שנת 2020 היתה השנה של מניות הטכנולוגיה. הקורונה העצימה את החשיבות של הדיגיטל, הגבירה את השימוש ברשת והזניקה את המניות בתחום. אבל, מאז ומתמיד מניות הטכנולוגיה סיפקו תשואה עודפת. מדד הנאסד"ק על פני תקופה ארוכה מכה את המדדים האחרים בוול סטריט. זה מתבקש - ככל שהסיכון שהמשקיעים לוקחים גדול יותר, ומניות הטכנולוגיה מסוכנות יותר, כך ה"פיצוי" הנדרש (התשואה) גבוה יותר.  

אז 2020 היתה מדהימה למדד הנאסד"ק, אבל היא לא השנה היחידה. השאלה מה יהיה בהמשך? האם תהיה הפוגה, אחרי הכל המדד עלה מאז השפל של מארס ב-100% במשך 10 חודשים בלבד. 

מדור קרנות הנאמנות של ביזפורטל

אולי כן, נראה שהפוגה נדרשת, אבל הסיבות המרכזיות לעלייה בטווח הארוך, כנראה עדיין כאן. בעתיד הנראה לעין. הסיבה הראשונה היא שמדובר במדד המרכז את מניות הטכנולוגיה וככל שעוברות השנים כך הטכנולוגיה מתרחבת ליותר ויותר תחומים

הסיבה השנייה היא הריכוזיות של המדד. 5 חברות הטכנולוגיה הגדולות (אפל, אמזון, מייקרוסופט, פייסבוק ואלפבית) מהוות היום קרוב ל-40% ממדד הנאסד"ק 100 והמשמעות היא שמספיק תנודה של 5 חברות אלו בשביל להשפיע על כל המדד. מדובר בחברות שמאופיינות בשאיפה לחדשנות, כאשר הן מנצלות את יתרון הגודל שלהן על שאר המתחרות. 

• ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
• איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הסיבה האחרונה ואולי החשובה ביותר היא הכסף הזול שמציף את השווקים. הכסף הזול לא צפוי לעזוב את השווקים בטווח הקרוב, וכשאין אלטרנטיבות השקעה (ריבית אפס) אז הר הכסף שעובר להשקעות במניות רק גדל. הכספים שעוברים מהאפיקים הסולידיים מייצרים תשואות במניות ובינתיים לא נראה שיש משהו שיכול לעצור את זה.

אז יש סיכונים לא מעטים - אינפלציה, עלייה בריבית, אבל בטוח האורך, המהפכה הטכנולוגית מניעה את החברות הטכנולוגיות לשבירת שיאים והמניות בהתאמה עולות.

איך משקיעים בנאסד"ק?

למשקיעים יש כמה דרכים להיחשף לנאסד"ק. אפשר להיחשף למניות ספציפיות אבל זה מסוכן, ואפשר להיחשף למדד עצמו - הפיזור גבוה, הסיכון נמוך יותר. בפועל, למשקיעים ישראליים יש שתי אפשרויות השקעה - קרנות סל וקרנות מחקות. קרנות הסל מתאימות יותר למשקיעים מוסדיים וקרנות מחקות מתאימות למשקיעים פרטיים. קרנות סל נסחרות כמו מניות, אבל הן לא בהכרח מבטאות את השווי ההוגן בעת העסקה. בקרנות מחקות אין סחירות יומית, אבל אפשר לממש בכל יום והמחיר הוא השווי ההוגן של הקרן.

תשואת קרנות מחקות בשנה האחרונה:

קרנות המחקות, חשוב להדגיש מחויבות לעשות את מירב המאמצים כדי להשיג את תשואת המדד, אבל הן לא מחויבות להשיג את המדד. הפערים עלולות לנבוע ממספר גורמים - הפרשי מט"ח, עמלות בעת קנייה ומכירה וגלגול של תיקי המדדים. גוף גדול נהנה מיתרון לגודל ועשוי לחסוך בעלויות השוטפות, מה שיתבטא בתשואה טובה יותר למשקיעים.  כמו כן, יש חשיבות כמובן לניהול השוטף.

• רבעון שלישי מנייתיות וגמישות: מה קורה שהיקף הנכסים מזנק פי 10?
• בריחה מהקרנות הכספיות של הראל; מיטב מובילה בגיוסים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• בריחה מהקרנות הכספיות של הראל; מיטב מובילה בגיוסים

אז אף אחד לא נביא ולא יבטיח לכם שהנאסד"ק ימשיך לעלות, אבל אם אתם רוצים להשקיע בנאסד"ק הקרנות המחקות הן אופציה טובה.