עושה הסבת מקצוע: השלד של אבן ניומן משקיע בנדל"ן
חברת מן הגורן , חתמה על מזכר הבנות לרכישת 74% מהבעלים של חברת חרות, חברת נדל"ן שבבעלותה קניון אם הדרך, מלון, שותפות מוגבלות המתפעלת גני אירועים וזיכיון לחנות קפה - לפי שווי כולל של כ-171 מיליון שקל.
התשלום שתשלם מן הגורן, יהיה רק 48.4 מיליון שקל - שכן מהשווי מנוכה הלוואת בעלים בסך 56 מיליון שקל והלוואת בעלים של 3 מיליון שקל למלון, כאשר במקום ההלוואה הגדולה תינתן הלוואה מגורם מממן חיצוני, וכן הלוואה של כ-45 מיליון שקל מבנק לאומי ועוד 2 מיליון שקל שדרושים לצורך שיפוץ בקניון. בנוסף, חלק מהתשלום (שיקבע בעת חתימה על הסכם מחייב, ככול שיהיה כזה) - יגיע בדמות מניות של מן הגורן. או במילים פשוטות יותר: מדובר על עסקה ממונפת, כנהוג בענף הנדל"ן המניב.
בנוסף - ניתנו למוכרים אופציית PUT למכירת החזקותיהם לפי שווי הנכסים שיקבע על ידי שמאי חיצוני, כאשר האופציה פגה תוקף לאחר שישה חודשים ממועד הרכישה.
השליטה בחברת מן הגורן, שבעד שנת 2018 הייתה בעלת פעילות לייצור מוצרי אל פסק - נמכרה במרץ השנה לחברת אוסטרליה ישראל יזמות, שבבעלותם של צ'רלס אבן נוימן ולאחיו ריקי נוימן, שרכשו את השליטה בחברה. זאת לאחר שלפני כשבועיים מכר ריקי נוימן את מרבית מניותיו בחברת מקס סטוק - בהיקף כולל של כ-170 מיליון שקל.
לחברה נשארה האחזקה בבית גמאטרוניק בירושלים, אותו היא משכירה והוא מניב לה NOI ממוצע של 2 מיליון שקל בשנה. כמו כן - לחברה על פי דוחות 2020 ישנו הון חוזר שמורכב רובו מנכסים נזילים בהיקף של כ-48 מיליון שקל.
- רוני צארום מוכר את השליטה באספן גרופ בתמורה ל-485 מיליון שקל
- אוסטרליה ישראל תרכוש נכס מניב בעפולה תמורת 145 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמו כן, לאחרונה דיווחה החברה על חתימת מזכר הבנות לרכישה של פרויקט משרדים (13,000 מ"ר) ומסחר (7,000 מ"ר) ביהוד, פרויקט שעדיין לא מניב הכנסות. בתמורה לפרויקט מן הגורן צפויה לשלם כ-108 מיליון שקל, כאשר לאחר בניית הפרויקט יבוצע חישוב שווי לפרויקט לפי שיעור היוון של 7.25% להכנסות (הכנסות משכירות, לא NOI) - כאשר אם היוון ההכנסות יראה שהפרויקט שווה מעל 108 מיליון שקל, תשלם מן הגורן תוספת - עד לתוספת של 10 מיליון שקל. ההתאמה לא תתבצע הפוך - במידה והפרויקט יניב הכנסות הנמוכות מהמצופה.
החברה חתמה רק על מזכר הבנות, ועל כן היא אינה מחויבת משפטית להשלים את הפרויקט ביהוד - כאשר תום תקופת מזכר ההבנות הוא ב-25 ליולי, עד אז החברה תצטרך להחליט האם לחתום על חוזה מחייב, או לחילופין לדחות את מועד פגות התוקף של מזכר ההבנות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
