קאנומד; למרות הגידול במכירות במחצית השנייה, ההפסד עלה ב-27%
חברת קאנומד מדווחת על הכנסות בסך של 17.9 מיליון שקל - כאשר 15.2 מיליון שקל (85%) מההכנסות נבעו ממכירת קנאביס של בעיקר צדדי ג' בבתי המרקחת שבבעלותה ו-2.7 מיליון שקל (15%) מההכנסות נבעו ממכירת קנאביס מהחווה של החברה. בשורת הרווח הגולמי - החברה רשמה רווח לפני שינויים בנכסים ביולוגים של כ-4.3 מיליון שקל, כלומר שיעור רווחיות גולמית של 24%. הסיבה לרווחיות הנמוכה ביחס לשאר חברות הקנאביס שלהן היא שלמכירת קנאביס בבתי מרקחת יש שיעור רווחיות נמוך יותר
כמו כן, הפעילות של החווה של החברה, הממוקמת ביישוב משואה עדיין בתחילתה ולכן סביר להניח שעלויות התקורה של החווה שאינן משתנות משפיעות במידה מסוימת על שיעור הרווח הגולמי ומורידות אותו. בתחילת פברואר 2021 דיווחה החברה על כך שחתמה על הסכם עם חברת ST Biosciences Ltd, במסגרת ST תשקיע את כל העלויות שנדרשות בשביל הקמת חוות האינדור, שקאנומד תכננה להקים בעצמה אבל עקב מחסור בהון הנדרש ומה שלטענת החברה הוא "תחרות עזה בשוק עקב הייבוא" היא החליטה לנטוש את הפרויקט ולחפש שותף מממן. חברת ST תהיה זכאית לכ-60% מחוות הגידול והמפעל שיוקמו על ידה ו-49% מבית המסחר. חשוב להדגיש למען הזהירות שמדובר בחוות האינדור של החברה, שעדיין לא הוקמה ולא מדובר בחווה הרגילה שאינה אינדור שכבר קיימת והיא זו שהניבה את ה-2.7 מיליון שקל הכנסות ממכירת תוצרת קנאביס.
את השנה החברה סיימה עם הפסד מייצג, בנטרול שינויים בשווי הוגן של נכסים ביולוגים, הוצאות רישום למסחר לא מייצגות של כ-2.9 מיליון שקל. בנוסף, עקב הצפי למעבר לרווח החברה הכירה בנכסי מס של 2.9 מיליון שקל שנובעים מהפסדים בשנים עברו של החברה שניתנים לקיזוז, במידה ובאמת יהיה רווח.
במחצית השנייה של השנה החברה הציגה הכנסות של כ-12.9 מיליון שקל, זינוק של 158% בהשוואה להכנסות של 5 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה. גידול נאה, אבל הבעיה היא שלמרות שההכנסות של החברה גדלו, ההפסד התפעולי של החברה (ללא ההוצאות והטבת המס) במחצית השנייה הסתכם בכ-1.3 מיליון שקל אל מול הפסד של 1.028 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה, גידול של 27%. הפגיעה ברווח נבעה משינוי לרעה בשיעור הרווחיות הגולמית שירד מ-39% במחצית הראשונה ל-22.4% במחצית השנייה שלעומתו הוצאות השיווק ומכירה גדלו ב-1.9 מיליון שקל.
- התחדשות עירונית: גפן מגורים רוכשת זכויות ב-15 מיליון שקל
- צחי אבו מזרים לקאנומד 25 מיליון; מור, ספרה ופסגות עוד - 21.5 מ'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
