אחרי ההתפטרויות: מידרוג מורידה דירוג לחברת הביטוח מגדל
חברת מידרוג הורידה את דירוג האיתנות הפינננסית (IFR) של חברת הביטוח 'מגדל ביטוח', וכן הורידה גם את דירוג כתבי ההתחייבות הנדחים (הון שלישוני מורכב) ואת דירוג כתבי ההתחייבות הנדחים שגויסו על ידי חברת הבת מגדל גיוס הון, מ Aa2.il(hyb)-ל- Aa3.il(hyb)ומ- Aa3.il(hyb)ל-A1.il(hyb), בהתאמה. מידרוג מוסרת כי ההורדה מבטאת את הערכת החברה לעלייה בסיכון האשראי של החברה הנובעים בעיקר מהיבטי הממשל התאגידי בעקבות התפטרותם של יו"ר ומנכ"ל החברה לאחרונה, אשר התווספו לשורה ארוכה של חילופים בהנהלה ובדירקטוריון של החברה בשנים האחרונות. מידרוג מציינת כיצד אירועים אלו משפיעים על יכולת החברה לבנות ולהוציא לפועל אסטרטגיה מול הסביבה עסקית המשתנה ועלולים להשפיע על מיצובה: "תחלופה בהנהלה ובדירקטוריון עלולה להביא ללחץ נוסף על הדירוג אם ניווכח כי שינויים תכופים אלה יפגמו בפרופיל הסיכון ובפרופיל הפיננסי של החברה". לאחרונה קיבלה מגדל גם מכתב מהממונה על שוק ההון על כשלים וליקויים בממשל התאגידי וחוסר יציבות ניהולית. על פי המכתב "הכשלים והליקויים המאפיינים את הממשל התאגידי של מגדל ביטוח מזה תקופה, התחלופה התכופה של נושאי משרה בדירקטוריון ובהנהלת מגדל ביטוח בשנים האחרונות ואלה שבוצעו לאחרונה או שבכוונת החברה להביא לביצועם, מעצימים את חוסר היציבות הניהולית המשמעותי בחברה. "מגדל ביטוח מתנהלת מזה תקופה ללא תכנית אסטרטגית סדורה, מערערת את יציבות מגדל ביטוח ואת ניהולה התקין. בנוסף ציין הממונה, כי מכתבו מובא למען הסדר הטוב, לנוכח הפגיעה הפוטנציאלית המתמשכת בניהול התקין של מגדל ביטוח ולאור החשש כי האופן שבו מנוהלת מגדל ביטוח עלול לפגוע בטובת הציבור". הממונה אף הזהיר את מגדל כי הוא "שוקל לבצע שינוי ההיתר להחזקת אמצעי שליטה שניתנו לבעלי השליטה. בנוסף, שינויים בהיבטים הנוגעים לגרעין השליטה והיקפו, מערכת היחסים בין מגדל אחזקות לחברה ועדכון כתבי התחייבויות להשלמת הון עצמי שניתנו יחד עם ההיתר". כזכור, מנכ"ל החברה לשעבר, שגיא יוגב התפטר מתפקידו בסוף חודש אוקטובר לאחר שטען כי סביבת העבודה הקשתה על ניהול מיטבי. זמן קצר לאחר מכן התפטר גם יו"ר הדירקטוריון לשעבר – יפתח רון טל, תחת הטענה כי ההתנהלות הקשורה למבנה הבעלות של החברות הגבילו מאוד את העצמאות התאגידית. ב-8 השנים האחרונות הוחלפו בחברה 7 מנכ"לים, כאשר יוגב מילא את תפקיד המנכ"ל לאורך שנה אחת בלבד, זאת לאחר שמונה אחרי מספר רב של סכסוכים בחברה. יוגב החליף את היו"ר מוטי רוזן ואת מנכ"ל החברה רן עוז. בעקבות עזיבתו של עוז, עזב גם גיא פישר, מנהל ההשקעות בחברה. מגדל נסחרת במחיר של 4.13 שקל למניה, ושווי השוק שלה עומד על כ-4.358 מיליארד שקל. בדוחות האחרונים דיווחה החברה על הפסד של כמיליארד שקל, זאת לעומת רווח כולל של כ-344 מיליון שקל אשתקד. מחוגי חברת חברת מגדל ביטוח נמסר: "ההחלטה על הורדת הדירוג נובעת מהודעת ההתפטרות שמסרו יו"ר מגדל ביטוח והמנכ"ל שלה. מגדל אחזקות לומדת את ממצאי הדו"ח ואת דרכי התגובה האפשריות לאמור ולנטען בו. במקביל, מגדל פועלת לאיוש בעלי התפקידים המתפטרים ולייצוב השדרה הניהולית הבכירה של חברת מגדל ביטוח. הקבוצה מקווה כי בעקבות הפעולות הנ"ל יעלה שוב דירוג החברה באופן המשקף את איתנותה בפרמטרים הרלוונטיים".
- 1.מאיר 18/11/2022 09:44הגב לתגובה זויש פה קריאת אזהרה משמעותית
- גימלאי 20/11/2022 20:38הגב לתגובה זואני פנסיונר.הפנסיה מתוך בטוחמשתתף ברווחים עאלק.היום הפנסיה שלי נמוכה ב10%מיציאתי לפנסיה.תוריד מדד יוקר המחיהבקרוב הפנסיה החביבה תתאדה.אגב גם זה בגלל ביבי בהיותו שרהאוצר,קבע שהפנסיות ישחקובשוק ההון.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
