הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
חנן פרידמן
צילום: אורן דאי
דוחות

לאומי עם התוצאות הטובות בבנקים: רווח רבעוני של 1.5 מיליארד שקל, תשואה להון 14.8%

בנק לאומי נועל את דוחות הבנקים ומתעלה על כל האחרים, בשנה כולה הרוויח הבנק 6 מיליארד שקל, ותשואה להון שנתית של 15%. הבנק יחלק דיבידנד של 588 מיליון שקל, 40% מהרווח הרבעוני
נתנאל אריאל | (6)
נושאים בכתבה בנקים דוחות כספיים מניות הבנקים

בנק לאומי הוא הבנק האחרון שמפרסם את הדוחות, והם טובים יותר משל הבנקים האחרים: הבנק הבינלאומי 2.04%  רשם תשואה להון של 14%, בנק מזרחי טפחות 1.9%  עם 13.5%, בנק דיסקונט 1.23%  עם 10.2% ובנק הפועלים 0.12%  עם 9.5% - התשואה להון הרבעונית הנמוכה ביותר מבין הבנקים.

בדומה לבנקים האחרים, גם לאומי רשם פחות הפסדי אשראי - כאשר בשנה שעברה הבנקים נאלצו להפריש סכומים גדולים להפסדי אשראי והשנה הם ביטלו את ההפסדים ואף רשמו רווחים במקום. 

הכנסות הריבית עמדו ברבעון האחרון על 2.8 מיליארד שקל, לעומת 2.5 מיליארד שקל ברבעון המקביל, עליה של 12%. עם זאת ההכנסות שאינן מריבית עמדו על 370 מיליון שקל, נפילה של 31% לעומת 539 מיליון ברבעון המקביל.

הכנסות הריבית בשנה עולה עמדו על 10.3 מיליארד שקל, עליה של 18.6%, וההכנסות שאינן מריבית הסתכמו בשנה כולה ב-1.7 מיליארד שקל, עליה לעומת כ-1 מיליארד בשנת הקורונה.

הרווח הנקי של הבנק ברבעון הרביעי עמד על 1.48 מיליארד שקל, עליה של 65% לעומת 896 מיליון ברבעון המקביל. בשנה כולה הרוויח הבנק 6 מיליארד שקל, לעומת 2.1 מיליארד שקל בשנת 2020.

בדומה לשאר הבנקים - גם לאומי ממשיך לחלק אשראי ותיק האשראי גדל ב-16%, האשראי המסחרי גדל ב-15,2% והמשכנתאות ב-14.5%.

האשראי לציבור נטו עומד על 343 מיליארד שקל, עליה של 16% לעומת 295 מיליארד בסוף 2020, ופיקדונות הציבור עומדים על 537 מיליארד שקל, לעומת 447 מיליארד שקל בסוף 2020, גידול של 20%.

לאחר הדוחות הבנק יחלק דיבידנד רבעוני של 588 מיליון שקל. שמצטרפים ל-2 מיליארד שקל שכבר חילק.

מנכ"ל לאומי, חנן פרידמן: "הצמיחה הושגה בעיקר בזכות התאמת מודל השירות שלנו לטעמי הלקוחות - הן הפרטיים והן העסקיים, והטמעת כלים טכנולוגיים וכלי דאטה מתקדמים העונים לצרכיהם. אנו נמצאים בעיצומו של שינוי התרבות הארגונית שלנו לכזו המדגישה את המצוינות. בהתאם לכך, אנו דואגים לתגמל את העובדים בהלימה ליעדים העסקיים (כלומר תגמול על פי ביצועים ולא רק על פי ותק. נ"א)".  

קיראו עוד ב"שוק ההון"

לדוחות הבנקים האחרים: 

>>> בנק מזרחי: רווח נקי של 679 מיליון שקל ברבעון - תשואה להון 13.5%

>>> בנק הפועלים: רווח של 977 מ' ש' ברבעון ותשואה להון של 9.5%, נמוכה מהבנקים האחרים

>>> הבנק הבינלאומי: תשואה על ההון של 14% ברבעון וצמיחה של 59% ברווח ל-333 מיליון שקל

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    אמיר 09/03/2022 13:51
    הגב לתגובה זו
    נהוג ברבעון הרביעי להסתכל על התשואה השנתית ופחות על הרבעונית. התשואה *השנתית* ב2021 הגבוהה ביותר היה בבנק מזרחי.
  • 3.
    שמילו 09/03/2022 11:37
    הגב לתגובה זו
    הריבית שלקוחות הבנק מקבלים בגין ההפקדות \ תוכניות חסכון שהם מקבלים. זהוא קרטל הבנקים ריבית אפס למפקידים ריבית חובה של אחוזים שלמים. מדוע בנק ישראל אינו מתערב???? כעת גם מחלקים דיודנד זה הכסף של הלווים. פשוט קרטל שכושה בכספנו כאילו היה שלו.
  • 2.
    מה עם חלוקת מענקים לעובדים? (ל"ת)
    יגאל 09/03/2022 09:55
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    בנק הגנבים 09/03/2022 09:03
    הגב לתגובה זו
    מה חשבתם כשיש מונופול כמו בנק שגם אם בראש הבנק היה עומד שימפנזה וכל הדירקטוריון היה מורכב מכלבים וחתולים, התוצאות היו דומות, אולי אפילו יותר טובות, כי כל אלה שציינתי הם גנבי השכר הגדולים ביותר במשק...
  • אזרח 09/03/2022 13:07
    הגב לתגובה זו
    לא ראוי לתגובה.
  • אנונימי 09/03/2022 09:43
    הגב לתגובה זו
    כנראה הבנק החזיר לי צק שהיה ללא כיסוי....
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות

ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן ג'י סיטי

ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1%  , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).

ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35%  שירדה ביותר מ-8%.



מתוך הדוח של מעלות

בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק

מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.

בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.

הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי

שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים

הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11%  צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה  ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר. 

מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI. 

תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.


גם טבע 0.56%   צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44%  ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51%  ו נובה -8.04%  צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות): 




להמשך הכתבה לחץ כאן