ספוטיפיי הכתה את התחזיות. מספר המשתמשים עלה - המניה מזנקת 15%
ספוטיפיי SPOTIFY TECHNOLOGY דיווחה היום על תוצאות הרבעון השני שלה. הפלטפורמה הכפילה מספר הפודקאסטים, כאשר תחום הסטרימינג במוזיקה נעשה צפוף יותר ויותר.
ההכנסות של ספוטיפיי היו 2.91 מיליארד דולר. זאת לעומת צפי ל-2.85 מיליארד דולר. ההפסד המתואם למניה היה 0.86 דולר, לעומת צפי להפסד של 0.72 דולר למניה.
סך כל המשתמשים הפעילים החודשיים עומד על 433 מיליון, לעומת צפי ל-428 מיליון בלבד. מספר המשתמשים הפעילים החודשיים גדל ב-19% ביחס לשנה שעברה, 5 מיליון מעל לציפיות.
סך המנויים בתשלום הגיע ל-188 מיליון משתמשים, לעומת 182 מיליון ברבעון הראשון של 2021 ומעט מעל ההערכות שעמדו על 187 מיליון.
בהודעת הרווחים של החברה הביעו המנהלים את שביעות רצונם מהדו"חות. עם זאת, הם ציינו "כוונה להפחית את העליות בגיוסים המנויים במחצית השנייה של 2022 ב-25%, תוך ניטור התנאים המקרו-כלכליים".
בשיחת המשקיעים שנערכה לאחר הדו"חות, אמר המנכ"ל דניאל אק כי החברה מתכוננת למצב של שינוי לרעה, אבל היא אופטימית בהתחשב בנתונים הנוכחיים. הוא הוסיף כי להאטה לא הייתה השפעה מהותית על המשתמשים.
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ספוטיפיי דיווחה על רווח גולמי של 24.6%, מעבר להערכות שעמדו על 25.2%. זאת, כיוון שהמשתמשים מוציאים סכומים גדולים על תוכן שאינו מוזיקה. החברה צופה כי שולי הרווח הגולמי יהיו אפילו גבוהים יותר ברבעון השלישי, כאשר הרווח יעמוד ככל הנראה על 25.2%.
נכון לסוף הרבעון השני היו לספוטיפיי 4.4 מיליון פודקאסטים בפלטפורמה, לעומת 4 מיליון ברבעון הראשון. מספר המנויים בפודקאסטים גדל בשיעור משמעותי ביותר השנה. גם שיעורי הצריכה של פודקאסטים למשתמש המשיכו לעלות, כאשר החברה אמרה כי היא מתכננת "להאיץ את ההתרחבות" ולכוון את המשתמשים גם לשמיעת ספרים קוליים (iobooks). אק התגאה בכך שהמאזינים יייחשפו למלוא ההיקף של ספרי האודיו ושל פורמטים אחרים, במחצית הראשונה של 2023
למרות הדו"חות האופטימיים, העלויות עדיין מדאיגות. לדברי אנליסטים, העלויות מרקיעות השחקים של הפלטפורמה עבור הפקת הפודקאסטים של ספוטיפיי (שכללו חוזה רישוי רב-שנתי של 200 מיליון דולר עם ג'ו רוגן) עלולות לעלות עוד. לדברי אנליטסטים, התשלום לג'ו רוגן, או לפיגורות מהסוג שלו הרבה כסף, היא שאחוז מסוים מבסיס המנויים של החברה מבוסס על האזנה לרוגן, ואז זה הופך להיות 'המופע של ג'ו רוגן, לדבריו, כדאי אולי להקריב את הצמיחה, על מנת להגדיל את הרווחיות.
- 1.8 טריליון דולר: 5 עובדות על תעשיית הביו מד העולמית
- פאגאיה עקפה את הציפיות - המניה מזנקת
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
נראה כי משקיעים רבים שותפים לחששות דומים. במהלך 2022 צנחו מניות החברה ביותר מ-50% ובכ-70% מהשיא של כל הזמנים בפברואר 2021. על פי הדיווחים, ספוטיפיי חתמה על חוזה רישוי רב-שנתי בסך 200 מיליון דולר עם ג'ו רוגן. לאחרונה החברה חשפה כי הכניסה כ-215 מיליון דולר מפודקאסטים בשנה שעברה. המנכ"ל דניאל אק הדגיש את הפוטנציאל של יחידת הפודקאסטים של הפלטפורמה והוא צופה שהיא תייצר שולי רווח של בין 40% ל-50%.
עם זאת, החברה חוותה כמה כישלונות הקשורים למאמצי הפודקאסטים שלה. אחד הכשלונות המהדהדים נרשם עם בני הזוג מישל וברק אובמה. בני הזוג, שחתמו על חוזה לשלוש שנים עם ספוטיפיי ב-2019, החליטו לאחרונה שלא לחדש את החוזה, ובחרו במקום זאת את המתחרה Audible.
בנוסף, אלכס גולדמן ועמנואל דזוצי - מנחי הפודקאסט הפופולרי "Reply All" - עזבו את התוכנית "כדי לחקור הזדמנויות" מחוץ לחברת ההפקה גימלט. הפרק האחרון של הפודקאסט שלהם שודר ב-23 ביוני.
אמנם ההערכות לעת עתה הן אופטימיות, אבל אנליסטים המצויים בתחום גם ממשיכים להיות זהירים. זאת, כיוון שמיתון אפשרי עלול לגרום לירידה בהכנסות מפרסום. סמנכ"ל הכספים של ספוטיפיי, פול ווגל, הודה גם הוא כי הוא נזהה ירידה מסוימת במגמות הפרסום, אך הוא אופטימי באופן כללי בכל מה שנוגע לרבעון השלישי.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc 1.99% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט - משקיעים וסוחרים מעבירים פקודות (AI)אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2%, מאנדיי צונחת 19% - מה עושים החוזים העתידיים?
הפתיחה בוול סטריט צפויה להיות ירוקה: החוזים העתידיים מטפסים על רקע ההתקדמות בסנאט לקראת סיום ההשבתה הממשלתית; גם אנבידיה וחברות השבבים רושמים התאוששות; טסלה מטפסת בעקבות אישור חבילת השכר למאסק - ומי עוד בולטות?
פתיחה חיובית מצפה לנו מעבר לים. החוזים העתידיים בוול סטריט עולים כשברקע מתגבשת בוושינגטון יוזמה לסיום ההשבתה הממשלתית שנמשכת כבר 4 שבועות ומעיקה על הכלכלה האמריקאית. זה נותן "בוסט" לסנטימנט וזה מגיע אחרי שבוע תנודתי במיוחד שבו נרשמו ירידות חזקות במניות הטכנולוגיה. החוזים על הדאו עולים בכ-0.5%, החוזים על ה-S&P 500 מתחזקים בכ-1%, והחוזים על הנאסד"ק רושמים זינוק של כ-1.5%, זה אחרי שבשבוע שעבר המדד הטכנולוגי צנח בכ-3% הירידה השבועית הכי גדולה שלו מאז תחילת אפריל.
כמו שאמרנו הגורם המרכזי לאופטימיות הזאת היא ההתקדמות המשמעותית בסנאט, שאישר הלילה הצעת ביניים ברוב של 60 מול 40 קולות לקראת הסכם דו-מפלגתי שיאפשר את פתיחת הממשל מחדש. שמונה סנאטורים דמוקרטים הצטרפו להצבעה בעד, אבל התהליך עוד לא הושלם ויגיע לאישור סופי בסנאט ובבית הנבחרים. לפי הערכות, ההסכם שנרקם יאפשר תקצוב ממשלתי עד לינואר הקרוב, וגם יבטל חלק מצעדי הפיטורים האחרונים בשירות הציבורי. גורמים המעורים בנושא מציינים שלמרות שהפשרה הנוכחית אינה כוללת את דרישת הדמוקרטים המרכזית להמשך סבסוד ביטוח הבריאות, היא עשויה לסלול את הדרך לפתרון רחב יותר כבר בימים הקרובים.
השווקים מקבלים את המהלך הזה באופטימיות גם בגלל שסיום ההשבתה עשוי להחזיר את פרסום הנתונים הכלכליים, שנעצר בשבועות האחרונים. השבוע צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה והאבטלה לחודש אוקטובר, ובהמשך גם נתוני המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים ליצרן. המשקיעים מחפשים אינדיקציות שיסייעו להעריך את הכיוון הבא של מדיניות הריבית של הפד'. במקביל, תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים מטפסת קלות ל-4.15%, אחרי עלייה מתונה בסוף השבוע.
לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המניות הבולטות בוול סטריט
אנבידיה NVIDIA Corp. 0.04% מזנקת בכ-3.5% במסחר המוקדם, כשהמשקיעים מגלים אופטימיות מחודשת לגבי סוף ההשבתה הממשלתית. מניית יצרנית השבבים לבינה מלאכותית ירדה בשבוע שעבר בכ-7%, הירידה השבועית החדה ביותר שלה מאז אפריל, על רקע חששות בשוק מתמחור גבוה מדי של מניות הטכנולוגיה הגדולות. יחד עם אנבידיה, גם פאלנטיר PLTR, שמפתחת תוכנות ניתוח נתונים מבוססות בינה מלאכותית, רושמת התאוששות של 3.6% לאחר ירידה של 11% בשבוע שעבר.
