ספוטיפיי הכתה את התחזיות. מספר המשתמשים עלה - המניה מזנקת 15%
ספוטיפיי SPOTIFY TECHNOLOGY דיווחה היום על תוצאות הרבעון השני שלה. הפלטפורמה הכפילה מספר הפודקאסטים, כאשר תחום הסטרימינג במוזיקה נעשה צפוף יותר ויותר.
ההכנסות של ספוטיפיי היו 2.91 מיליארד דולר. זאת לעומת צפי ל-2.85 מיליארד דולר. ההפסד המתואם למניה היה 0.86 דולר, לעומת צפי להפסד של 0.72 דולר למניה.
סך כל המשתמשים הפעילים החודשיים עומד על 433 מיליון, לעומת צפי ל-428 מיליון בלבד. מספר המשתמשים הפעילים החודשיים גדל ב-19% ביחס לשנה שעברה, 5 מיליון מעל לציפיות.
סך המנויים בתשלום הגיע ל-188 מיליון משתמשים, לעומת 182 מיליון ברבעון הראשון של 2021 ומעט מעל ההערכות שעמדו על 187 מיליון.
בהודעת הרווחים של החברה הביעו המנהלים את שביעות רצונם מהדו"חות. עם זאת, הם ציינו "כוונה להפחית את העליות בגיוסים המנויים במחצית השנייה של 2022 ב-25%, תוך ניטור התנאים המקרו-כלכליים".
בשיחת המשקיעים שנערכה לאחר הדו"חות, אמר המנכ"ל דניאל אק כי החברה מתכוננת למצב של שינוי לרעה, אבל היא אופטימית בהתחשב בנתונים הנוכחיים. הוא הוסיף כי להאטה לא הייתה השפעה מהותית על המשתמשים.
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- זינוק במכירות החזירה את קבוצת חג'ג' לרווחיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ספוטיפיי דיווחה על רווח גולמי של 24.6%, מעבר להערכות שעמדו על 25.2%. זאת, כיוון שהמשתמשים מוציאים סכומים גדולים על תוכן שאינו מוזיקה. החברה צופה כי שולי הרווח הגולמי יהיו אפילו גבוהים יותר ברבעון השלישי, כאשר הרווח יעמוד ככל הנראה על 25.2%.
נכון לסוף הרבעון השני היו לספוטיפיי 4.4 מיליון פודקאסטים בפלטפורמה, לעומת 4 מיליון ברבעון הראשון. מספר המנויים בפודקאסטים גדל בשיעור משמעותי ביותר השנה. גם שיעורי הצריכה של פודקאסטים למשתמש המשיכו לעלות, כאשר החברה אמרה כי היא מתכננת "להאיץ את ההתרחבות" ולכוון את המשתמשים גם לשמיעת ספרים קוליים (iobooks). אק התגאה בכך שהמאזינים יייחשפו למלוא ההיקף של ספרי האודיו ושל פורמטים אחרים, במחצית הראשונה של 2023
למרות הדו"חות האופטימיים, העלויות עדיין מדאיגות. לדברי אנליסטים, העלויות מרקיעות השחקים של הפלטפורמה עבור הפקת הפודקאסטים של ספוטיפיי (שכללו חוזה רישוי רב-שנתי של 200 מיליון דולר עם ג'ו רוגן) עלולות לעלות עוד. לדברי אנליטסטים, התשלום לג'ו רוגן, או לפיגורות מהסוג שלו הרבה כסף, היא שאחוז מסוים מבסיס המנויים של החברה מבוסס על האזנה לרוגן, ואז זה הופך להיות 'המופע של ג'ו רוגן, לדבריו, כדאי אולי להקריב את הצמיחה, על מנת להגדיל את הרווחיות.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
נראה כי משקיעים רבים שותפים לחששות דומים. במהלך 2022 צנחו מניות החברה ביותר מ-50% ובכ-70% מהשיא של כל הזמנים בפברואר 2021. על פי הדיווחים, ספוטיפיי חתמה על חוזה רישוי רב-שנתי בסך 200 מיליון דולר עם ג'ו רוגן. לאחרונה החברה חשפה כי הכניסה כ-215 מיליון דולר מפודקאסטים בשנה שעברה. המנכ"ל דניאל אק הדגיש את הפוטנציאל של יחידת הפודקאסטים של הפלטפורמה והוא צופה שהיא תייצר שולי רווח של בין 40% ל-50%.
עם זאת, החברה חוותה כמה כישלונות הקשורים למאמצי הפודקאסטים שלה. אחד הכשלונות המהדהדים נרשם עם בני הזוג מישל וברק אובמה. בני הזוג, שחתמו על חוזה לשלוש שנים עם ספוטיפיי ב-2019, החליטו לאחרונה שלא לחדש את החוזה, ובחרו במקום זאת את המתחרה Audible.
בנוסף, אלכס גולדמן ועמנואל דזוצי - מנחי הפודקאסט הפופולרי "Reply All" - עזבו את התוכנית "כדי לחקור הזדמנויות" מחוץ לחברת ההפקה גימלט. הפרק האחרון של הפודקאסט שלהם שודר ב-23 ביוני.
אמנם ההערכות לעת עתה הן אופטימיות, אבל אנליסטים המצויים בתחום גם ממשיכים להיות זהירים. זאת, כיוון שמיתון אפשרי עלול לגרום לירידה בהכנסות מפרסום. סמנכ"ל הכספים של ספוטיפיי, פול ווגל, הודה גם הוא כי הוא נזהה ירידה מסוימת במגמות הפרסום, אך הוא אופטימי באופן כללי בכל מה שנוגע לרבעון השלישי.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
