טלרד זינקה ב-550% מתחילת אפריל ועדיין נסחרת במכפיל 6
חברת טלרד נטוורקס העוסקת בציוד תקשורת, מדווחת על גידול של כ-11% בהכנסות לצד מעבר לרווח נקי של 2.5 מיליון דולר, למרות שהתפשטות נגיף הקורונה, הביאה לעיכובים ועצירת תהליכים בחלק מהפרויקטים בהם זכתה החברה. צבר ההזמנות, נכון לסוף ספטמבר עמד על כ-179 מיליון דולר. קצב הרווחים שהציגה החברה מתחילת השנה משקף מכפיל 6 על הרווח ביחס לשווי השוק הנוכחי.
עבור החברה מדובר ברבעון שלישי ברצף בו הציגה גידול בהכנסות ומעבר לרווח נקי. לאחר שבשלוש השנים האחרונות מניית החברה ידעה בעיקר ירידות. החברה שהונפקה בתחילת יוני 2017 החלה להיסחר לפי שווי שוק של כ-304 מיליון שקל, צללה לשווי שפל של כ-27 מיליון שקל בתחילת אפריל. מאז זינקה מניית החברה בכ-550% לשווי שוק של כ-175 מיליון שקל.
התפתחות מחיר מניית החברה מאז הנפקתה ביוני 2017
הכנסות החברה ברבעון השלישי של 2020, הסתכמו בכ-47.8 מיליון דולר, עליה של כ-11%, לעומת כ-43.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול מיוחס בעיקרו לתחום תשתיות תקשורת ו-IT בשל מימוש צבר הזמנות ופרויקטים חדשים שנכנסו, וכן גידול בהכנסות בתחום המוצרים והשירותים למפעילי תקשורת בשל גידול בפעילות ה-BWA שממשיכה לצמוח לאור גידול בביקושים בתחומי האינטרנט בקרב מפעילי תקשורת בצפון אמריקה ובשאר העולם.
בשורה התחתונה, מדווחת החברה על רווח נקי של כ-2.5 מיליון דולר, לעומת הפסד נקי של כ-22.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. המעבר לרווח נובע בעיקרו מהגידול בהכנסות לצד קיטון מהותי בהוצאות הקבועות וחסכון בהוצאות המשתנות כתוצאה מתוכנית התייעלות שיושמה בחציון השני לשנת 2019.
- דמרי מדווחת על גידול של 22% בהכנסות ברבעון ורווח של 45 מ' ש'
- אחרי השנה החלומית: ירידה של 8% בהכנסות על בד - 371 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיפור ברווח הגולמי והתפעולי
הרווח הגולמי של טלרד ברבעון השלישי של 2020 עלה לכ-8.9 מיליון דולר, לעומת הפסד גולמי של כ-4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
החברה סיימה את הרבעון השלישי של 2020 ברווח תפעולי של כ-3.6 מיליון דולר, לעומת הפסד תפעולי של כ-17 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
ה-EBITDA ברבעון השלישי של 2020 עלה בכ-193% לכ-5.7 מיליון דולר לעומת כ-2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
מגזרי פעילות
הכנסות החברה בתחום תשתיות תקשורת ו-IT עלו ברבעון בכ-32.1% לכ-24.5 מיליון דולר, לעומת כ-18.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהכנסות נבע ממימוש צבר ההזמנות ומפרויקטים חדשים. הרווח התפעולי של המגזר ברבעון עלה לכ-1.3 מיליון דולר, לעומת הפסד תפעולי של כ-0.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. נכון לסוף חודש ספטמבר 2020, לחברה צבר הזמנות בתחום פעילות זה של כ-83.2 מיליון דולר.
הכנסות החברה בתחום המוצרים, הפתרונות והשירותים למפעילי תקשורת עלו ברבעון השני של 2020 בכ-12.1% לכ-15.3 מיליון דולר, לעומת כ-13.6 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהכנסות נובע בעיקר מגידול בהכנסות מפעילות ה-BWA שממשיכה לצמוח ולהציג רווחיות. הגידול בהכנסות נובע בין היתר מגידול בביקושים בתחומי האינטרנט בקרב מפעילי תקשורת בצפון אמריקה ובשאר העולם. גידול זה נובע ממספר סיבות, ובהן הצטיידות החברות בצל משבר הקורונה, היערכות מפעילי תקשורת עם ציוד מתאים לקראת המעבר הצפוי לתקינת התדרים החדשה במסגרת פריסת תדרי ה-CBRS ועוד. הרווח התפעולי של המגזר השתפר באופן ניכר, והסתכם ברבעון בכ-2.3 מיליון דולר, לעומת הפסד תפעולי של כ-17.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. נכון לסוף חודש ספטמבר 2020, לחברה צבר הזמנות בתחום פעילות זה של כ-28.3 מיליון דולר.
הכנסות החברה בתחום מיקור תהליך עסקי וניהול פרויקטים, הכוללות את הכנסות חברת מרמנת וחברת הבת גאו-דע, הסתכמו ברבעון בכ-8.1 מיליון דולר לעומת כ-10.9 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הירידה נובעת מהמגמה הנמשכת של היעדר אישור תקציבי ממשלה ומהשפעת משבר הקורונה. הרווח התפעולי של מגזר זה הסתכם ברבעון בכ-60 אלף דולר. לעומת רווח תפעולי בסך של כ-490 אלף דולר ברבעון המקביל אשתקד. נכון לסוף חודש ספטמבר 2020, לחברה צבר הזמנות בסך של כ-67.8 מיליון דולר בתחום פעילות זה.
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
מוטי אלמליח, מנכ"ל טלרד: "אנו ממשיכים את מגמת הצמיחה של החברה, ומציגים ברבעון השלישי תוצאות שיא מאז ההנפקה עם גידול במרבית הפרמטרים העסקיים. זהו הרבעון השלישי ברציפות שבו החברה מציגה צמיחה ושיפור ברווחיות, מול אתגרי השוק בארץ ובעולם – מגמה זו מבטאת היטב את פירותיה של האסטרטגיה העסקית שהתחלנו ליישם אשתקד".
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
