הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
שחר דניאל
צילום: יח"צ

התגלתה הסיבה לזינוק אתמול; סייפטי רוכשת חברה ב-9.3 מיליון דולר

החברה הנרכשת רשמה הכנסות של כ-4.2 מיליון דולר בשנת 2020, סייפטי אומנם זולה אך היא שורפת מזומנים וההון החוזר שלה צפוי להספיק לבקושי שנה וחצי של פעילות
גלעד מנדל | (3)
נושאים בכתבה אבטחת מידע רכישות

לאחר שאתמול זינקה המניה של חברת סייפ-טי גרופ ביותר מ-6% ובמחזור מסחר חריג ללא הודעה מצד החברה, היום מדווחת החברה על כך שחתמה על הסכם לרכישת חברת סייברקיק הפרטית - דבר שמזניק את מניית החברה בכ-5% נוספים.

חברת סייפטי עוסקת בתחום אבטחת המידע והיא נמצאת בבורסה כבר מספר שנים, כאשר בהסתכלות על גרף מניית החברה מאז כניסתה לבורסה דרך המיזוג עם השלד מטרת מיזוג בשנת 2016 ניתן לראות שהמשקיעים בחברה לא רוו נחת מהשקעתם. כמה לא רוו נחת? משקיע שרכש את מניות החברה לפני כשלוש שנים ונשאר איתן עד היום הפסיד כ-99.58% מהשקעתו בחברה.

לאחרונה בוצעו חילופי הנהלה בחברה והתקווה היא שההנהלה החדשה תצעיד את החברה קדימה.

במסגרת העסקה היום צפויה החברה לרכוש את חברת סייברקיק בתמורה לכ-9.3 מיליון דולר - מתוכם 5.6 מיליון דולר במניות של סייפטי שיהיו כמובן חסומות וכ-3.7 מיליון דולר במזומן. על פי הדיווח של סייפטי לבורסה, על פי מידע שנמסר לה מחברת סייברקיק - חברת סייברקיק רשמה הכנסות של כ-4.2 מיליון דולר והיא הייתה רווחית.

כמו כן, בעלי המניות של סייברקיק צפויים לקבל 3 מיליון דולר נוספים במידה והחברה תעמוד במספר אבני דרך הנוגעות להכנסותיה בשנתיים שלאחר הרכישה. סייפטי גם התחייבה להעניק לפעילות שתהיה בבעלותה המלאה לאחר הרכישה מימון של לפחות 2.5 מיליון דולר.

צומחת אבל עדיין לא רווחית

למרות שהיא צומחת חברת סייפטי, היא לא רווחית. ולא רק שלא רווחית אלא לדוגמה ברבעון 1 השנה בעד שההכנסות שלה צמחו בכ-23.8% והסתכמו לכ-1.35 מיליון דולר ברבעון, הרווח הגולמי שלה ירד לכ-443 אלף דולר בלבד, זאת אל מול רווח גולמי של 537 אלף דולר ברבעון המקביל אשתקד.

ההפסד הנקי של החברה ברבעון, בנטרול הוצאות של תגמול מבוסס מניות, הפחתה של נכסים בלתי מוחשיים ועוד כמה הוצאות או הכנסות שאינן מייצגות הסתכם לכ-2 מיליון דולר, הכפלה אלא מול הפסד מייצג של מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

בגלל שהחברה נסחרת בשווי של כ-125 מיליון שקל יש האומרים שהיא זולה בהשוואה לשאר חברות סקטור אבטחת המידע, במונחי מכפיל הכנסות - וגם בגלל שלחברה קופת מזומנים של 21.5 מיליון דולר נכון לסוף הרבעון, שהיא חלק מהון חוזר של 18.7 מיליון דולר.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

כלומר במילים אחרות - ההון החוזר של החברה הוא חצי מהשווי שלה, זאת כאשר אין לה עוד הרבה התחייבויות בלתי שוטפות. אבל זה לא אומר שהחברה אטרקטיבית. חשוב לזכור שכפי שבחברות החזקות ציבוריות לפעמים "מתעלמים" חלקית משווי הנכסים שלהן ומבצעים היוון הוצאות הנהלה - כך גם קורה לעיתים בחברות הפסדיות.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    סופיה רכטמן 20/07/2022 13:41
    הגב לתגובה זו
    שלום. אני שמחה שמניה התחילה להיסחר, רק יש בעיה שאחרי כל התהליכים שעשתה חברה בחשבון שלי משארו 8.72 מניות. בתאריך 25.09.2018 רכשתי 6979 מניות. אני מבינה שחברה עשתה שינוים פנימיים, אבל למה אני נשארתי בלי מניות. פניתי לחברה באימייל ולצערי לא קיבלתי שום תשובה. המכתב שלי נמצא בת.ד. של Hagit Gal. מצפה לתגובה
  • 2.
    שאלוהים ייקח אותם נוכלים (ל"ת)
    אלעד 14/11/2021 18:33
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אייל 04/07/2021 10:32
    הגב לתגובה זו
    היו שני ספליטים בסך הכל ביחס של 1:2700 נידמה לי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.  

 דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס.  ארן ארן 15.25%  מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל.  בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78%   הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25%    זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41%   דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?



להמשך הכתבה לחץ כאן
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץנבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץ

לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם

לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה קרן קיסטון אגד ריבית

קיסטון קיסטון אינפרא -1.11%  , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.

המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.

המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.


מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא

הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.

כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.

להמשך הכתבה לחץ כאן