הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
דולר
צילום: Istock

טראמפ משחרר ביומיים האחרונים דולרים לשוק - הדולר מגיב בנפילה

שוק המט"ח סוער ביומים האחרונים באופן צפוי לנוכח פעולות הממשל. מדובר רק בדוגמה קטנה ליכולת (והרצון) של טראמפ להחליש את הדולר בחודשים הקרובים לקראת הבחירות. השווקים המתעוררים מקבלים הערב רוח גבית. השקל כבר ברמה של 3.42 מול המטבע האמריקני, מתי בנק ישראל יתעורר?
עמית נעם טל | (14)
נושאים בכתבה אינטר טראמפ שער הדולר

ההתערבות של הבנקים והממשלות בשווקים הפכה בעשור האחרון לעובדה מוגמרת. עם זאת, לכולם היה נדמה כי יש שוק אחד שיהיה קשה לבנקים המרכזיים לווסת - שוק המט"ח. הסיבה, מדובר בשוק גדול בהרבה משוקי המניות ומשוק האג"ח ולכן כמעט בלתי אפשרי לווסת שוק כזה. הימים האחרונים מצביעים כי גם שוק המט"ח הפך להיות נשלט ע"י מספר גופים בודדים וגדולים בעולם. 

אם בשבוע שעבר הדגש היה על צמצום מאזן הפד', היומיים האחרונים (כפי שציינו אמש) הם  בסימן של הצפת השוק ע"י הממשל האמריקני - התוצאה נפילה דו יומית בשער הדולר בעולם. 

קופת האוצר האמריקני, שהתנפחה בסופ"ש האחרון לשיא כל הזמנים של 1.64 טריליון דולר, רושמת ירידה של 150 מיליארד דולר ביומיים אלו. המשמעות היא שבסיס הכסף בארה"ב גדל בסכום דומה ובדומה לשיעורים הראשונים בכלכלה - כאשר יש גידול בהיצע, המחיר יורד. 

נזכיר כי התחזיות הרשמיות הצביעו כי הממשל האמריקני יזרים חלק משמעותי מסכום זה לשווקים כבר בחודש יוני - זה לא קרה ולא יקרה. היומיים האחרונים "טעימה" עם הזרמות של 150 מיליארד דולר, אבל זה "עדיין לא זה". הערכות הן שטראמפ מנסה לחכות עם הזרמות אלו לטווח שקרוב כמה שיותר לבחירות בנובמבר הקרוב - נכון לסופ"ש האחרון יש לו בקופה סכום עצום שרק מחכה להיכנס לשוק.

הגרף של קופת האוצר: היומיים האחרונים קיבלנו דוגמית ליכולות של טראמפ

לקריאה נוספת: הסבר מלא על קופת האוצר האמריקנית

עבור טראמפ, האינטרס להפיל את הדולר בעולם לקראת הבחירות. דולר חלש מעניק דחיפה לשווקים המנייתים. בנוסף, הייצוא של ארה"ב מקבל רוח גבית חשובה לקראת יום הבוחר. עבור שאר הבנקים המרכזיים -  המצב קצת מורכב יותר. 

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(14):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    כתבה מעולה שאפו (ל"ת)
    Yl 24/06/2020 13:35
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    Yl 24/06/2020 13:34
    הגב לתגובה זו
    הדולר עדיין ימשיך לרדת.טוב עשה הנגיד ש ממתין בסבלנות לתת בראש אן אפשרות להלחם ב טרמפ מציף את העולם ב דולרים **טראפ לקח לתשובה את מכונת הדפוס
  • 11.
    ירון 24/06/2020 10:32
    הגב לתגובה זו
    עובדות, בסוף טראמפ ימצא את עצמו עם אבטלה גדולה ויוקר מחיה שעולה בגלל היחלשות הדולר, אני לא חושב שהחלשת הדולר יעילה יותר מדי בימים אלו גם ככה היצוא נחלש וגם ככה בכל העולם אנשים חוסכים וגם ככה בלתי אפשרי להיות יותר זולים מהסינים, ככה שהיחלשות הדולר לא תמיד טובה.
  • 10.
    עמוס 24/06/2020 09:04
    הגב לתגובה זו
    אני קצת מרחם על יוסי, שכבר שנים קורא להחליש את השקל מול הדולר. לפעמים חייבים להביט למציאות בעיניים ולהבין שהדולר הולך לאבדון. הוא כבר לא ישאר מטבע הרזרבה הבינלאומי.
  • 9.
    א 24/06/2020 08:38
    הגב לתגובה זו
    יכול גם ללכת לקנות נייר גזור בסופר זה די דומה לקנייה של הדולר
  • 8.
    סלע 24/06/2020 07:58
    הגב לתגובה זו
    אני רואה 2 מיליון מובטלים, ומעל עמנני דולארים שחוקים וראש ממשלה אחד בדרך לבנק...
  • 7.
    פאר 23/06/2020 21:57
    הגב לתגובה זו
    בוטל אין יותר בנק ישראל
  • 6.
    יהושע 23/06/2020 20:43
    הגב לתגובה זו
    בימים הקרובים
  • איך בדיוק?? (ל"ת)
    צומפי 24/06/2020 09:22
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    כישלון , נחבא אל הכלים לא ראוי (ל"ת)
    23/06/2020 20:30
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    בני 23/06/2020 19:47
    הגב לתגובה זו
    לצערנו אנחנו גם מבין הסובלים..
  • 3.
    במבי קושקוש 23/06/2020 19:07
    הגב לתגובה זו
    להתמודד מול יותר מ3 מיליארד אוייבים .עניין של זמן עד שיפרקו אותו ואת מדינתו השטנית לחתיכות .
  • 2.
    איש 23/06/2020 18:52
    הגב לתגובה זו
    בביזפורטל .
  • 1.
    יוסי לוי 23/06/2020 18:52
    הגב לתגובה זו
    אל תפריעו את מנוחתם עדן
ביטקוין ירידות
צילום: רוי שיינמן

איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו

המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה ביטקוין קריפטו מיקרוסטרטג'י

ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc 1.99%  , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.


הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.


נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ. 


 כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר

מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.


מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.


להמשך הכתבה לחץ כאן
אילון מאסק ב"הופעה" לבעלי המניות (X)אילון מאסק ב"הופעה" לבעלי המניות (X)

שיעור מאילון מאסק: איך לדרוש טריליון דולר ולקבל את זה

בעלי המניות של טסלה אישרו למאסק חבילת תמריצים חדשה בהיקף עצום של 400 מיליון מניות, שמחזירה את חלקו בחברה ל־25%. מאחורי המספרים הבלתי נתפסים מסתתרת אסטרטגיית משא ומתן מבריקה וגם לא מעט אגו

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אילון מאסק טסלה

לאחרונה החליטו בעלי המניות של טסלה Tesla -3.68%  להעניק לאילון מאסק חבילת תמריצים חדשה הכוללת 400 מיליון מניות נוספות. זה מצטרף ל־380 מיליון מניות שכבר ברשותו. המספרים כמעט בלתי נתפסים, אבל מאחוריהם מסתתר שיעור מעניין על ניהול משא ומתן וגם על הגבול הדק שבין ביטחון עצמי לחוצפה.


מאסק ביקש דבר אחד: להחזיר את חלקו בחברה ל־25%. הוא לא נימק מדוע, לא הציג טיעונים ולא ניסה לשכנע. הוא פשוט אמר שזה מה שהוא רוצה וקיבל את מבוקשו. החבילה הקודמת שלו, מ־2018, הייתה שווה אז כמה מיליארדי דולרים והיום מוערכת בכ־120 מיליארד. לכך מתווספת חבילת התמריצים מ־2012, ששווייה כיום כ־34 מיליארד דולר. במילים אחרות, עוד לפני העסקה החדשה, מאסק נהנה משכר ממוצע של כ־12 מיליארד דולר בשנה. לא בדיוק “עבודה בחינם”.


הפעם, החוזה כולל תנאי שאפתני במיוחד: מאסק צריך להוביל את טסלה לרווח תפעולי של 400 מיליארד דולר במהלך שנה אחת. לשם השוואה, טסלה צפויה להרוויח השנה כ־13 מיליארד דולר. כדי לעמוד ביעד, הוא צריך להגדיל את הרווחים פי שלושים.


האסטרטגיה היא לב הסיפור

הסכומים הם לא לב הסיפור, אלא האסטרטגיה. ג’ו־אלן פוזנר, פרופסורית לניהול באוניברסיטת סנטה קלרה, הסבירה שמאסק השתמש בעקרון “העיגון”. טכניקה שבה המספר הראשון שמועלה במשא ומתן קובע את המסגרת לכל המספרים הבאים. אם ההצעה הראשונה גבוהה מדי, שאר ההצעות יסתובבו סביבה. מאסק לא התחיל נמוך ולא בנה את הדרישות בהדרגה, הוא פתח בגדול, בטריליון דולר, מה שגרם לכל סכום אחר להיראות סביר בהשוואה.


פוזנר הסבירה שזו בדיוק הסיבה שכדאי להיות הראשון שמגיש הצעה במשא ומתן. אם מועמד לעבודה מצהיר שהוא שווה חצי מיליון דולר בשנה, גם אם המעסיק חשב להציע 150 אלף, השכר הסופי יהיה קרוב בהרבה להצעה הגבוהה.


להמשך הכתבה לחץ כאן