מה שהיה הוא לא בהכרח מה שיהיה: בפעם האחרונה שדיווחה ענקית השילוח  UNITED PARCEL SERVICE (סימול: UPS) על תוצאותיה, השוק צ'יפר אותה על הכאת התחזיות בשוק והמניה עלתה ביום הפרסום. כעת, היא עושה זאת שוב עם דוחות הרבעון השני, אלא שהפעם התגובה אחרת והמניה יורדת. לא סתם יורדת, אלא מאבדת כ-7%. בסך הכל התוצאות היו טובות, אך המשקיעים ירדו כמתבקש לרזולוציות הקטנות, ושם גילו סימנים מתרימים לכך שפריחת המסחר המקוון ממנה נהנתה לא תמשיך לצמוח באותו הקצב.

UPS דיווחה על רווח של 3.06 דולר למניה בתקופה (2.13 דולר ברבעון מקביל) על הכנסות של 23.42 מיליארד דולר, שצמחו ב-14.5% מול הרבעון המקביל אשתקד. תחזית הקונצנזוס הייתה לרווח של 2.82 דולר למניה, על הכנסות של 23.24 מיליארד דולר. ה"הפתעה" בשורת הרווח מול התחזית הייתה בשיעור נמוך יותר מאשר זו של שנה קודם לכן, אז הציגה רווח הגבוה ב-60% ויותר מזה שצפו לה בשוק.

ההכנסות בארצות הברית עלו ב-10.2% ל-14.4 מיליארד דולר וההכנסות משאר העולם עלו ב-30% ל-4.82 מיליארד דולר. מגזר פתרונות שרשרת האספקה עלה ב-14.3% ל-4.21 מיליארד דולר.

עתה נצלול יותר לעומק ונראה כי בארצות הברית עצמה, אם לא נדבר בסכומים אלא בנפח הפעילות, נראה כי זה ירד ב-2.9%, כשהשילוח היבשתי, המורכב בעיקרו ממשלוחים של מוצרים שנרכשו ברשת, ירד ב-4% מול הרבעון השני של 2020, בו הקורונה בארצות הברית רק הלכה ותפסה תאוצה.  "קרוב לוודאי שהמשקיעים מפרשים זאת כאינדיקציה לכך שהביקושים שנתמכו על ידי המגפה מאטים כעת", כתבה אנליסטית הפירמה Cowen, הלן בקר.

• הדוחות המעורבים של UPS: החברה קיצצה בפעילות מול אמזון; פספסה את שורת הרווח
• חברת UPS תפטר 20,000 עובדים ב-2025
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לפי בכירים בחברה, נפח השילוח בארצות הברית עשוי להיות תחת לחץ במחצית הנוכחית של השנה כולה, שכן חלק מהצרכנים חוזרים עתה לרכישות הפיזיות בחנויות ומעבר לכך העסקים עצמם מתקשים להגדיל את המלאים בתקופה שבה הסחורות שלהם נתקעות ברציפי רכבות המשא ובנמלים.

כך או כך, תחת המנכ"לית קרול טומה שנכנסה לתפקידה לפני שנה, החברה מנסה לקצץ עלויות ולהתמקד בשילוח בעלי שולי רווח גדולים יותר. כך למשל, UPS אכן הציגה צמיחה בשילוח הפרימיום האווירי ובשילוח המוקפד יותר ללקוחות מתחום ההלת'קר.

לפי טומה, החברה כבר משריינת לעצמה מטוסים וציוד עבור נפח השילוח של תקופת החגים האמריקאית, שצפוי לעמוד על יותר מ-5 מיליון חבילות מדי יום. האם אכן יהיה כך עד כמה ישבש זן הדלתא את התכניות והאם הצפי לעיל משקף את צמצום התמיכות הממשלתיות הישירות לאזרחים בארצות הברית? על כך מוקדם לענות.

• ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
• לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

התשובות מצויות בעתיד גם לגבי תוצאות הרבעונים הבאים של UPS. האנליסטים סבורים כי ברבעון הנוכחי, השלישי של השנה, תציג רווח למניה בסך 2.53 דולר על הכנסות של 22.82 מיליארד דולר - ירידה מהרמות הנוכחיות כפי שניתן לראות. עבור השנה כולה הצפי הוא לרווח של 10.89 דולר למניה על הכנסות של 93.09 מיליארד דולר.

פטריק דונלי, אנליסט של ת'ירד ברידג' הזהיר דווקא מהתחרות מצד  AMAZON (סימול: AMA) במקטע השילוח, שעשויה למתן את התחזיות של UPS לגבי פעילותה שלה. "כלקוחה וכמתחרה, אמזון יכולה לבחור לעצמה את החבילות הכי אטרקטיביות ובהן לעשות משלוח של המייל האחרון. את שאר המשלוחים תתיר ל-UPS".