"הביקושים גבוהים, ברבעון השני המכירות עלו בשיעור דו ספרתי"
למרות רבעון חלש, רון רוטר מנכ"ל קסטרו, אופטימי. בראיון לביזפורטל הוא מספר על הקשיים שחווה כעת שוק האופנה (יש מי שנהנה מהסגרים בקורונה), מסביר מדוע לדעתו קסטרו אינה תלויה בהנפקת אורבניקה כדי להציף ערך; האם תוצאות הרבעון השני תהיינה טובות יותר?
"הגידול בהכנסות לעומת הירידה ברווחיות נבע בעיקר מהעובדה כי בניגוד לשנה שעברה - אז החנויות היו סגורות ולא נאלצנו לשלם עבור פתיחת החנות - השנה חווינו גל אדיר של בידודים בעקבות האומיקרון, הדבר הוביל לירידה בביקושים ובמקביל המשכנו לשלם שכר, הן לעובדים והן למשכירים", מסביר מנכ"ל קסטרו, רון רוטר.
חברת קסטרו 0.1% פרסמה הבוקר את דוחותיה לרבעון הראשון של 2022 אז דיווחה כי הכניסה כ-302 מיליון שקל, גידול של 15% בהכנסות אשתקד אז הכניסה 283 מיליון שקל, אך במקביל דיווחה על הפסד נקי של כ-26.1 מיליון שקל, זאת לעומת רווח נקי של כ-15.1 מיליון שקל אשתקד.
שורת ההכנסות גדלה, אך בשורה התחתונה עברתם להפסד?
"בשנה שעברה היינו סגורים עד ה-21.2, במקביל, ההוצאות היו פחותות באופן משמעותי. מדובר היה אז בזן שונה של הקורונה שהשאיר את המדינה בסגר. מה שקרה השנה הוא גל האומיקרון, שמבחינה רפואית היה חמור פחות אך עדיין הדביק יותר אנשים ולכן מצד אחד המדינה לא נכנסה לסגר, אך מצד שני אנשים רבים נשארו בבידוד."
- נבאן רוצה לגייס לפי 6.5 מיליארד - מתחת לשווי בגיוס פרטי לפני שלוש שנים
- דרכים להרוויח מעיוותים בשוק המניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"נוסיף לכך את העובדה את גל מזג האוויר הקר שתקף את מדינת ישראל במהלך חודש מרץ ותאלץ להתמודד עם העובדה שבמקום להתחיל למכור סחורת קיץ במחירים רגילים אתה נאלץ להמשיך ולמכור סחורת חורף במחירי סוף עונה. כל הדברים הללו אמנם 'מעלים' את המכירות אך מורידים את הרווחיות."
האם לדעתך במהלך הרבעון השני הביקושים חזרו לקדמותם?
"מה שאנחנו רואים מולנו כרגע דומה מאוד לפתיחה של סגר קורונה מלא כפי שהיה בשנה שעברה. מבחינת הרבעון השני אנחנו רושמים רווחים גבוהים הן בשל ההשלכות הטובות של חג הפסח שהיה בתחילת אפריל, וכמובן מהביקושים הגבוהים שמאז חודש מרץ חזרו לעליה. כל המכירות - בין אם מדובר בהלבשה, אופנה או קוסמטיקה, עלו בשיעור דו ספרתי."
רמת הביקושים בענף נפגעה להערכתך? ישראלים שטסים לחול לא רוכשים שם יותר מאשר במדינת ישראל?
"התמונות מנתב"ג ונתוני משרד הפנים מראים כי קרוב למיליון ישראלים טסו לחו"ל במהלך חודש אפריל, ובכל זאת הנתונים שלנו עבור הרבעון השני מראים כי הביקושים חזרו לאיתנותם. בסך הכל אני מעודד מהמצב ואני מאמין שבהיעדר אירועים חריגים נוספים נוכל בקרוב לחזור לשגרה."
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
מה לגבי מכירות באינטרנט? לפוקס יש רייטלורס ואת טרמינל איקס, איך זה פועל אצלכם?
"אצלנו לכל מותג - קסטרו, אורבינקה, קרולינה למקה וכיו"ב - יש אתר משלו. האתרים האלו בעצם מאפשרים ללקוחות להיכנס לאתר עצמו, לבחור את המוצר שהם מעוניינים בו, ואז לבחור אם לבוא לחנות ולרכוש אותו באותו מחיר כמו שהוא מופיע באתר, או לשלם באתר ולקבל את המוצר עד הבית."
"אנחנו מאוד מאמינים בשיטה הזו והיא עובדת לחנויות הגדולות ביותר בעולם - זארה, H&M וכו' - שיטה זו מאפשרת אופטימיזציה מבחינת המכירות כי בסופו של יום הרבה מהלקוחות הצעירים נחשפים לחווית המכירה והיא מאפשרת להם להיחשף למוצרים בצורה טובה יותר, ובכך לנו למכור להם יותר ולהגדיל את שולי הרווח שלנו."
"המטרה שלנו היא לאפשר ללקוח לרכוש בחנות הפיזית או באונליין - לי אין תמריץ לשכנע אותך אם לרכוש כאן או כאן, אני אבנה את החנות המושקעת ביותר ואני אשיק את האתר שלטעמי מעוצב בצורה הטובה ביותר והלקוח יבחר איפה הוא מעדיף לרכוש.
בפועל, כמה חנויות האונליין שלכם "טובות"?
"אם מסתכלים בסקירות של אתרי עיתונות כלכלית ושל חברות הסוקרות ביצועים באתרים של חברות כמו שלנו רואים שמדובר בקרוב ל-2 מיליון סשנים בחודש, מדובר במספרים טובים בשוק בו אנחנו פועלים.
במהלך השבוע הקודם דווח כי קסטרו, המחזיקה באורבניקה בבעלות מלאה (100%), פרסמה לרשות ניירות ערך תשקיף על פיו היא מתכננת להנפיק את אורבניקה, כאשר גורמים רבים בשוק מעריכים שהיא תבצע זאת על פי שווי שוק של בין 650 ל-850 מיליון שקל - טווח סביר בשוק האופנה, כאשר הוא מבטא מכפיל עתידי של בין 13 ל-17.
כזכור, טרמינל איקס -1.34% , שהונפקה לפי שווי של 1.3 מיליארד שקל נסחרת כיום לפי שווי של 850 מיליון שקל, זאת לאחר שני דוחות מאכזבים. ריטיילורס 2.13% הונפקה לפני שנה על פי שווי של 1.8 מיליארד שקל ונסחרת כעת לפי שווי של 3.3 מיליארד שקל, אך בחודשיים האחרונים ספגה ירידות חדות.
המשמעות לאורבניקה היא שהשוק יכול לדרוש תמחור נמוך יותר לאור הסיכון והניסיון הרע יחסית עם חברות האופנה בחודשים האחרונים.
מה משמעות המצב בשוק האופנה מבחינת הנפקת אורבניקה?
- 1.מוהל ערך בצמיחה 31/05/2022 17:36הגב לתגובה זומה מבוקש בדיוק? החברה מסתמכת מייצרת רווחיות באחוז גבוה ממוצרים נחותים, בטקסטיל ובאופטיקה. הצרכן יודע, קסטרו של פעם לא תהיה עוד.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
