לקראת דוחות אנבידיה: למה השוק מצפה?
יצרנית המעבדים הגרפים תפרסם הלילה את דוחות הרבעון השלישי והאנליסטים מצפים שתציג רווח של 1.1 ד' למניה על הכנסות של 6.82 מיליארד ד'. בשעה זו המניה יורדת מעט בוול סטריט. לפי הערכות הכנסות ממכירות לשוק הדאטה סנטרס יצמחו בקצב גבוה מברבעון הקודם
אנבידיה יצרנית המעבדים הגרפיים NVIDIA COR (NVDA) רשמה בשנה שעברה את הצמיחה המהירה ביותר ברווחים ובהכנסות בשנים האחרונות, שהייתה מונעת מהביקושים למעבדים הגרפיים שלה – שעושים הרבה יותר מאשר ששמם מרמז.
הביקוש הזה ניזון מעלייה בביקושים למשחקי וידאו במחשב, תחום שפרח ברקע סגרי הקורונה, וכן עליית יישומי המחשוב בסביבת הענן – שהמוצרים של אנבידיה משמשים גם לניתוחים מבוססי בינה מלאכותית של ביג דאטה, כשאותם נתונים מאוחסנים לרוב בענן ובחוות השרתים (בין השאר בחטיבת AWS של אמזון), ולא בסביבה הארגונית של הלקוחות.
המגמות החיוביות הללו לא מראות שהן קרובות לסיום בקרוב, מנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג אמר בשבוע שעבר כי הוא חושב שהביקוש לתחום המשיק של מוליכים למחצה ימשיך לעלות על ההיצע גם במהלך השנה הבאה.
המשקיעים מצפים לגלות האם החברה תשמור על הביצועים החזקים שלה, כאשר תדווח על תוצאות הרבעון השלישי הלילה. תחזית הקונצנזוס מניחה כי בדוחות אנבידיה תציג רווח של 1.1 דולר למניה (נתון שישקף קפיצה של 72% מהתקופה המקבילה אשתקד) על הכנסות של 6.82 מיליארד דולר. בשעה זו המניה יורדת מעט במסחר בוול סטריט.
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- אנבידיה משתלטת על מתחרה - חברת השבבים גרוק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוק יתמקד בין היתר בהכנסות ממרכזי הנתונים של החברה, מדד מרכזי של מכירות המגיע מפלח צומח במהירות של עסקי החברה. כאמור החברה מייצרת מעבדי המשמשים חוות שרתים (דאטה סנטרס). אנליסטים צופים שהכנסות ממגזר מרכזי הנתונים יהיו בקצב גבוה יותר מהצמיחה של הרבעון הקודם.
באחרונה בפירמה Piper Sandler, העלו את מחיר היעד של המניה ב-12%. בעוד שבסיקור הקודם שלהם ההמלצה הייתה על מחיר יעד של 225%, זו הועלתה ל-260 דולר למניה. יש בשוק מי שאופטימי לגבי כך שההשקעות שצפויות לפייסבוק, בין היתר להגשת חזון המטאוורס שלה, יטיבו גם עם אנבידיה. לא רק בתחום עיבוד נתוני הביג דאטה, אלא גם בפעילות הליבה של גרפיקה – הרי כל יקום המטאוורס נשען על טכנולוגיית מצירות רבודה ווירטואלית.
בבנק אוף אמריקה, האנליסט ויוק אריה אומר שאנבידה "חשופה היטב" להשקעות של פייסבוק בדאטה סנטרים, שרתים, תשתיות רשת ועוד. עוד הוא ציין את תכניותיה של זו להוסיף יכולות בינה מלאכותית לתחום הדאטה סנטרים כהזדמנות של אנבידיה להגדיל את הממשק שלה מול חברת הענק של צוקרברג.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
מניות החברה רשמו ביצועי יתר על השוק בשנה האחרונה. הגם המניה פיגרה מאחור בין סוף נובמבר 2020 לסוף מאי 2021, היא השיגה ביצועים טובים מאז והגדילה באופן דרמטי את הפער מאז המחצית הראשונה של אוקטובר. המנייה סיפקה תשואה כוללת של 122.4% בשנה האחרונה, הרבה מעל התשואה הכוללת של S&P 500 של 29.1%. מוקדם יותר החודש המניה נגעה בשיא של כל הזמנים עם שער של כ-312 דולר למניה - מאז ירדה בכ-4.7% לשווי שוק של 741 מיליארד דולר.
ברבעון השני של השנה החברה פרסמה דוחות חזקים, והביסה את תחזיות האנליסטים. ההכנסות הסתכמו בכ-6.5 מיליארד דולר, גידול של 68% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. בעוד האנליסטים העריכו כי החברה תדווח על הכנסות של כ-6.3 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה הסתכם בכ-1.04 דולר, לעומת הערכות האנליסטים, שעמדו על רווח של כ-1.02 דולר למניה.
החברה מתמודדת כעת עם קשיים בהשלמת הרכישה של מפתחת השבבים מאנגליה ARM. גורמים בכירים בממשלת בריטניה יצאו כנגד העסקה, ורגולטור התחרות פתח בחקירה מעמיקה על העסקה, במסגרתה ייבחנו החששות לגבי הגבלים עסקיים ובעיות ביטחון לאומי הקשורות לעסקה.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
