ווליו בייס מעניק לסלע נדל"ן המלצת קנייה ואפסייד של 25%
אחרי הדוחות, ווליו בייס ממשיך להמליץ על מניית סלע נדלן 1.7% , משאיר את המלצת הקנייה ומעניק מחיר יעד של 13.53 שקל למניה, אפסייד של 25% על שער הבסיס שעמד הבוקר על 10.7 שקל למניה, זאת על סמך מכפיל FFO חזוי של 15 לשנת 2022.
יש לזכור כי החזקה בקרן ריט מהווה השקעה בסיכון נמוך ובתשואות דיבידנד גבוהות. האנליסטית תום פינגולד מציינת כי לקרן פורטפוליו של 41 נכסים מניבים בישראל ששווים בספרים מוערך בכ-4 מיליארד שקל. עוד מציינת פינגולד כי תמהיל נכסי החברה כולל משרדים (46%), מסחר (27%), תעשייה ולוגיסטיקה (13%) וכן נכסים נוספים כמו חניונים, בתי מלון, בתי חולים ומקבצי דיור, בשטח כולל של 480 דונם. האנליסטית צופה לשנת 2022 כי ה-NOI וה-FFO יעמדו על בין 256-260 מיליון שקל ובין 194-200 מיליון שקל בהתאמה. הדיבידנד המינימאלי הצפוי לשנת 2022 הוא 113 מיליון שקל המגלם תשואת FFO של 57%. עוד מציינת האנליסטית כי קרן הריט שומרת על שיעור מינוף נמוך (60%) ביחס לשאר קרנות הריט בארץ, וכי מחלקת האחרונה דיבידנד שוטף בהתאם לדרישות הרגולטוריות ולמדיניות החברה. לקריאה נוספת: >>> "בעשור האחרון חילקנו דיבידנד שנתי ממוצע של 7.5%; השנה נחלק כ-5%" >>> סלע נדלן: ה-FFO קפץ ברבעון ב-33% והסתכם ב-50.2 מ' ש' שיעור התפוסה המשוקלל של נכסי החברה עלה לכ-97.75% בדוחות סוף השנה האחרונים של סלע, וזאת בהשוואה ל-95.8% בתקופה אשתקד. שערוך נכסיה של החברה עמד בסוף שנת 2021 על 231 מיליון שקל בעוד שבסוף השנה הקודמת עמד על 7 מיליון שקל. עוד מציינת וואליו כי בשנת 2021 חידשה החברה 185 חוזי שכירות תוך עליה בשכר הדירה כאשר זה עלה 7% עבור המשרדים, 10% עבור המסחר ו-8% עבור מתחמי הלוגיסטיקה. בשנת 2021 רכשה החברה 6 נכסים בעלות מצרפית של 300 מיליון שקל, ושווי השוק שלה עומד על 2.4 מיליארד שקל המשקף Cap Rate של 6.2%. לסיכום מציין ווליו בייס כי הוא מוצא פוטנציאל במניית החברה בעיקר בשל תחזית ה-FFO המשקפת גידול בכמות הנכסים ובשכר הדירה וכי מח"מ החברה יאפשר אף להגדיל נתון זה באמצעות מחזור החוב. נוסף לכך מציין בנק ההשקעות את העובדה כי החברה נמצאת בצמיחה וכאסטרטגיה מגדילה את תיק הנכסים המקומי שלה. עוד מוסיף הגוף כי הדיבידנדים אותם מחלקת החברה מגלמים לה תשואה אטרקטיבית של 4.9% וכי היא נסחרת במכפיל נמוך יחסית לקרנות ריט נוספות בשוק.
- 1.שירי 14/02/2022 15:46הגב לתגובה זואנשים פראיירים פרויקט פינוי בינוי בנווה ישראל הרצליה, אדמה ששווה מאות מיליונים נמכרה בנזיד עדשים. גם ככה אתם חלשים אז נחליש אותכם יותר! קבוצת רכישה לבעלי הקרקע. מה אתם צריכים יזמים, קבלנים, ומאכרים שייקחו ממכם. תעשו לבד אתם בעלי הקרקע!!!
משכנתא (גרוק)מחירי הדירות ירדו, ריבית המשכנתא ירדה - מתי יחזרו המשקיעים?
על פיגורי המשכנתאות, הורדת הריבית הצפויה, החשש של משפרי הדירות, הקבלנים והמשקיעים שיסמנו את כיוון השוק בהמשך
שוק הנדל"ן סובל בעקבות המלחמה, אי-ודאות כלכלית וריביות גבוהות, ולא נראה שזה ישתנה באופק. הרוכשים כבר לא מסוגלים לשלם את המחירים שהקבלנים רוצים ובשטח יש ירידת מחירים משמעותית של 5%-10%. נתוני הלמ"ס (הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה) שנמסרים בעיכוב של חודשיים וחצי ולא מבטאים את הנחות המימון מלמדים על ירידה של כ-1.4%, אבל בפועל המחירים ירדו הרבה יותר מכך.
אך מול הנתונים האלו, היקפי המשכנתאות נשארים גבוהים יחסית, עם ביצועים ממוצעים של 9-10 מיליארד שקל בחודש. מדובר על ביצועים של דירות שנרכשו בעבר ועכשיו הגיע הזמן של הרוכשים לשלם את החלק המשמעותי-רוב הסכום על הדירה והם לוקחים את המשכנתא. כמו כן, יש כמות גדולה של ממחזרי משכנתא שעל רקע הירידה בריבית ובעיקר הצורך שלהם להפחית את ההחזר החודשי, הם מאריכים את תקופת ההחזר ומפחיתים כך את הסכום החודשי לתשלום.
היקף המחזרים משכנתא מעיד דווקא על הקושי של הציבור ומתחבר לכך שמחירי הדירות בירידה. כמו כן, על רקע הירידה בהיקפי המכירות, והירידה הצפויה בריבית, הבנקים למשכנתאות כבר הורידו בפועל את ריבית המשכנתא בכ-0.2% - ריבית המשכנתא ירדה, עוד לפני החלטת הנגיד. הריבית צפויה להמשיך לרדת. ריבית בנק ישראל על פי תחזיות הכלכלנים אמורה לרדת ב-0.75% עד שנה מהיום, אבל לא בטוח שזה יחזיר את הקונים. יש מלאי של מעל 81 אלף דירות, יש כמות דירות שעולה על מספר המשפחות בארץ, כך שלכאורה יש מספיק דירות, אלא שבשוק הדירות יש וויסות ידוע וברור של הקבלנים. הם אלו שמכתיבים את קצב הבנייה, הם אלו שמאטים את הקצב ומנרמלים את הפעילות שלהם למצב הביקושים כדי ליצור מחסור קבוע שיעלה מחירים.
יש כוחות מנוגדים שמשפיעים על מחירי הדירות, וההערכה הרווחת היא שהשוק ימשיך להיות קשה עם ירידות מחירים, אבל אף אחד ל איודע מתי ואיך זה ישתנה. בינתיים כמה מגמות על שוק הדירות והמשכנתאות ותובנות ורמזים על ההמשך.
- מחירי הדירות יורדים, אבל לא מספיק; הציבור הוא זה שממשיך לממן את בעלי האינטרסים
- ינקי קוינט לביזפורטל: "יצרנו אפקט דומינו בשדה דב ומחירי הדירות החלו לרדת בכל הארץ"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פצצת הזמן: פיגורי המשכנתאות מתקרבים ל-4 מיליארד שקל
אחת המגמות המדאיגות ביותר בשוק היא העלייה המתמשכת בפיגורי תשלומים על משכנתאות, שמשקפת את הלחץ הכלכלי הגובר על משקי הבית. על פי דוח בנק ישראל, היקף הפיגורים המשמעותיים (מעל 90 יום) הגיע לשיא חדש של 4 מיליארד שקל, והוא עולה מדי חודש. מדובר על עלייה של כ-50% בשנתיים.
