הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
בורסה
צילום: Richard Drew/AP
סקר

תוצאות ביניים לסקר גולשים: עליות מתונות בשנה הבאה

במקרים רבים ההמון יודע יותר טוב מהמומחים - בואו להצביע ולראות מה חושב ההמון על השווקים - סקר גולשים! תוצאות ביניים: עליות מתונות בשנה הבאה
מערכת ביזפורטל | (15)
נושאים בכתבה השקעה סקר גולשים תחזית שנתית

שנת 2022 היתה קשה בשווקים, אבל היא לא היתה איומה. אם כל הצער שבהפסדים, משקיעים חייבים להפנים ששוקי ההון יכולים לקרוס. מספיק להסתכל על הגרפים של סוף שנת 2008 ותחילת 2009 כדי להבין מה זו מפולת. אז כדאי להיכנס לפרופורציה. הפסד של 15% במדדים המובילים זה כואב, אבל לא נורא. הפסד של 90% באוגווינד, אקוואריוס, אפסלון, אריקה בי קיור לייזר ועוד עשרות רבות של מניות, הוא הפסד מהימורים, זאת לא השקעה. הכתובת היתה על הקיר, כתבנו אותה מספר פעמים - אלו חברות שנסחרו בשווי מנופח או שהן בכלל לא ראויות להיסחר. 

האמת היא שדווקא אחרי המפולת בחברות המנופחות אולי יש הזדמנויות. שותפויות המו"פ שהזהרנו אתכם מפניהם לפני שנה ושנתיים, בגלל דמי ניהול גבוהים ומנגנונים שמשאירים את רוב הרווח אצל היזמים, נפלו לשווי של 0.2 על ההון. אתם כאילו קונים בהנחה של 80% את השותפות. זה לא נכון, כי צריך לתמחר את הפחתות השווי בהשקעות וגם את העלות המשוקללת של דמי הניהול, ועדיין - 0.2 זה נראה נמוך. זה עדיין לא מבטיח שהן יעלו, אבל חלקן בזכות ההשקעות שלהן עשויות להיות מעניינות.

גם החברות שנפלו מתחת למזומנים כבר מעניינות כתלות כמובן בשריפת מזומנים עתידית, ובכלל - בין מניות היתר וגם בגדולות יותר יש כאלו שנסחרות בתמחורים נוחים.  להשקעה. לא כהימור לכמה חודשים. את האטרקטיביות היחסית רואים במכפילי הרווח - המכפיל רווח המשוקלל של כל הבורסה הוא 10.8 - זה מכפיל בהחלט סביר וזה נתון מעודד (הרחבה על: מכפיל הרווח של הבורסה ומנגד, רואי השחורות ביחס לשנה הבאה) 

בסוף השנה הקודמת ביקשנו ממומחי ההשקעות הערכות לגבי הכיוון של השוק בשנה הקרובה. הם לא היו מאוד אופטימיים, סוג של אופטימיות זהירה. אתם צריכים להבין שלא תמצאו מנכ"ל בית השקעות שיגיד שהשוק הולך לרדת, כי אז מה הוא בעצם אומר ללקוחות שלו - קחו את הכסף וצאו. וגם אם הם לא יקחו את הכסף ויצאו, אלא ישאירו אבל בקרנות כספיות ולא מנייתיות, הדמי ניהול שלו ירדו לרצפה.

ובכל זאת, הם אמרו שתהיה שנה מורכבת והעליות יהיו מתונות. בפועל, היו ירידות כאמור, ומה שהכי מענן לגבי שנת 2022 היה שאף אחד מאנשי הגופים המוסדיים לא אמר לכם למכור את אגרות החוב השקליות וגרם לכם להפסדי ענק. לא פייר, יש סוג של הבטחה בין הציבור למנהלי ההשקעות שהם לא יכניסו אתכם במודע להפסד, וזה מה שהם עשו, למרות שהיה ברור כבר לפני שנה ושלושה חודשים שאתם הולכים לספוג מהלומה (קראו כאן על ההפסד הידוע מראש)

הפסדי האג"ח לצד ההפסדים במניות הפכו את שנת 2022 למאוד נדירה - לא קרה כמעט בעבר, ובטח שלא בעבר הקרוב שהמניות והאג"ח יורדים ביחד. השאלה היא כמובן מה יהיה בהמשך? הנה סקר שווקי, נשמח שתצביעו:

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(15):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    משקיע 02/01/2023 09:15
    הגב לתגובה זו
    בחצי שנה הראשונה הסיכוי לירידות גדול
  • 11.
    סקרים של משאלות לב (ל"ת)
    אליהו 01/01/2023 09:07
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    לילי 01/01/2023 09:02
    הגב לתגובה זו
    הדעה :עליות מתונות
  • 9.
    אגח שקלי השנה יעשה עליה ענקית אני בפנים חזק הגענו לתחתי (ל"ת)
    משה ראשל"צ 01/01/2023 03:53
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    ע 01/01/2023 02:21
    הגב לתגובה זו
    שימו עין
  • 7.
    יחזקאל 31/12/2022 07:36
    הגב לתגובה זו
    הערכות מקצועיות מדברות על מיתון וירידות
  • ה "ההערכות המקצועיות" יותר גרועות ממשאלות לב (ל"ת)
    כרמל 01/01/2023 09:08
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    G 30/12/2022 21:53
    הגב לתגובה זו
    השנה הגרועה ביותר לכלכלת ארהב היי פעם. וביידן טוען שזאת היתה שנה לא רעה.... האיש נרדם בשמירה וריסק המון משפחות.
  • שרית 01/01/2023 03:20
    הגב לתגובה זו
    הוא לא ממש חד, לא נראה שזה הוא שמקבל את ההחלטות ומי שעושים את זה לא פועלים מכוונות טובות מן הסתם.
  • 5.
    מתן 28/12/2022 23:28
    הגב לתגובה זו
    לתת את אוגווינד, אקוואריוס, אפסלון, כדוגמאות כאילו רק מניות קטנות התרסקו והן שייכות למהמרים בפועל גם מניות כמו טסלה, מטא, פייפל ועוד רבות וטובות ירדו 70% השנה זו מפולת לכל דבר ועניין. לא תיקון קל ולא נעליים
  • ביזפורטל היחידים שהתריעו שאוגווינד זה בלון נפוח (ל"ת)
    משה ראשל"צ 01/01/2023 03:54
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    מאיר 28/12/2022 11:59
    הגב לתגובה זו
    אף לא כתב כתבה רצינית בה הוא מתאר חברות בורסאיות ללא בסיס כלכלי שמנהליהם מקבלים משכורות מנופחות מבלי לתת תשואה הולמת למשקיע, לכן משקיעים רק בחברות שמחלקות דיבידנד בטוח ויש ניהול אחראי.
  • 3.
    מי כתב את זה? 28/12/2022 11:27
    הגב לתגובה זו
    אוי ואבוי איזו כתבה איומה. חברות ענק שמייצרות רווחים ויושבות על הרי מזומנים כמו אפל, גוגל, מטא, טסלה ירדו בעשרות אחוזים בשנה (למעשה טסלה צנחה ב 65% בשלושה וחצי החודשים האחרונים) - זאת לא שנה איומה???? היכן אתם חיים ומה הפוזיציה פה???
  • 2.
    דור של אופטימים-זהירות (ל"ת)
    רפי 28/12/2022 11:19
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    השנה תהיינה עליות מתונות תוך שינויים וגם ירידות מס 28/12/2022 11:04
    הגב לתגובה זו
    השנה תהיינה עליות מתונות תוך שינויים וגם ירידות מסוימות במניות שעלו רבות משך שנים צריך לעקוב יותר צמוד , תודה לביז פורטל
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.  

 דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס.  ארן ארן 15.25%  מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל.  בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78%   הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25%    זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41%   דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?



להמשך הכתבה לחץ כאן
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץנבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץ

לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם

לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה קרן קיסטון אגד ריבית

קיסטון קיסטון אינפרא -1.11%  , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.

המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.

המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.


מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא

הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.

כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.

להמשך הכתבה לחץ כאן