אחרי שחודש ינואר היה טוב בשווקים, הגיע חודש פברואר עם ירידות. השווקים בעולם ירדו וממילא גם קופות הגמל. התשואה הממוצעת של קופות הגמל במסלול הכללי צפויה להיות ירידה של 1.5% בחודש פברואר, במסלול המנייתי הירידה חדה יותר: 2.5%. טווח התשואות צפוי להיות בין תשואה שלילית של 1.1% לבין תשואה שלילית של 1.9% במסלול הכללי ובטווח של מינוס 2% עד מינוס 3% במסלול המנייתי, כך מעריך אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה. באופן מפתיע, לדברי ברקוביץ' בהפוך על הפוך "פיחות השקל מיתן את הפגיעה בתשואות", וזאת למרות הירידות בשווקים בארץ ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל ש"הן האחראיות לתשואה השלילית של הקופות". השקל נחלש מול הדולר ב-5.6% בחודש פברואר וב-3.4% מול האירו.

בכל מקרה, חשוב להסתכל לטווחים ארוכים יותר, אתם לא מנהלים את הכסף מהיום למחר. מתחילת השנה (והאמת שבכל חצי השנה האחרונה) התשואות עדיין חיוביות. בסיכום החודשים ינואר-פברואר המסלול הכללי עלה ב-0.7% והמסלול המנייתי רשם עליה של 1.4%.

באופן מעניין, מדד הדאו ג'ונס בארה"ב ירד ב-4.2%, לא רחוק מהירידות בת"א, כאשר ת"א 35 ירד ב-3.5%, ת"א 125 מחק 5% ומדד ת"א 90 ירד יותר - ב-9%. המדדים האחרים בוול סטריט סיפקו ביצועים טובים יותר: מדד ה-S&P 500 ירד ב-2.6% ומדד הנאסד"ק בלט לטובה עם ירידה של 1.1% בלבד. 

בניגוד לכך, באירופה השווקים דווקא עלו כאשר הדאקס הגרמני עלה ב-1.6%, הקאק הצרפתי עלה ב-2.6% ומדד יורוסטוקס 50 עלה ב-1.8%.

התשואות באג"ח בישראל בחודש פברואר: באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה שלילית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-2.9%, 2.1% ו-2.5% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות ירדו בשיעור של 2.5%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-2.3%. מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-2.8%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-2.4% ואיגרות החוב השקליות ירדו ב-3.5%.

• אלטשולר שחם מתרחבת “בונים תמהיל חדש - יותר רגליים שמייצרות יציבות”
• אלטשולר: ירידה במספר העמיתים, אך עלייה בהכנסות ובנכסים המנוהלים ויציבות ברווח הנקי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מה עשו המדדים מתחילת השנה - עליות בארה"ב ואירופה, ירידות בישראל:

בארה"ב מדד ה-500 S&P עלה ב-3.4%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-1.5% ומדד הנאסד"ק קפץ ב-9.4%. גם באירופה המדדים רשמו עליות חדות: הדאקס הגרמני עלה ב-9.2%, הקאק הצרפתי עלה ב-12.3% ויורוסטוקס 50 עלה ב-11.7%. ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 5.2%.

לעומת זאת, בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה שלילית: מדד ת"א 35 ירד ב-3.5%, מדד ת"א 125 ירד בשיעור של  4.5%, מדד ת"א 90 ירד ב-7.5%, ואילו מדד יתר 60 ירד בשיעור חד של 11.8%. באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד אג"ח קונצרני ירד ב-1%. מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד מתחילת השנה ב-1.3%.