פסגות מעלים את מחיר היעד של סלע נדל"ן עם אפסייד של 14%
" סלע נדלן -0.76% היא חברה טובה עם נכסים שאינם מוגדרים קלאס A ברובם הגדול אך כאלה שהוכיחו את עמידותם בשנה האחרונה בצורה יפה. בנוסף נכסי המסחר שלה מספקים צרכים חיוניים יחסית ופחות צפויים להיפגע": כך כותב נעם פינקו מבית ההשקעות פסגות על מניית קרן הריט, שאת מחיר היעד שלה הוא מעדכן ל-10.3 שקל, המשקף אפסייד של 14% על מחיר השוק כשהוא שומר על המלצת "תשואת יתר". בהמלצה הקודמת על המניה בחודש מרץ, נתן לה פינקו מחיר יעד של 8.6 שקלים.
בדוחותיה לרבעון השני הציגה סלע עלייה של 12% ב-NOI לרמה של 57.2 מיליון שקל לעומת הרבעון המקביל אשתקד, וצמיחה של 24% ב-FFO שהסתכם ב-42.5 מיליון שקל. לפי תחזית החברה ה-NOI השנתי יעמוד 222-224 מיליון שקל, לעומת תחזית קודמת בה החברה צפתה הכנסות של 212-220 מיליון שקל. עוד לפי תחזיתה, ה-FFO יעמוד על 162-164 מיליון שקל, לעומת 153-158 מיליון שקל בפרסום הקודם.
כ-56% מהכנסות השכירות של החברה מגיעות מתחום המשרדים, 27% מתחום המסחר וכ-4% ממלונאות. פינקו מזכיר בסקירתו כי ברבעון המקביל אשתקד נכללה השפעת הקורונה על השוכרים מתחום המסחר.
"החברה עברה בצורה טובה את המשבר", הוא ממשיך וכותב, "כאשר תחום המשרדים המשיך כסדרו ושמר על שיעור תפוסה של 96% וחידושי חוזים נעשו פחות או יותר באתן הרמות טרום המשבר. נכסי המסחר נשארו פתוחים במהלך התקופה בשל השירותים החיוניים (סופרמרקטים, פארם, מרפאות, חנויות סטוק ובנקים). החברה אף העלתה במהלך התקופה את שיעור התפוסה ל-97% כאשר חידושי חוזים או החלפת שוכרים נעשו במחירים דומים לאלו שלפני המשבר, ובלא מעט מקרים אף בעליית שכ"ד".
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחס למצב בשוק המשרדים הוא מפרט כי זה "חוזר לעצמו, כאשר אנו עדים לביקושם חזקים למתחמי המשרדים המובילים, בעיקר של חברות היי טק (גם אם קצת פחות רלוונטי לחברה). נושא העבודה מהבית כבר פחות מטריד את משקיעי שוק המשרדים, ממספר סיבות של יעילות ופריון, שתופי פעולה, סיבות חברתיות ועוד.
"יהיו חברות שישתמשו אולי במודל היברידי המשלב עבודה מהמשרד ועבודה מהבית, החברות היעילות גם ידעו לצמצם שטחי משרדים אך הפגיעה בשוק כולו לא תהיה דרמטית, אם בכלל. בטח לא במתחמי המשרדים המובילים הזוכים, כאמור, לביקושים חזקים בתקופה זו, כפי שניתן לראות מפרסומי של החברות וכן מפרסומים של גופי מחקר כמו CBRE ואינטר ישראל שפורסמו לאחרונה ומעידים על עוצמת השוק, בעיקר בתל אביב".
בגזרת השוכרים מתחום המסחר, ובצל החלת התו הירוק וכן זה הסגול המחמיר ממנו על בתי עסק המקבלים קהל, מזכיר פינקו כי "תקופת סגר כמובן תפגע מיידית בבעלי הקניונים ובשוכרים, אך צריך לזכור כי מרכזי המסחר המובילים (לא רק בארץ) הראו כי הם יודעים להתאושש יפה מאוד מכל סגר/גלי התפרצות וגם מהגל הנוכחי הם יידעו להתאושש". לכך מוסיף הכותב כי "ברור שסגרים ארוכים מידי או התמודדות פחות מוצלחת עם המגיפה כן תהווה סיכון עבור הקניונים והשוכרים, אך זה יהיה נכון גם לחלק גדול מהכלכלה".
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
בהמשך לדברים אלה, מצוין כי פסגות במודל האנליזה שלה בשל החשש מהשלכות הגל הרביעי של הקורונה מפחיתים 5% מה-NOI המייצג במרכזים המסחריים מפעילות שאינה מזון ופארם. מגמה נוספת המוזכרת בניתוח היא הירידה בכמות הנוסעים לחו"ל (רכישות שהוערכו בכ- 10% מסך הצריכה טרום הקורונה) שאמורה להטיב עם הרכישות בארץ ומנגד קיימת התחרות מהרכישות באונליין (כ-15% מסך הצריכה).
עוד מזכירים פינקו ופסגות רכישות נכסים על ידי סלע נדל"ן ב-200 מיליון שקל ו-100 מיליון נוספים לאחר תאריך המאזן בדוחות הרבעון השני. מדובר במבנה תעשייה ולוגיסטיקה ביבנה, קומות משרדים בנכסים בתל אביב, מבנה משרדים במודיעין ובית חולים סיעודי בטבריה. "ה-NOI החזוי מהרכישות הינו כ-16 מיליון שקל כשבנוסף רכשה החברה לראשונה נכס שאינו מניב קרקע להקמת פרויקט משרדים במתחם הבורסה ברמת גן (עם שותפים). הרכישות, לצד תוצאות טובות הובילו להעלאת תחזית ה-FFO לשנת 2021 מ-153-158 מיליון שקל ל-162-164 מיליון".
זאת ועוד, בסקירה צוין כי "מצבה הפיננסי של החברה הינו טוב עם גמישות פיננסית ונגישות גבוהה לשוק החוב, נכסים לא משועבדים בשווי 3.6 מיליארד שקל ואגרות חוב ארוכות הנסחרות בתשואה צמודה של 0.3%, כאשר גם ההכנסות משכירות הינן צמודות".
- 1.סתם אחד 16/08/2021 21:13הגב לתגובה זומאמין שתהיה נקודת כניסה נוחה יותר אחרי מימושי רווחים
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
