח. בעלי המניות איבדו את ההשקעה, אבל זה מחויב המציאות. השקעה באג"ח ארוכות בהיקף כזה, זה סיכון שבנק לא אמור לקחת, היכן היה הגוף המפקח על הבנקים בארה"ב?
  • 15.
    צפויים לעלות כי היו צריכים לחלץ בנקים -פשוט הזייה 13/03/2023 09:32
    הגב לתגובה זו
    צפויים לעלות כי היו צריכים לחלץ בנקים -פשוט הזייה
  • 14.
    משה 13/03/2023 09:26
    הגב לתגובה זו
    אחכ ישתוממו . הדפסת כספים אין סופית שמטרתה לכסות על אימפריה שוקעת ...
  • 13.
    אור 13/03/2023 09:14
    הגב לתגובה זו
    ואיך יממנו את חבילת הסיוע? ניחשתם נכון. הדפסה נוספת שתגביר אינפלציה. וגם נראה שסכום הסיוע הוא טיפה בים. מה שראינו בימים האחרונים זה קצה הקרחון של הבועה הגדולה בהיסטוריה. לכל חגיגה כנראה שיש סוף!
  • שום התחלה עליות יפות היום 15 שנה עולים (ל"ת)
    רון 13/03/2023 13:09
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    כל המגיבים ששמחו שלהייטק לא יהיה כסף - תאכלו את הכובע (ל"ת)
    דודו 13/03/2023 09:10
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    לילי 13/03/2023 09:05
    הגב לתגובה זו
    " גישה בילתי מוגבלת לחשבונות "זו ההחלטה של ביידן . הבנק בניהול FDIC תנסה למזער נזקים . בעלי המניות של הבנק לא יראו אגורה - לבנק הון שלילי .
  • 10.
    משה 13/03/2023 09:00
    הגב לתגובה זו
    היום עליות חדות בכל העולם כולל בישראל
  • 9.
    כהן 13/03/2023 08:59
    הגב לתגובה זו
    הוא פשוט קונה את הקולות שלהם לבחירת הבאות על חשבון העם
  • מאוחר מידי (ל"ת)
    7 13/03/2023 13:03
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    זרנוק 13/03/2023 08:47
    הגב לתגובה זו
    חלפו כ-100 שנה מהמולת של 1929--וההיסטוריה בדרך כלל חוזרת. הזדמנות למי שיש כסף פתוח בבנקים למשוך אותו כל זמן שאפשר!
  • 7.
    פונזי זה פונזי זה פונזי (ל"ת)
    אודי 13/03/2023 08:42
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    רק דחו את הקץ בסביבת ריבית גבוהה (ל"ת)
    13/03/2023 08:38
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    אבי 13/03/2023 07:53
    הגב לתגובה זו
    הכסף של המאה הקודמת מחלץ את הכסף של המאה הבאה וגורם לקבירתו.
  • 4.
    שמעון 13/03/2023 07:49
    הגב לתגובה זו
    פעולה נכונה אחראית מיידית
  • 3.
    דן 13/03/2023 07:32
    הגב לתגובה זו
    בקרוב ביותר הכלכלה העולמית תתמוטט במהירות עצומה - לצערי הרב !!!
  • זרובבל 13/03/2023 10:26
    הגב לתגובה זו
    גם בקורנה הם באו וחילצו...
  • 1929 תפסיק לזרוע פחד (ל"ת)
    007 13/03/2023 09:37
    הגב לתגובה זו
  • רר 13/03/2023 09:29
    הגב לתגובה זו
    מה עושים? מזומן מתחת למזרן?
  • דודו 13/03/2023 09:07
    הגב לתגובה זו
    היום תוך שניה מלאימים בנק, ומדיחים את ההנהלה. ב1929 הממשל חשב שצריך לתת לבנקים לקרוס כדי לנקות את המערכת הבנקאית.
  • מאיר 13/03/2023 08:18
    הגב לתגובה זו
    בטח אתה עני ונכשל אז אתה מצפה לזה, לא יקרה
  • 2.
    הפעולה הכלכלית הכי נכונה שעשה מאז שנכנס לתפקיד (ל"ת)
    זוריק 13/03/2023 07:27
    הגב לתגובה זו
  • שיא השיאים 13/03/2023 09:52
    הגב לתגובה זו
    שאחרי נשיא ככ חלש כמו טראמפ יבוא נשיא שיצליח להיות חלש יותר
  • ואתה בלחץ, תגובה קצת הזויה. 13/03/2023 09:14
    הגב לתגובה זו
    ואתה בלחץ, תגובה קצת הזויה.
  • 1.
    דן 13/03/2023 07:25
    הגב לתגובה זו
    המצב גרוע ביותר , יש עשרות בנקים בסכנת קריסה מידית ....כתבות שלמות על כך בכל העיתונות העולמית !!!
  • גם אוויל מחריש לחכם יחשב. (ל"ת)
    אני 13/03/2023 10:23
    הגב לתגובה זו
  • בנקאי 13/03/2023 10:02
    הגב לתגובה זו
    גם בישראל כמובן. אז לאיפה בדיוק למשוך את הכסף?
  • שי 13/03/2023 09:44
    הגב לתגובה זו
    הלקחים נלמדו, זול יותר להציל בנק מאשר לשלם את מחיר הקריסה
  • הממשל לא ייתן לבנק לקרוס, יש שם ממשלה אחראית (ל"ת)
    דודו 13/03/2023 09:09
    הגב לתגובה זו
  • איגור 13/03/2023 08:29
    הגב לתגובה זו
    ביביסט?
  • אבי 13/03/2023 07:54
    הגב לתגובה זו
    בבנק שכבר קרס
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.


אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיות

אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון

זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אילון מאסק טסלה ספייס איקס

אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.


גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.


המיקוד עובר לחלל

מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.


בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.


עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.


להמשך הכתבה לחץ כאן