סעודיה ומספר חברות באופ"ק שוקלות קיצוץ תפוקות רחב יותר
במקביל לעליות החדות במדדים המובילים וברקע לבחירות בארה"ב, מחיר הנפט מבצע משלים תיקון חד ביומיים האחרונים. מחיר הסחורה עולה כעת בקרוב ל-2.5% ומשלים זינוק של קרוב ל-10% מהשפל אתמול (ב') בשעות הבוקר המוקדמות. ונזכיר מחיר הנפט צנח בימים האחרונים בקרוב ל-19%. החולשה במחיר הנפט צברה תאוצה לקראת סוף אוקטובר, כאשר רוב מדינות האיחוד האירופאי הודיעו על הגבלות בפעילות הכלכלית לנוכח העלייה בתחלואה. המשמעות הברורה והמיידית של הגבלות: ירידה בביקושים לסחורה. נזכיר בהקשר זה כי עוד לפני "הגל השני של הקורונה", בחודש שעבר הורידו בסוכנות האנרגיה הבינלאומית את תחזיות הצריכה למחצית השניה של 2020. בסוכנות טענו בזמנו"אנו מצפים שההתאוששות בביקושים לנפט תואט באופן ניכר במחצית השניה של 2020, כאשר מרבית ההתאוששות הקלה כבר הושגה. יקח עוד חודשים רבים עד שהביקושים לסחורה יתאוששו באופן מוחלט". ההודעות בשבועות האחרונים החזירו את החששות בשוק מפני הצפה מחודשת. נזכיר כי בניגוד לנכסים אחרים, שבהם הבנקים המרכזיים והממשלות יכולות לתמוך במחיר, בשוק הסחורות מדובר במשימה הרבה יותר מורכבת. הסיבה לכך היא שבפקיעת החוזים על הסחורה בכל חודש, בעלי החוזה מקבלים סחורה פיזית. המשמעות היא שאף אחד לא רוצה להיתקע עם חוזה בפקיעה, אם אין לו באמת מקום פיזי לאחסן חביות נפט. מדובר באחת הסיבות המרכזיות לאירועים באפריל האחרון, כאשר מחיר החוזה הקרוב ירד לטריטוריה השלילית. בניגוד לגל הראשון של הקורונה, נראה כי מפיקות הנפט למדו את הלקחים. זה התחיל אתמול עם דיווחים על כך שחברות הפקת הנפט הרוסיות נפגשו עם שר האנרגיה הרוסי אלכסנדר נובאק בנוגע לאפשרות של דחיית הגדלת התפוקה על ארגון אופ"ק+רוסיה. היום כבר מדובר בדיווחים רשמיים: הממשל הרוסי הודיע כי הוא פתוח לרעיון של הרחפת הסכם קיצוץ התפוקות של ארגון אופ"ק+ לתוך 2021, במקום לסיים אותו כבר בחודשים הקרובים. במקביל, בוול סטריט ג'ורנל מדווחים לפני זמן קצר כי סעודיה ומדינות נוספות בארגון אופ"ק שוקלים כעת קיצוץ עמוק יותר בתפוקה לנוכח האירועים האחרונים סביב נגיף הקורונה.
- 4.צחי 07/11/2020 21:02הגב לתגובה זואירופה צרכנית נפט מרכזית נכנסת לסגרים במדינות רבות. וגם בהודו מצמצמים פעילות. חייב להקטין ייצור כדי לשמור על ביקוש. אחרת נחזור ל20$ לחבית וקריסה של מניות האנרגיה, במקביל ההון של המדינות המפיקות נפט שמתדלקות את הכלכלה העולמית יתדלדל ותהיה קריסה כללית במניות.
- 3.אז בסוף היא תעלה חח (ל"ת)בזן 03/11/2020 21:36הגב לתגובה זו
- 2.עמי 03/11/2020 20:51הגב לתגובה זולפני כמה ימים היתה שיחה של פוטין והסעודחם בה הזהירו את קרנות הגידור ממשחק במחיר והורדתו
- 1.אנונימי 03/11/2020 19:37הגב לתגובה זואיפה הרשות האמריקאית...כפי שאתה כותב הנפט עלה ביומיים האחרונים לרבות היפוך מגמה תוך יומי אתמול מירידה של 3 אחוז לעלייה של 3 אחוז. מי ידע מראש על התכניות הללו ועד מתי ימשיכו לשתוק על מבחר במידע פנים. נכון זו לא חברה שפירסמה דוח אם כי ארמקו הינה חברה ציבורית ואם הם מתכננים לחתוך בתפוקה החברה היתה חייבת לדווח... ולא רק על חלוקת דיבידנד.או שמא הכל בשיטה האמריקאית נעוץ בדלת המסתובבת...היום אני ראש הרשות ומחר אני מנכל בית השקעות ..
טסלה סוגרת את פרויקט דוג'ו – מאסק משנה כיוון באסטרטגיית הבינה המלאכותית
לאחר שנים של פיתוח מחשב־העל הפנימי, החברה תפסיק את הפעילות ותעבור להסתמך על ספקיות כמו אנבידיה, AMD וסמסונג; ההחלטה מגיעה על רקע ירידה במכירות ותחרות גוברת, ותחסוך לטסלה מיליארדים לפיתוחים אחרים
אילון מאסק סגר את אחד הפרויקטים השאפתניים ביותר של טסלהTesla 2.29% . צוות דוג'ו, שפיתח את מחשב־העל הפנימי של החברה, הוקפא וראש הצוות עזב. זה סוף לסיפור של שנים שבהן מאסק הבטיח שהטכנולוגיה הזו תעניק לטסלה יתרון מכריע בתחום הבינה המלאכותית.
פיטר באנון, שעמד בראש דוג'ו, עזב את החברה בעקבות הוראה ישירה של מאסק לסגור את הפרויקט. כ־20 עובדים עזבו לאחרונה לחברה חדשה בשם דנסיטי איי.איי, והנותרים מועברים לפרויקטים אחרים בתוך טסלה. זה לא בדיוק מה שמשקיעים רצו לשמוע על פרויקט שנועד להיות עמוד התווך של האסטרטגיה הטכנולוגית של החברה. במקום להמשיך במסלול עצמאי, טסלה תגביר את ההסתמכות על ספקים חיצוניים. החברה תעבוד יותר עם אנבידיה ו־AMD למחשוב, ועם סמסונג לייצור שבבים.
דוג'ו נועד להיות הגרעין הטכנולוגי שיניע את מערכות הנהיגה האוטונומית והרובוט האנושי אופטימוס של טסלה. המחשב היה אמור לעבד נתוני וידאו עצומים המגיעים מהרכבים בפועל, ולשפר את האלגוריתמים באופן רציף. בספטמבר 2023, האנליסטים של מורגן סטנלי העריכו שדוג'ו יכול להוסיף 500 מיליארד דולר לשווי השוק של טסלה. זה היה נתון עצום שהפך את הפרויקט לתקווה של המשקיעים. כעת מתברר שהאנליסטים היו אופטימיים מדי – או שהפרויקט פשוט לא עבד כפי שתוכנן.
האיזון בין עלות לביצועים
הבעיה במחשבי־העל הייתה תמיד איזון בין עלות לביצועים. בניית טכנולוגיה שמתחרה באנבידיה ובחברות המובילות האחרות דורשת השקעות עצומות ומומחיות עמוקה. טסלה היא חברת רכב שהפכה לחברת תוכנה, אך לא חברת שבבים ומחשוב מהיסוד.
- טסלה עולה; המשקיעים מעדיפים לשלם 30 מיליארד דולר - העיקר שמאסק נשאר
- השכר הכי גבוה מעולם לאדם הכי עשיר מעולם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאסק עצמו רמז כבר מזמן שהוא לא בטוח בהצלחת הפרויקט. בינואר 2024 הוא אמר שדוג'ו הוא "הימור ארוך שכדאי לנסות כי התמורה יכולה להיות גבוהה מאוד, אבל זה לא בסבירות גבוהה. זה בכלל לא דבר בטוח". ברור שכבר אז הוא הכין את הקרקע להחלטה הזו.
פיגמה (NYSE)ההתלהבות התפוגגה: מניית פיגמה מחקה 22 מיליארד דולר מהשיא שאחרי ההנפקה
שבוע של עליות מסחררות הסתיים בירידה דרמטית מתחת למחיר הפתיחה - אך השווי עדיין גבוה בהרבה מהממוצע בענף
פיגמה חברת פיגמה Figma -0.17% , מפתחת תוכנות העיצוב השיתופי מסן פרנסיסקו, חוותה רגע שיא בשוק ההנפקות הטכנולוגיות – ואז נפילה מהירה. פחות משבוע אחרי זינוק מדהים של 250% ביום המסחר הראשון שלה בניו יורק, השוק התהפך: המניה איבדה כ־22 מיליארד דולר משוויה מאז השיא, והיא נסחרת כעת סביב 78 דולר, מתחת למחיר הפתיחה של 85 דולר.
בהתחלה, נראה היה שפיגמה שברה שיאים שלא נראו מאז 1995 בהנפקות אמריקאיות שגייסו מעל מיליארד דולר. ביום הראשון למסחר, מחיר התחיל ב-85 דולר, למרות שההנפקה היתה ב-33 דולר, ומהר מאוד כבר היה מעל 110 דולר וסגר ב-115 דולר. העלייה נמשכה גם למחרת כשבשיא המניה נושקת ל-143 דולר - פי יותר מארבעה ממחיר ההנפקה. אבל מאז, הירידה החדה החזירה את כולם לקרקע המציאות.
הסיבה לנפילה היא שילוב של תמחור גבוה מדי והיצע מוגבל של מניות - רק כ־7% מהמניות היו זמינות למסחר חופשי. זה יצר ביקוש עצום בימים הראשונים, שהקפיץ את המחיר הרבה מעבר לערך הריאלי. כשההתלהבות שככה והשוק התייצב, המחיר צנח בחדות.
התופעה הזו לא חדשה. הנפקות חמות כמו Rubrik ו־CoreWeave ראו זינוקים של מאות אחוזים, אבל אחר כך ירידות של יותר מ־30% מהשיא. ב־2024, Astera Labs, חברת שבבים לפתרונות מרכזי נתונים, זינקה ביותר מ־70% ביום הראשון של ההנפקה במרץ, אך תוך חודשיים איבדה יותר משליש מערכה. גם Reddit, שהונפקה באותה שנה, פתחה עם עלייה של כ־48% ביום הראשון הודות לביקוש ממשקיעים פרטיים, במיוחד מקהילת המשתמשים שלה, אבל איבדה כ־25% מהשיא עקב האטה בצמיחה וחששות עסקיים. התופעה הזו לא מעידה על ההמשך - רוב המניות האלו זינקו יותר מפי 2-3 מאז "שנזרקו". הדוגמה הכי טובה בהקשר הזה היא פלנטיר, שסבלה מתנודות חזקות אחרי ההנפקה, אבל בשנים שלאחר מכן הפכה לאחת המניות הבולטות במדד S&P 500.
- המניה שמטריפה את המשקיעים - קת'י ווד רוכשת אחרי זינוק של פי 3.5
- החלה להיסחר: פיגמה מזנקת ב-241%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות הירידות, השווי הנוכחי של פיגמה, כ־39 מיליארד דולר, עדיין גבוה בהרבה מהציפיות שלפני ההנפקה. עם מכפיל מכירות של כ-45-50, היא מתומחרת הרבה מעל חברות כמו אדובי, שניסתה לרכוש אותה ב־2023 ונסחרת במכפיל מכירות של כ-7. חברות כמו שופיפיי, אינטואיט ו־Workday נסחרות במכפילים נמוכים בהרבה, בערך חצי מזה של פיגמה. במדד S&P 500, רק פלנטיר עולה במכפיל המכירות עם קרוב ל-90 .
